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A股中的三大“黑洞”,哪一个更“流氓”?

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加鑫财经

2021-12-15 16:43

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先简单说说今天看到的两条消息:一个是东吴证券开启配股缴款,另一个是光伏牛股迈为股份以645元/股的高价,定增28.12亿元。

好嘛,就差一个“分红”,A股中的三大“黑洞”就齐活了。

当然,这里并不是针对上述两大上市公司,无论是配股、定增还是分红,本身都是股市中的正常行为。只不过,总有人借着“正当”名,却干着“流氓”的事。

配股——A股中的“霸王条款”

所谓配股,通俗点讲就是上市公司把股票打折,然后强行卖给你,然后在配股完成后进行除权。如果你不买,就得白白承受除权的股价损失。

所以每回有上市公司配股,最常见到的新闻就是“XXX配股缴款开始,错过将亏超XXX”。

就以这次东吴证券为例,配股比例为10配3,配股价格为7.19元,最新收盘价为8.87元,完成配股后的除权价格为8.48元。

也就说,如果你参与配股,那么每一手就得缴款0.3*100*7.19=215.7元,获得额外的30股东吴证券的股票;

如果不参与配股,那等停牌结束后以除权价开盘,你将直接面临(8.87-8.48)/8.87=4.4%的损失。

这就是配股“流氓”的地方,要么交钱参与,要么不参与就直接亏损。除非你能在配股缴款前(也就是停牌前)直接把股票卖掉,但对于持有期间还是浮亏的投资者来说,这也不是一个好选择。

要不然怎么会说配股是“上市公司强行找股东要钱”呢?

唯一一个还说得过去的地方就是,配股的“打折”力度往往还可以,只要日后股价不跌破配股价,那么参与也没什么坏处。

定增——股价“杀手”

其实定增本身倒没什么,不过就是上市公司想融更多资,圈更多钱,面向的一般也都是机构投资者,散户的那点小钱根本看不上。

但坏就坏在,有些上市公司为了顺利定增,会故意把上市公司的股价做低。

因为按照规定,定增的发行价格不得低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的百分之90。所以在定增前,上市公司是最怕自家股价上涨的,万一涨太高了机构“嫌贵”不参与,那“圈钱”的计划不就泡汤了。

另外,有时候上市公司实控人也会“间接”地参与定增来拿更“廉价”的股权,这时候自然是不希望定增发行价定得太高。

当然,如果上市公司要想打压股价,那可就太简单了,放点利空消息,做点“市值管理”,最后倒霉的还是不明所以的散户。

分红——每年吞噬上万亿

最后这个才是最“唬人”的,上市公司给散户发钱了,难道不是好事?

然而,分完红又得除权,每股分给你多多少红利,到时候都会从股价里给你扣回去。

比如一只10元的股票,每股分红1元,看起来似乎每手投资者都会收到100元的现金红利,但另一方面,其股票股价要相应降低1元,也就是每手对应持股市值成了900元。

所以对于持股者而言,分红前后的每手市值完全没变,还是1000元。

但是别忘了,如果持股不到一年,分红还得扣税!不到一个月的税率为20%,超过一个月不到一年的税率为10%。

等于说,在以短线交易为主的A股市场,每分到1元钱,就要有0.2元用来交税,相当于分红后股价自动下跌了2%。

所以,别以为分红真是为了给投资者发红利,这背后要么就是上市公司为了应付规定,毕竟在A股不分红就很难进行再融资,要么就是大股东想套现了,直接用分红来吸血。

据统计,2020年A股上市公司的分红总额超过了1.5万亿元,也不知道这笔钱最后都进了谁的“腰包”。

好了,A股的三大“黑洞”就介绍到这,大家都来说说,你觉得哪个更“流氓”?

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