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定调2022年经济,释放1.2万亿资金,央行全面降准意味着啥?

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雨果说财

2021-12-14 18:27

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自2020年新冠疫情爆发开始,世界各主要经济体都受到了不同程度的影响。对于欧美国家而言,经济本来已经长期处于低迷状态,疫情更是雪上加霜。反观我国的防疫措施取得了成功,经济也随之复苏,在2020年仍保持了4%的增速。

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除了疫情防控得当,我国经济的高速发展还源自政府宏观经济政策的实施。我国根据经济运行的整体情况,多次上调或下降存款准备金率,进而收缩或释放流动性,调节市场平衡。国家再次定调了2022年经济准备释放资金1.2万亿元,大家觉得这次央行降准意味着什么呢

一、存款准备金的由来

随着近代资本主义的蓬勃发展,银行业逐渐兴起,荷兰和英国也成为早期银行业的聚集地。不过由于早期欧洲实行金本位,需要有足够的贵重金属才能发行货币。但是因为银行的利润丰厚,有不少资本家开始铤而走险,甚至是空手套白狼,不少储户深受其害。

为了维护金融的稳定,同时也是为了树立银行的信用,18世纪的英国开始实施存款准备金制度。其核心是将存款准备金收归到中央银行,从而用来降低金融风险。英国和美国均在上世纪20到30年代颁布实施了有关强化存款准备金的法律。

自上世纪70年代起西方国家的存款准备金率呈下降趋势。目前许多欧美国家的利率已经是0了,有的甚至开始出现负利率了。具体而言法定存款准备金率是指由商业银行向中央银行提交一定比例的准备金之后,才能利用其剩余的款项来进行贷款发放。

而我国的存款准备金制度,自清末时期便开始探索但并未实施。公元1905年(清光绪31年)清政府设立户部银行充当中央银行的职能。公元1928年(民国17年)新成立不久的南京国民政府虽有意建立存款准备金制度,但是交通银行、中国农民银行和其他地方商业银行并未实施。

新中国成立后,中国人民银行作为中央银行统一管理国家财政,并且直接管理商业银行运行,因此不需要专门建立存款准备金制度。1979年开始,我国进行经济体制改革,中国人民银行和国有商业银行进行分离。1983年再次确立了中国人民银行的中央银行职能,存款准备金制度正式建立

最初我国根据不同的存款类型设立了不同的存款准备金要求,其中最高的是40%,最低的20%。1985年统一下调到10%,1989年又上调到13%。到了1998年为适应新的经济形式,我国再次调整存款准备金制度并多次调整,最终形成了现今的存款准备金制度。

二、准备金下调的原因

我国建立存款准备金制度的初衷,就是为了维护经济的平稳与储户的资金安全。今年12月中国人民银行再次宣布于2021年12月15日开始,将存款准备金率下调0.5个百分点,预计降准之后存款准备金率为8.4%。那么此次降准的原因是什么呢?

1.后疫情时代经济增速放缓

根据相关统计数据显示,今年1至9月国内生产总值超过82万亿元,与去年同期数据增长了近10%。但是各季度的数值分布不均,第1季度为18.3%,第2季度为7.9%,第3三季度为4.9%,整体呈现下降趋势

我国过去30多年经济飞速发展,特别是在加入世贸组织之后,国民生产总值翻了好几番,超过了法国、德国和日本的总和,成为仅次于美国的第二大经济体。即使在2008年由次贷危机引发的金融危机中,也保持了高于世界平均水平的增长。

但是近年来由于地产泡沫的加大和资本热钱的大量涌入,国家出台多项政策给经济降温,避免发生系统性风险。在此背景下,楼市限价,禁止校外培训,以及对互联网金融的整顿,这些举措都是为了将资金引向实体经济,保证经济的可持续发展。

目前国外的疫情形式还很严峻,国际贸易也受到冲击。这也在一定程度上拉低了经济增速。经济放缓也是我国经济由高速增长向高质量发展的一个过程。通过降低存款准备金率,释放更多的流动性,可以减轻经济转型造成的企业资金压力

2.信用风险加大

由于经济面临下行的压力,企业和个人的信用违约概率有所上升。目前尚未兑付的P2P资金仍有8000亿元,年轻人平均负债已超过6万元。除了网贷之外,车贷和房贷的逾期率也有所上升。今年政府紧急叫停了蚂蚁金服上市,也是为了防止发生系统性风险。

通过降准来释放流动性,可以在一定程度上缓解企业的资金压力,降低企业贷款的违约可能性。恒大地产的暴雷原因之一,就是企业资金链断裂。对于房地产市场的强势调控以及后来的控制能耗举措,都是为了保持货币政策的稳定。

三、此次降准意味着什么

在未来绿色经济,循环经济,科技创新才是我国经济发展的方向。为保证这一方向的进行,央行持续施行稳健的货币政策。在稳定的前提下,让社会拥有更多的流动性。也就是说让企业有更多的资金来投资进行再生产,让普通百姓有更充裕的资金来进行消费,从而拉动内需。

当然也许会有人在质疑,降准是否与降息的作用是一致的。两者之间确有一些相似点,但是不可混为一谈。关于降准在上文中已经做了说明,现在来说明一下降息。降息只是单纯地降低了贷款的利率,对于释放资金流动性是没有作用的,因为它不会增加原有的资金总量。降息的作用在于改变投资方向和降低资金使用成本。

结论

2022年注定是关键的一年,我国经济转型正在持续进行中,需要稳健的货币政策来保驾护航。降低存款准备金率,释放流动性就是在为经济输血,使得国民经济可以健康有序地发展

年末的中央财经工作会议已经定调了明年的经济就是要通过降低存款准备金的方式来释放资金。加大国内市场资金的活跃度,将社会投资引向实体行业和商业服务领域。那么大家认为这被释放的1.2万亿资金能够带来哪些作用呢

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