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我一直建议普通投资者定投沪深300指数基金，以获取长期年均8%左右的复合收益率。这种方式省时省力，也不用担心基金经理的水平。有的人认为定投指数的收益率和指数本身的涨幅是不一样的。
作者：死海的fish
来源：雪球
这里就做了个模拟：
1）从2014年开始，每个月末定投1000元沪深300指数，持续8年，累计投入本金9.6万元
2）到2021年12月底，总资金为13.75万元（假设年底就是当前点位）
那这8年的年均收益率怎么计算？是（13.75/9.6）^（1/8）-1 = 4.6%吗？当然不能这么算！因为本金9.6万不是2014年初一次性投入的，所以除了第一次投入的1000元，其余的每笔1000元投入时间都不满8年，直接笼统的用1/8次方计算年均是不对的。
这种情况下可以先用excel里的IRR函数计算月均收益率，然后再得出年化收益率。结果定投8年来的年化收益率为8.8%，而2014年初以来指数的年均涨幅是10.2%。这1个多百分点的差异是怎么来的？
道理很简单，期间指数的波动性导致的。我们可以假设2014年初指数处于5000点，然后在当中几年跌到了4000点，今年底又涨回到5000点的水平，那么定投肯定就是盈利的，因为中间年份的投入摊低了成本。但是，指数涨幅却是0，这种情况下就会出现定投收益率高于指数本身表现。
所以，某个阶段定投收益率会高于指数，某个阶段会低于指数。目前这八年区间定投收益恰好低于指数，也是合理的。可能再过个几年，定投收益率又会高于指数了。但是时间再拉长看，定投的收益率理论上会无限接近于指数表现。另外，指数基金的费率较低，所以对结果影响不大。
下面来探讨定投沪深300指数基金的优化策略
上面的这个定投策略是每个月固定投入1000元，不管市场处于何种水位，就是每个月傻傻地固定投入。
这是一种最简单、最基础的“小白定投策略”，其实我们还可以在此基础上进行策略优化，以提高定投收益率。
比如可以规定在指数低于4000点才投入，高于4000点不投；或者低于4000点时加大投入，高于4000时减少投入（4000点只是举个栗子，大家可以自行调整；每月定投多少金额也是因人而异的，也不一定每月都同等金额）。也可以以指数的估值水平作为参考线来决定定投金额，比如：估值低于10倍就投3000，10倍到15倍之间投2000，15—20倍之间投1000，大于20倍就不投。
下面我们模拟一个简单点的优化定投策略：
1）沪深300指数月末收盘低于等于4000点，就投入1000元；
2）沪深300指数月末收盘高于4000点，就不投。
模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是9.6%，高于每月傻傻定投的8.8%（都不包括股息收益）。
下面调整一下策略：
1）沪深300指数月末收盘低于等于2500点，就投入1000元；
2）沪深300指数月末收盘高于2500点，就不投。
模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是11.2%（不包括股息收益），收益率更高。
不过实践中，由于指数中长期上涨的趋势，以指数点位作为定投金额的分界线不是很合理，以估值水平作为参考线更为合理和可操作。
下面我们模拟一下以估值为参考线的优化定投策略：估值低于等于10倍就投3000，10倍到15倍之间投2000，15—20倍之间投1000，大于20倍就不投。
模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是8.9%，略高于每月傻傻定投的8.8%（都不包括股息收益）。
下面我们再调整一下：估值低于等于12倍就投1000，大于12倍就不投。
模拟结果：该优化策略定投8年的税费前年化收益率是10.6%，显著高于每月傻傻定投的8.8%（都不包括股息收益）。
总的来说，优化过的定投策略确实是可以获得更高的收益率，甚至是超出对应的指数本身的涨幅！
这里只做抛砖引玉，具体的定投优化策略各位可以自己设定！
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