- 唐世良是价值 1.5 亿美元的加密对冲基金 LedgerPrime 的首席投资官。
- 作为前华尔街衍生品交易员，他分享了一种深受散户投资者欢迎的期权策略。
- 他还分享了他积极支持的三个第一层协议以及未来一年需要关注的两个趋势。
作为华尔街主要银行的前衍生品交易员，唐世良在 2013 年欧债危机后发现了比特币。
他在接受采访时回忆说：“每当你拥有可交易的东西，价格上涨成百上千，而你是一名交易员时，它就会引起你的注意。”
在仔细阅读比特币白皮书和研究区块链技术后，唐开始关注加密货币的发展。但直到 2017 年肆虐的比特币牛市，他才觉得市场“大而主流”，足以让他全职投入。
四年之内，新兴市场的深度和广度已经扩展到如此之大，以至于唐可以使用统计套利、趋势跟踪和期权交易等传统的量化策略来交易许多数字资产。
“感觉现在是时候了。机构资本开始流入，衍生品也被引入，”唐说，他于 2017 年加入加密对冲基金 LedgerPrime 担任首席投资官。
尽管管理着约1.5亿美元资产的 LedgerPrime 主要向机构投资者提供定量策略，但它也是一家衍生品做市商。从这个有利位置，唐注意到，卖出备兑买入期权已成为零售交易员的一种流行策略。
备兑买入策略可以通过在证券中持有多头头寸，然后在同一证券上出售买入期权来执行。当投资者卖出备兑买入期权时，他们将该证券的未来进一步上涨转换为短期利润。
“许多早期的比特币或以太坊投资者希望通过他们持有的资产产生一些收益，这样他们就可以卖出看涨期权，”唐说。“我们确实看到相当数量的流量来自零售市场。所以这在一定程度上是零售业已经在做的事情，我看到这一领域的流量将继续增长。”
可以“吸引大量资金”的 3 层第一协议
比特币周六的闪电崩盘在经典的清算级联中上演，对于像唐这样的资深加密货币交易员来说并不是什么奇怪的现象。但最近的抛售让他和其他许多人印象深刻，其中一件事是以太坊和其他大型替代币的表现如何优于比特币。
截至周三下午在纽约，以太币与比特币的价格比率创下历史新高 0.087，当时比特币和以太坊的交易价格分别约为 50,454 美元和 4,395 美元。
在唐看来，今年涌入加密领域的新资本提振了许多替代币。据《纽约时报》援引数据提供商 Pitchbook 的话称，风险资本投资者在今年前三个季度向区块链和加密货币公司投入了 214 亿美元。
“很多资本不一定进入比特币，”他说。例如，Paradigm 最近为有史以来最大的加密风险投资基金筹集了 25 亿美元，它表示将继续投资“下一代加密公司和协议”。
尽管大量机构和风投资金已流入去中心化金融和 Web 3.0，但唐认为某些第一层协议也将成为资本的有力竞争者。他指出Avalanche (AVAX)、Fantom (FTM) 和Near (NEAR) 是三个将继续吸引资本的智能合约平台。
AVAX 代币在过去一年的回报率为 2,599%，但在过去一个月下跌了 26%。根据 CoinGecko 的数据，FTM 和 NEAR 代币在过去一年中分别上涨了 7,146% 和 777%，而在过去一个月中分别下跌了 45% 和 14%。
来年需要关注的 2 个趋势
随着更多第一层协议的出现，Tang 表示，未来一年需要关注的一件事是帮助普通用户更轻松、更无缝地跨链移动资产的解决方案。
“我认为在未来，当你参与加密经济时，你不一定知道你坐在哪条链上，”他说。“但现在要在 solana、以太坊和雪崩之间移动，需要相当多的复杂性和时间，我认为这阻碍了一些新链的大量采用。”
可以肯定的是，最近出现了一些“桥梁”来试图解决这个问题。例如，有以太坊第二层解决方案 Arbitrum 和 Optimism 以及与它们本机相关的桥梁。还有 Wormhole，旨在在 solana 和其他 DeFi 网络之间架起桥梁。
他说：“我认为，就功能齐全而言，其中很多还处于早期阶段。” “但我们希望，随着这些项目的建成，它们将能够无缝连接资产，更重要的是，在各个链之间安全快速地连接资产。”
唐关注的另一个主题是链上资产管理项目的增长，旨在将传统资产管理策略带入链上，并将其收益传递给最终投资者或用户。
该领域的一个项目是丝带金融（RBN），它在以太坊上创建结构化产品。该公司的第一个产品通过自动化期权策略关注收益。
“一个不熟悉期权的零售用户，他们只需将钱存入保险库即可获得收益，”唐说。“而以前，他们必须了解期权，他们必须选择罢工、到期和滚动罢工来手动确定收益率。从用户的角度来看，这方面要好得多。”
像桥梁一样，许多链上资产管理产品还处于建设初期。
他补充说：“随着它们的成熟，在几个月内看到它们将能够创建什么样的真正战略，以及它们能够将什么样的收益传递给最终用户，将会很有趣。”