文 | 四夕
作为中国古典音乐市场的头号玩家，库客音乐在古典音乐版权许可服务领域的市场份额达到了46.6%。今年1月，库客音乐成功在美国纽约证券交易所上市，股票代码为“KUKE”。
库客音乐创始人余赫出生于音乐世家，外公是我国音乐史上第一位录制钢琴唱片、第一位开钢琴独奏音乐会的音乐家丁善德先生；哥哥是著名指挥家、上海交响乐团音乐总监余隆。
余赫认为，哥哥余隆是音乐传承人，而自己只是个音乐商人。但即便如此，他在音乐商业这条路上，选择的依然是古典音乐这一小众市场。余赫曾在采访中表示：“他年轻的时候也喜欢听流行音乐，流行音乐是荷尔蒙经济，百分之九十九的内容都离不开爱情，但古典音乐可以穿越年龄和时代，与荷尔蒙无关。”
不断壮大的古典音乐版权库是库客音乐的核心资产之一，截至2021年9月30日，第三季度库客音乐的古典音乐库内容总量增加了8万余首，达到280万余首，其中音乐曲目约238万首，有声读物曲目约42.7万首。此外，长篇音乐会视频和歌剧等视频内容增加到4000小时。
除此之外，能够获取优质、多元化古典音乐版权也是该公司的核心竞争力之一。2016年，库客音乐与世界领先的古典音乐厂牌拿索斯集团深化合作，在中国成立合资公司拿索斯中国。在今年丁善德先生诞辰110周年之际，拿索斯中国联合拿索斯音乐集团制作并全球发行了专辑《丁善德艺术歌曲》，而这张专辑的制作人正是余赫。
近日，库客音乐公布了其第三季度财报，公司该季度总收入增至8270万元（人民币，下同），较2020年同期增长343.6%。在古典音乐版权之外，库客音乐也在现场演出和音乐教育领域，努力寻找公司的第二增长曲线。
三大业务，收入增长显著
库客音乐的主营业务涵盖了古典音乐为主的音乐订阅和版权许可、智能音乐教育解决方案和国际音乐节平台三项。
从业务来看，受幼儿园学生入学人数增加和智能音乐学习解决方案销售的推动，第三季度智能音乐学习解决方案收入同比增长了838.2%，从2020年的290万元增至2750万元。其中，销售额从去年同期的170万元增至1860万元，幼儿园学生订阅收入从120万元增长至890万元。
版权许可和订阅是库客音乐最大的收入来源，该业务收入在第三季度达到了4100万元，同比增长162.8%。由于本季度获得的许可协议数量增加，该季度许可收入从去年同期的1100万元增至3740万元，但订阅收入却从去年同期的460万元减少至360万元。财报中解释，这是由于个别地区疫情影响，而限制了销售团队接触潜在客户。
现场音乐活动是本季度收入增长最快的业务，达到1420万元。该业务收入与去年同期相比猛增134倍，因为从今年早些时候开始，库客音乐为管弦乐团提供表演服务。这其中还不包括10月份举行的北京国际音乐节BMF收入，该收入将记录在第四季度财报中。
虽然库客音乐三项主营业务收入增长显著，但其净亏损在该季度仍达到了2443.7万元，约为去年同期的两倍。净亏损扩大，主要是由于销售和分销费用、行政费用增加。
古典音乐赛道难获资本认可，
智能音乐教育更具吸引力
1月12日，库客音乐上市首日一度涨超50%触发两次熔断，随后股价回落，报收10.10美元涨1%，市值为2.99亿美元。
如今，随着线下演出恢复、教育机构复课，库客音乐第三季度收入呈现出显著增长，但其股价从上市首日至今仍跌跌不休，截至发稿前库客音乐股价已跌至4.45，市值仅为1.32亿。
库客音乐曾在新三板挂牌上市，而后转战港交所两次提交IPO招股书，最终于纽交所上市。其坎坷的上市之路，以及在公开市场不如人意的表现，归根结底还是由于身处市场容量较小的古典音乐赛道，业绩想象力不足。
上一季度财报发布后，曾有分析师表示“对于库客音乐来说，音乐授权与订阅的收入是有天花板的，未来增长点和预期都集中在智能音乐教育方面，2021年将是公司发展该板块至关重要的一年。”
但针对这一论调，余赫曾回应表示：“从本质上来说，库客音乐更贴切的定位是一家拥有版权内容的音乐教育公司。但在上市过程中，公司需要对标的是音乐公司。目前，国内的音乐教育市场大概在1000亿元左右，在教育市场版图中，天花板明显的论断并不合适。”
为贴合余赫对于公司的定位，库客音乐在第三季度显然加大了在智能音乐教育方向的发力。
据该公司透露，截至2021年9月30日，库客已与5161所幼儿园建立合作关系，在这些幼儿园投放库客智能钢琴23430台。该季度活跃学生人数（即在此期间至少参加过一门付费Kukey课程的学生）为32608人，而去年同期约为5852人。
近日，库客音乐控股有限公司总裁孙嘉瑶在2021中国音乐科技应用论坛表示，开发智能教学系统的初衷在于解决音乐学习标准不统一、师资及区域性资源不平衡等问题，而该教学系统更具便捷性和价格优势。
库客的智能音乐学习解决方案主要包括集成Kukey智能钢琴及自主开发的智能教学系统，为在同步交互学习环境下实现一对多教学而专门设计，为中国的幼儿园至大学及学院等各级教育机构提供服务。
双减政策出台后，音乐教育培训产业规模增长，对于库客音乐的音乐学习解决方案业务来说算是利好。为了更好的拓展智能音乐教育业务，库客音乐还在武汉设立了运营办公室，为合作幼儿园提供培训和咨询服务。
库客音乐表示，在分析并考虑疫情带来的相关宏观不利因素和全球芯片短缺导致硬件成本上升后，决定提前采取行动放缓新幼儿园部署步伐，以平衡业务增长，降低风险敞口，提高成本控制。此外，鉴于监管和宏观环境的变化，公司还开始探索与公立幼儿园和学校合作的方式，以增加其收入来源并进一步多元化其客户群。
库客音乐曾在招股书中披露，将把IPO募资的70%用于发展智能教育业务。从财报来看，库客音乐的智能音乐教育业务持续增长，已经成为了集团收入快速增长的动力。
如今的库客音乐不仅是古典音乐内容服务平台，还致力于成为一家以AI音乐为驱动的音乐学习公司，并以AI为基础拓展了更多音乐消费新场景。在硬件方面，有针对儿童市场推出的音乐启蒙类产品海螺及yoto音箱；在演出体验方面，早在2019年的北京国际音乐节上，库客音乐就呈现了VR虚拟现实音乐体验作品《捌》。
综合来看，无论是数字音乐版权许可和订阅、智能音乐教育还是现场音乐演出，古典音乐内容在科技的加持下有了更多的变现路径。以版权为核心展开的这些闭环业务，不仅覆盖了音乐学习的整个生命周期，也为库客音乐带来了更多可能性。
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