元宇宙，一个由美国作家NealStephenson于20世纪90年代在《雪崩》一书中提出的假设，却在今年成为全球热门词汇。近几个月以来，Facebook（已更名Meta）、微软、英伟达等巨头纷纷进军元宇宙；国内腾讯、字节跳动、微美全息等积极争夺入场券。
那么，究竟什么是元宇宙？元宇宙有哪些投资机会？
元宇宙本身不是一种新技术，而是一个理念和概念， 简单来说，可以看作是以当前一系列技术手段为支撑的聚合体，主要包括VR/AR、人工智能、大数据、云计算、区块链、5G六大技术板块。这就如同互联网时代向移动互联网时代过渡时，触屏技术、操作系统、光学、电池等技术的突破类似，当许多技术均取得了长足进步，以这些技术为基础的新生产关系和应用场景必然会随之诞生，元宇宙便是这样的一个存在。
而元宇宙的兴起将带来VR/AR、AI计算实体等前端设备，区块链，NFT，虚拟货币等底层技术，以及5G，物联网，可视化数字孪生等后端基建等系列产业的快速增长，进而带动市场规模增长。据机构获悉，全球元宇宙市场规模有望由2020年的5000亿美元增长到2024年的8000亿美元，CAGR为10％。
对此中信证券认为，元宇宙成为下一个超级风口，市场规模有望保持高速增长。
因此，游戏公司（ Robolox、EPIC ）、科技巨头（Meta、腾讯、字节跳动、微美全息等）、半导体巨头（英伟达、高通等）、创业公司（ Rokoko、Superworld等）悉数入局，拟加大后续在元宇宙领域中的布局。
科技巨头争先恐后布局元宇宙，格局各有侧重
（1）布局元宇宙的主要有四类公司。第一类是以Roblox（RBLX.US）、EPIC为代表的游戏公司；第二类是以Meta Platforms(FB.US)、腾讯(TCEHY.US)为代表的综合巨头，第三类是以高通(QCOM.US)和英伟达(NVID)为代表的基础硬件公司；第四类是以微美全息(WIMI.US)和百度(BIDU.US)为代表研发元宇宙底层技术为代表的科技公司。
（2）Roblox概念先行，通过互动系统构建虚拟社区，不断强化云基础设施；
（3）脸书改头换面，以VR为先，计划重资100亿美元投入硬件研发，AR、MR、VR协同打通元宇宙生态；
（4）高通发挥核“芯”科技优势，AR/VR硬件支撑元宇宙；
（5）英伟达更是凭借在GPU、AI软件等领域中的技术积累，快速拓展到元宇宙领域中。并且先后推出Omniverse Enterprise版本、Omniverse Avatar，加大在元宇宙领域中的布局，商业化拓展亦不断加快。目前，公司在元宇宙领域中的布局&定位清晰。展望未来：机构看好公司在元宇宙领域中的三步走发展战略，亦看好元宇宙软件带动公司相关硬件增长的策略。
（6）微美全息对元宇宙新功能及底层技术展开探索，在内容应用上，大约5000个全息虚拟IP权益内容，全息相关专利是132件，拥有的软件著作权214项，完善了内容基础需求。在产业链上，投资了国内多家元宇宙企业，以此打通全息上下游平台，构建有扩张力的元宇宙完整产业链。
当前科技界对元宇宙并无一个公认的权威定义，但学界和产业界普遍认同，元宇宙本身不是一种技术，而是一个理念和概念，它需要整合不同的新技术，如5G、6G、人工智能、大数据等。
那么，“元宇宙”离我们究竟有多远呢？相当一部分企业和学术界人士指出，在大环境上，移动互联网经过十几年的高速发展，红利已经所剩无几，互联网巨头们想要继续实现营收增长，必须寻找新的商业故事。另一方面，各类技术的快速发展，给新一代信息技术革命创造了条件，一旦各类技术开始走向融合，新的生产关系和商业形态自然会应运而生，所以外界看法不一而足。
开源证券分析师表示，当前，元宇宙的主流定义是网络化的虚拟现实，用户可以为自己设计“化身”，像游戏一样控制着“化身”在空间中移动；同时，在基础设施完善的虚拟世界，用户可以像在现实物理世界中一样，全方位实现身份认同、货币交易、社区归属感、职业发展等个人和社会需求。
国泰中证认为目前支撑元宇宙的很多技术仍不成熟。如果某些技术领域有一些突破、具备很强的商业价值，市场会更加重视元宇宙概念。随着完成度不断提升，其商业价值将在未来比较长的时间内得到充分体现。元宇宙的本质就是类现实生活的高度数字化，我们需要从底层架构上突破传统框架才能从根本上提升算力，更好满足元宇宙对于数字运算的需求。并且考虑到元宇宙背后涉及的技术领域和细分方向比较多，而最有代表意义的公司分散在全球各个国家，所以资元宇宙的投资范围最好能够涵盖全球主流股票市场，在行业分布上能分散于5G、VR/AR、算力/芯片、区块链、云计算、AI、游戏/艺术场景端、工作/生活场景端等领域。
以上这些答案可以确定的是，当资本方、巨头科技公司的投入增大，元宇宙概念背后的技术生态将快速发展，VR/AR、人工智能、云计算等很多垂直领域的技术，将进一步得到优化提升。随着技术生态发展的逐步成熟，人们也将越来越接近元宇宙所构想的理想虚拟世界。
可以肯定的是，在技术演进和人类需求的共同推动下，元宇宙场景的实现，元宇宙产业的成熟，只是一个时间问题。作为真实世界的延伸与拓展，元宇宙所带来的巨大机遇和革命性作用是值得期待的，但正因如此，我们更需要理性看待当前的元宇宙热潮，推动元宇宙产业健康发展。