这是一家经营高性能模拟器件和无线互联芯片的半导体公司,该企业成功研发出虚拟现实专用芯片VR9。

公司业内首创使用硬件加速技术,可以使应用在全景6K播放中达到70帧/秒,明显提升了用户佩戴VR设备的防晕眩沉浸体验。

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凭借着在芯片领域的核心竞争力,公司的净利润目前已经连续三年实现了大幅度的增长,并在2020年时创下了近9年来的历史新高。

2021年公司保持了强劲增长的态势,净利润连续三个季度实现了增长。并在今年前三个季度里,完成了相当于2020年两倍的业绩。

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然而这家优质上市公司的股票却在今年7月份时出现了调整,目前已经回调了126天,最大回撤为50%,股价已被拦腰斩断。

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主营业务及核心竞争力

这家企业的董秘是位男士,说话态度不错,很有礼貌。

翻译官:你好,我是企业的股东,要了解点情况。

董秘:好的,请说吧。

翻译官:请问,公司具体是做什么的?

董秘:公司主要有三大业务板块,分别为无线互联芯片、高性能模拟器件和智能应用处理器。

该企业的智能终端应用处理器芯片收入占比为77.78%,是公司的主营业务。

翻译官:请问,公司的芯片都应用在哪些领域?

董秘:公司的芯片产品主要应用于虚拟现实、机器人、智能物联网、无线通信模组等。

这家芯片企业的核心竞争力在于,成功研发出虚拟现实专用芯片VR9。并且首创使用硬件加速技术,提升了用户佩戴VR设备的防晕眩沉浸体验。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第6页的合并资产负债表,和第8页的合并利润表,并没有任何个人观点。

这家公司的历史业绩从2015年开始,连续两次形成了上升通道。目前该企业的净利润已经连续三年实现了增长,并处在第二次上升通道中。

公司的业绩一旦处在上升通道中,净利润就有惯性上涨的可能性。而该企业2021年的净利润,也出现了连续的增长。

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值得注意的是,该企业2020年的业绩只有2.06亿元。这说明公司在今年前三个季度里完成的净利润,竟然是去年全年业绩的2倍。

这家企业2021年业绩的增长不仅提前实现了,还维持了净利润连续4年增长的记录。

利润增长原因

翻译官分析了公司财报中第6页的合并资产负债表,发现该企业第三季度的净利润增长的原因是,芯片价格的上涨,以及产品销售速度的加快。

公司芯片价格的上涨,体现在销售毛利率的提升上。

2020年第三季度,公司销售100元的虚拟现实芯片,只能赚到33.65元的毛利润,销售毛利率为33.65%。

到了2021年第三季度,公司同样销售100元的虚拟现实芯片,却能赚到40.55元的毛利润,销售毛利率为40.55%,同比增长了20.51%。

而该企业的销售毛利率在A股半导体板块83家上市公司中,排名第36位。

下图是A股半导体板块83家上市公司中,销售毛利率排名前8的企业,仅供大家参考。

虚拟现实芯片价格的上涨,提高了销售净利率,这是公司业绩增长的外部原因。

2021年迎来了半导体的风口,全球半导体严重短缺,国内更是一芯难求。在半导体芯片供需严重错位的背景下,半导体的价格出现了大幅度的上涨。

2021年6月,因为世界半导体贸易统计组织看好芯片市场强劲成长动能,二度调升了今年全球半导体市场成长率。

世界半导体贸易统计组织也看好半导体市场2022年的前景,预估将较今年再增长8.8%达5,734.40亿美元规模,即半导体市场将在2020~2022年出现连续3年正增长。

芯片的销售速度,用公司的存货周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度,公司销售一批虚拟现实芯片存货,需要147天的时间。现在只需要105天,销售速度加快了29%。

虚拟现实芯片销售速度的加快,不仅提高了企业的营业收入,还增加了公司的业绩。

而虚拟现实芯片销售速度的加快,也是因为半导体行业的风口,使公司的产品变得十分畅销。

综上所述,在2021年第三季度,这家半导体企业芯片产品的价格出现了上涨,同时产品的销售速度也加快了,这使得该企业的净利润出现了大幅度的增长。