持续建议关注稀土全产业链战略配置价值 消息面上，11月22日，工信部、市场监管总局联合印发《电机能效提升计划(2021-2023年)》。《计划》强调，加快高效节能电机推广应用及产业链拓展，鼓励采用以稀土永磁电机为代表的工业节能电机。有机构认为，传统电机逐步替换为稀土永磁电机经济性上具有重要意义，稀土永磁电机的市场份额有望大幅提升，带动稀土需求走旺。
另一方面，稀土需求旺季已至，国内稀土价格指数持续上涨。细分来看，镨钕系稀土市场价格大幅上涨，重稀土市场嫡系价格维持高位。在能耗双控及进口价格居高不下的影响下，稀土供给偏紧格局难改。而根据国务院5月发布的《国务院2021年度立法工作计划的通知》，工信部将在2021年完成《稀土管理条例》的制定，行业高质量发展可期。
总体上，随着新能源汽车需求持续爆发，碳中和下风电、节能变频空调等下游需求稳中有进，稀土下游需求有望持续向好；预计“十四五”期间国内稀土供给仍将受到开采总量指标的限制，打黑、环保等供给侧高压政策仍将继续，未来5年海外供给增量相对有限，全球稀土供需或将长期处于紧平衡状态。我们预计2022年稀土价格或将稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，持续建议关注稀土全产业链战略配置价值。 供需政策或持续共振，稀土资源战略价值重估进行时，持续推荐稀土全产业链战略配置价值，重点关注：北方稀土、厦门钨业、盛和资源、广晟有色、包钢股份、宁波韵升、中科三环、正海磁材、华宏科技。
我国将从新能源时代步入“新能源+”时代
随着我国新能源产业的日益成熟，能源所具有的基础特性，使得其向经济社会发展更广泛发展的条件和必要性，“新能源+”是承接于新能源产业化之后的产业新能源化，“新能源+”是指新能源与经济社会各领域深度融合，推动能源生产和消费变革，促使低碳技术的广泛应用，带动全产业链新能源化，实现碳达峰碳中和目标，形成以新能源为能耗根基的经济社会发展新形态。中长期来看“新能源+”最终将深入至经济社会的各领域，但在短期内，大概率将以工业再造相关领域为主导，建筑业及部分第三产业为辅。除新能源产业以外，以电子、化工、机械、建筑等为代表的，尚未被充分认识到的“新能源+”领域。
把握“新能源+”行业发展机遇
据《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书，中国风能及发电设备制造业建立了全球最完善的产业链,技术进步与生产规模均居于全球首位,在《2030年前碳达峰行动方案》的十大行动中，我们认为其重心主要在于工业。除新能源行业本身以外，主要涉及煤炭、钢铁、建材、化工等工业，其次是建筑业，交通，数据中心等部分服务业。
在“新能源+”阶段，产业新能源化将带来更为广泛的行业机会， 第一是行业进行节能设备更新以配合新能源的使用，促使资本开支增加，第二是有更多行业通过“新能源+”降低能耗，中长期来看降低企业能耗成本，提升企业盈利能力。
北方稀土：公司是中国乃至全球最大的稀土产品供应商。公司主要生产经营稀土原料产品(稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属)、稀土功能材料产品(稀土磁性材料、抛光材料、贮氢材料、发光材料、催化材料)和部分稀土应用产品(镍氢动力电池、稀土永磁磁共振仪、LED灯珠)。
广晟有色：公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工,钨矿采选以及有色金属贸易业务,生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土金属、钨精矿等。
久吾高科：公司专注从事陶瓷膜材料和膜分离技术的研发与应用,并以此为基础面向过程分离与特种水处理领域提供系统化的膜集成技术整体解决方案,包括:研发、生产陶瓷膜材料及膜分离成套设备,根据客户需求设计技术方案、实施膜分离系统集成,以及提供运营技术支持与运营服务等。
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