10月以来，钢材成本塌陷，钢价跟风下跌。从数据上看，铁矿石港库已连增8周，库存总量超1.5亿吨。焦炭连续提降5轮，累跌1000元/吨。
对于后期原材料价格，有人认为，多家钢厂进入检修期，缺乏需求支撑，价格下方还有空间。也有人表示，原料价格已经兑现了不少利空预期，下方空间有限。
聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为
#原材料价格是否还有下跌空间？#从本期话题的投票结果来看：
A：76.1%的读者认为还有下跌空间。
B：23.9%的读者认为没有下跌空间。
我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京采文、“用户130****7895”、“任逍遥”、“qm”、“南京金明建材”、“陈先生”、“赵海波”、“cyd”、“一個很『哇噻』的小孩”、“慧悟”、“Xichun PANG”等11位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！
“南京采文”
原料方面下跌的可能较大，随着需求端减弱，以及供暖季限产背景下，对于原料难以形成价格支撑，而同时供给端则相对平稳，累库量增加，加之成材价格疲软则是阴霾密布，雪上加霜。至于钢价方面，存在下行趋势，例如地产政策、融资方面、基建投、汽车制造等下游需求暂无利好消息影响，需求基本面不理想，一旦需求不能形成支撑，再次上涨显然困难重重。
“用户130****7895”
目前钢材价格已跌至低位，钢企利润持续压缩、钢材底部支撑作用增强，悲观、恐高情绪得到释放，市场抄底心态增长，贸易成交或有好转，多地执行采暖季限产，目前整体来看供需双弱格局继续，技术趋势由弱转强，抄底心态增长，企业亏损生产积极性不高，限产稳价意愿增强，原料需求难有提振，矿石、焦炭价格继续走弱，但底部支撑有所显现。
“任逍遥”
钢材价格从10月下旬至今已跌1000元左右，原料铁矿、焦炭也不同程度下跌，铁矿石已到年内低点，许多钢厂压减任务完成，铁矿向下空间或有限。虽然焦炭降价节奏放缓，但后续焦炭价格仍有走低预期，但降价空间有限，市场情绪仍偏悲观，因焦煤供应过剩且价格传导滞后，预计焦炭价格仍有下降空间。后续关注成材，若成材企稳，原料将稳，成材向下，原料仍有下降空间。
“qm”
目前不仅建材需求同比大幅下滑，板材需求也有所减弱，相对而言板材需求韧性要比建材强一点，房地产新开工数据不断下滑及基建放缓都预示着国内建材中长期需求在不断走低，建材价格回调下跌远未见底，加上近期气温骤降并逐步走低，北方工地处于停工或收尾阶段，黑色系产能过剩供大于求，价格将继续震荡走低。
“南京金明建材”
我认为原料价格还会震荡下行，最根本的原因，我国对于铁矿石需求量呈下降趋势，目前库存量和产量仍在堆积，随着碳中和碳达峰持续推进，日益凸显，这样难以形成价格支撑。至于钢价，短期内还是不太乐观，相关原料成本下行压力较大，地产整体调控行情影响下，需求减弱，综上，需求基本面不利的情况下，无论是终端还是钢贸商，都不会贸然行动，观望谨慎成为主流。
“陈先生”
目前铁水产量维持绝对低位，后面是采暖季以及冬奥会限产，铁水产量增量有限，所以原料需求端看没有增量。铁矿目前已经接近非主流以及国产矿的成本线，后期供给存在减量预期，下方空间应该相对有限。焦炭目前供需宽松，焦化厂低开工率，随着焦煤价格的逐步传导，焦化利润会快速回升，所以焦化厂进一步减产的可能不大，价格有进一步回落空间，空间取决于焦煤。
“杨京”
本轮下跌迅猛 十个交易日内跌去1300 历史罕见 主要是市场对10月旺季预期的落空，焦炭保供、铁矿石累库导致成本快速下移导致的，目前库存稳定 产销基本平衡，钢厂利润空间极度压缩 未来的主要矛盾是原材料继续下跌的成本塌陷和12月限产任务冲刺导致供给收缩在12月局势明朗之前11月下旬大概是平稳过渡。
“赵海波”
钢价萎靡不振，钢厂也要采取一定的减产措施，这个对原料无疑是利空，首先焦化厂库存近170万吨焦炭已跌多轮还要继续跌到3000，其次矿石港口库存已超1.5亿吨价格易跌难涨。从宏观层面看，美联储缩债收紧货币政策美元走强大宗商品牛市结束，大宗商品之母原油已经开始暴跌，所以原料还要继续跌。
“cyd”
目前期货较现货贴水明显，秋冬环保叠加钢企盈利下降，高炉停产和产线检修增多，产量供应及社库表现双降，焦煤延续加速下跌，焦炭成本支撑继续减弱，第六轮下跌也全面铺开，港口矿石库存八周升库，铁水达产率下降，钢企继续压低收废价格，但粗钢产量处于年内低位，原料端已经加速下跌，钢价现货有筑底迹象，原料价格或因现货筑底而止跌，震荡运行。
“一個很『哇噻』的小孩”
焦煤延续加速下跌，焦炭成本支撑继续减弱，在钢企不断施压下，焦炭五轮下跌落地，第六轮下跌也全面铺开；港口矿石库存八周升库，铁水达产率下降，中低品矿需求较好，多数钢企按需采购，钢坯受钢企跌后盘整影响，钢坯厂商持稳观望。考虑粗钢产量处于年内低位，原料端加速下跌降低成本，冷空气再次南下袭扰等，预计，下周进口矿偏弱震荡，焦煤和焦炭延续下跌，废钢市场跌幅放缓，钢坯行情震荡调整为主。
“慧悟”
当前行情市场预期依然迷茫，政策引导产能释放，钢价倒逼厂家减产，供应端还将维持弱势，需求季节性特征突出，不同地区呈现差异化，资源跨区域流动加快，钢价和原料走势已经形成趋势联动，在缺少实质性利好提振的现状下，期货市场呈现修复，价格区间震荡，原料市场铁矿、焦炭和废钢价格已大幅回落，或因钢价的企稳而震荡，供需双弱的格局还在延续。
“Xichun PANG”
中国的宏观直接需求分三个部分：房地产、基建和制造业，终端需求是消费和出口需求。目前直接需求部分的房地产呈现平均3.5年的周期，从今年8月开始确认下行，下行周期尚未完成，因此对黑色原材料为代表商品来说需求持续下行。而制造业受益于碳中和和地产后周期需求，预计今年仍旧保持较好需求，因此利于有色类原材料需求，但已经处在尾声。此外基建比较平庸，对商品需求不构成利多或者利空干扰。所以总体利空。
下期话题：#今年您是否有冬储计划？#
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。