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穆迪:中国保险业拟允许发行永续债具有正面信用影响

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上海证券报 2021-11-26 22:59

上证报中国证券网讯(记者 黄蕾)近日,中国人民银行、中国银保监会就《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知(征求意见稿)》公开征求意见。穆迪表示,通知拟将永续债作为保险公司增强核心资本的渠道,这具有正面信用影响。

穆迪表示,自2015年起,监管部门允许保险公司发行资本补充债券以补充偿付能力资本,但迄今为止发行的大部分资本债券仅计为附属资本。而符合拟实施规定要求的永续债可以计入保险公司的核心资本基础。

穆迪说,通知要求,保险公司在其无固定期限资本债券中加入减记或转股条款,亦明确了包括持续经营触发事件和无法生存触发事件的减记和转股触发事件。前一类触发事件与保险公司的偿付能力充足率有关,而后一类触发事件则与监管部门认为在不进行减记或转股,或不进行公共部门注资或提供同等效力的支持之下保险公司的生存能力评估有关。

通知明确,赎回或支付利息后偿付能力充足率不达标的,保险公司不得赎回或支付当期利息。

穆迪认为,这些监管要求为资本债券的潜在投资者提供了理解和评估这些证券所蕴含风险的具体参数。此类债务工具的无固定期限特征可吸引希望在中国投资长期资产的投资者。

穆迪预计,此类工具的损失吸收特征将符合中国风险导向的偿付能力体系(偿二代)二期工程的次级性要求,在偿二代二期工程下可计为保险公司的核心资本。

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