在我们分散投资组合时，通过集中头寸获得过多的敞口，会增加我们整体投资组合的风险。
集中头寸是指将整个投资组合的很大一部分分配给单一投资，通常是特定股票。通常一旦单个股票头寸达到我们投资组合的10% 或更多，其风险就已经开始了。
使用外汇基金也是降低风险的一种方式，可以在重大投资表现不佳时给我们提供保护。
什么是交易所或掉期基金
外汇基金（也称为掉期基金）允许我们用一篮子相同价值的多元化股票替代或替换集中的股票头寸，从而降低投资组合风险。
外汇基金与交易所交易基金或 ETF无关，后者是一种不同类型的多元化投资基金。
通常公司高管最终可能会大量投资于其雇主的股票。一些公司可能会要求高级管理人员拥有一定比例的股权，以使他们的利益与公司的利益保持一致。即使没有股权要求，关键员工的投资组合也可以通过员工股权薪酬福利（例如股票期权或RSU）集中在其公司的股票中。
除了作为公司高管之外，还有其他原因可能导致最终持有集中的股票头寸。可能是随着时间的推移，一只股票的表现明显优于投资组合中的其他股票，现在在其投资组合中所占的比例过高。或者是因为继承了家族企业或其他一些长期投资控股。
不必出售股票来分散我们的投资组合，使用外汇基金可能是一个解决方案。甚至限制性股票有时也有资格获得外汇基金。
外汇基金如何运作
外汇基金汇集了许多投资者的集中股票头寸，创建了一个多元化的股票集合，类似基础的、范围广泛的股票市场指数。我们可以将集中头寸换成合伙权益或外汇基金份额，外汇基金通常将资本收益和股息再投资。
外汇基金的好处
降低风险
使用外汇基金的主要原因是为了分散投资。将投资资金分散到广泛的资产中可以帮助我们降低波动性和投资风险，因此不会有一种资产对整体投资组合产生过大的影响。外汇基金可帮助我们用分散的头寸取代集中头寸。
外汇基金的缺点
投资门槛
通常，外汇基金的结构是私募有限合伙企业或有限责任公司，这意味着通常只有净资产很高 的投资者才能参与。
流动性
外汇基金通常要求我们在赎回之前持有我们的合伙股票至少七年（完成后将我们的集中头寸转换为一篮子股票）。七年是漫长的等待，如果我们的财务状况发生变化并且需要在此期间获得投资，则可能会出现问题。提前赎回合伙股份意味着只能获得集中股票的回报，而不是我们寻求的多元化基金股份。
合格资产
外汇基金让我们把股票换成了基金合伙股份。以最大限度地帮助减少投资组合的波动。通常，这些符合条件的投资可能是商品或房地产，它们可能比传统的股票持有更缺乏流动性或风险更大。
费用
对于任何投资，成本都很重要。外汇基金可能会收取前期销售费用以及持续投资管理费。
外汇基金适合我们吗
处理集中股票头寸的方法有很多种，外汇基金是其中一种。虽然外汇基金可以分散单个股票头寸的投资风险，但仍然会遇到股市波动的起伏。我们的多元化合伙股份可能比单一股票头寸表现更好或更差。寻求财务或投资顾问的建议可以帮助我们权衡选择，并研究外汇基金是否对我们的财务状况有利。