首先说明一下，本文说的是联想集团，而不是联想控股，它们的区别是哪里？
联想集团就是大家所熟悉的那一家做电脑的公司，而联想控股则是联想集团的母公司，做投资的，持股银行做小额贷款的那个。
如果大家有长期关注科技公司就会知道，联想集团真的是科技公司中的另类。
一家科技公司，如果不是因为竞争对手而丢了市场份额，那么它的规模应该是在逐渐扩大的。
但联想集团却不一样，联想做了多年的PC行业全球市场份额第一，但是集团营收增长缓慢，净利润和净利率直接就是原地踏步。
两张图数据的略微差异我们是因为来自于不同的调研机构，但可以看出的是两个调研机构给出的数据都是联想第一，而且联想连续三年第一。
以下我们来看一下联想和别的科技公司的数据对比，本来想拉取最近十年的数据作为对比的，但由于对比对象是小米科技，创建才11年，早期的数据没找到较为可信的来源，因而只拉取最近6年的数据。
从上图，我们可以看出来，联想六年来的数据变化：营业收入从2882.9亿增长到4191亿，增长额度为1308.1亿。绝对值看起来不少，但增长率仅为45.37%
净利润反而从51.6亿下降到了49.6亿，下降了2亿，下滑3.88%。
联想的净利率更是科技公司罕见的，六年来从没突破2%，甚至从2015年的1.8%降到了2020年的1.18%了。
再看小米的，从668.1亿增长到2458.7亿，增长额为1790.6亿，增长率高达2.68倍.
利润也从亏损几十亿增长到203.6亿，是联想的4.1倍，净利率为8.28%，是联想的6.47倍。
再对比华为，从3950亿增长到8914亿，增长额为4964亿，增长率为1.26倍。
净利润从369亿增长到646亿，增长额为280亿，增长率为75.88%，利润是联想的12.52倍。
至于华为的净利率则是下滑的，但也有 7.25%，是联想的6.14倍。
这让人不禁疑问：为什么同是中国的科技公司，在华为小米高速增长的同时，联想六年来仅营收小幅度增长，而净利润和净利率却原地踏步呢？
原因如下：
一、营收增长缓慢的缘故：
1.手机市场失利
相信大家都知道，小米与华为还有联想是有不少共同的产品线的，它们都做手机、平板电脑、电脑，而联想营收增长缓慢的原故就是在手机市场上的失利。
从上图可知，联想在2113年时是全球智能手机市场份额第五名，而且和第四的LG还有第三的华为之间的差距微乎其微。
而到了去年，榜单上早已不见了联想的身影。
再看中国地区的数据，中国是全球智能手机市场规模最大的。在2014年Q4时，IDC的数据显示那时候联想还在中国的第4名，而且与第三名差距很小。
而到了去年，也早已不见了联想的身影。
2.PC行业是夕阳行业：
为什么说PC行业是夕阳行业？因为市场规模增长乏力。
我们看去年的数据感觉市场规模还能增长，其实PC行业已经连续下滑6年，2019年第一次略微增长，而2020年的这个增长率已经打破最近十年的记录了。再看下图：
从图中可知，2010年全球PC出货量就达到了3.5亿了，到了2020年反而只剩下了3.0亿。
联想手机业务没落，电脑是夕阳行业，再加上收入结构太依赖电脑，才导致了营收增速缓慢。
联想收入结构：
二、那么为什么净利润和净利率那么低呢？
1.联想收入结构太依赖电脑，而电脑行业的联想其实就是给国外元器件供应商打工的。
先给大家看一个数据：
联想市值：
戴尔市值：
惠普市值：
大家发现了没，电脑作为一个全球性的科技行业，电脑行业的全球3巨头市值没有任何一家市值高于500亿美元。
而且，还有一个数据很有意思，就是哪怕在电脑三巨头的内部，联想虽然是市场份额第一，但它的市值也是远远落后于惠普和戴尔的。
为啥？因为惠普和戴尔都有很多其它的收入，而联想以电脑为主的个人智能终端业务却占了绝大部分。
看图：
戴尔收入结构：
惠普收入结构：
联想的收入结构：
绝大部分收入来自于夕阳行业电脑，这导致了哪怕在电脑行业内部，市场份额第一的联想的市值也无法跟其它行业相提并论。
说完电脑行业，我们再看一下手机行业的三巨头：
苹果2.6万亿美元：
三星电子市值3967亿美元：
华为虽然没有上市，但一般认为华为上市市值在2000到3000亿美元之间是不成问题的。
为什么会导致如此大的差异？
因为电脑行业的三巨头都是纯组装厂，而手机行业的，虽然也主要以代工为主，但三巨头都自己掌握着一些核心技术。
苹果设计的处理器，苹果的操作系统；三星的显示屏、三星的内存、三星的闪存，三星设计处理器、三星制造处理器；华为自己设计处理器，自己设计基带。
而电脑行业三巨头什么都没有，没有电脑行业的核心技术，没有护城河，没有定价权，没有差异化，就靠渠道和价格战。
他们拼命卖电脑，却给元器件供应商带来了巨额的利润，自己家市值可怜巴巴的，被元器件供应商的市值吊打。
看图：
全球市场份额最高的处理器供应商英特尔市值：2026亿美元
全球市场份额最高的显卡供应商英伟达的市值：
内存供应商金士顿没上市就不列举了，固态硬盘供应商三星电子的市值前面大家也看到了。
上述就是我所说的联想利润低的重要原因了，当然，还有一个次要原因：
2.高管薪资占据了太多的成本：
我们都知道，一个人的工作收入一般分为两种：基础工资和分红；
基础工资包括分红以外的各方面的工资项目总和，这一项在企业内部属于人力成本；
当然，也有可能有的企业的高管是看业绩发年终奖的，这部分在第二年才核算，有可能是用上一年的利润来发的；
而分红肯定就是从利润中拿出来分红的。
而人力成本属于成本之一，利润肯定是要营收扣除成本之后才得到的。
所以人力成本越高，利润自然也就越低。
那么以下我们就来看看联想集团的高管薪资到底有多少？
根据联想2020年财报显示，联想高管的薪资如下图：
网传的联想27位高管，财报只列举了12个，说明还有些人还不够资格进这个图。
这12个人一共拿多少工资呢？
我用计算器算了一下，左边得89452664美元，右边得95128091美元。也就是说12个高管的薪资一共就是8945万到9512万美元。
而联想2020年的净利润是多少？
才7.19亿美元。
如果少发这12个人的工资，那利润就变成9.035亿美元。
当然，打工肯定不能不给工资。但这薪资之高还是令人震惊。
前面11位也就算了，如果一些业绩很好的公司，几千万人民币的工资还是给得出的，只是不知道能不能给11个人都发几千万罢了。
但最下面那一个3037.6万到3044.1万美元就太令人震惊了，以现在的汇率计算，那就是1.94亿人民币！
据我所知道的，中国没有哪个人的工资有那么多，因为很多高管的薪资看业绩，业绩高才高，更别说还有股权激励。
而联想集团的这一位，不算股权激励就接近两亿，有可能是中国公司最高哦！大家有没有知道中国公司谁的工资比他高呢？知道的欢迎说出来让我长长见识。
至于网传的CEO 1.7亿，应该是来源于财报这个数据。
不知道前面那个图的3000万薪资的是不是就是杨元庆先生，如果是的话，那这个图的2616万的工资，应该还有别的名目又加发了薪资。
然后看到联想高管的薪资结构图如下：
最后总结：
联想为什么营收增长乏力？
1.电脑行业是夕阳行业，市场规模没有增长；
2.联想手机业务没落，在其它行业又没有发展出结果，导致联想收入结构太依赖电脑，
联想为什么利润和净利率那么低？
1.没有核心技术，没有定价权，而电脑行业的联想其实就是在给国外元器件供应商打工。联想在电脑行业外又没什么利润。
2.本来净利润就很低了，高管薪资还那么高