文 | 曾琼仪
编 | 鱼非子
2020年，酱酒热达到巅峰，可谓万众瞩目。
“沾酱即赚”的声音大行其道，红着眼睛的资本开始大量囤积酱酒，与酒厂合作，投资布局。
如今，酱酒热行至中场，跟风的资本在冷静中纷纷离场。今年十月，吉宏股份和众兴菌业相继宣布终止收购。
那么，在酒业这个大盘子里，继酱酒之后，资本的下一站又是哪里呢？
01
低度酒饮成“宠妃”
在刚刚过去的双十一购物节中，低度酒饮的表现十分亮眼。天猫酒水发布的双11战报显示，低度酒饮和白酒、洋酒一同引领起了大盘。双十一期间，天猫和京东发布的酒水类战报都把低度酒当成了一个重要板块，RIO、梅见、十七光年、花田巷子、落饮等一大批低度酒品牌成为各榜单的常客。
低度酒饮成了资本眼中的“香饽饽”。
有数据显示，仅在今年9月、10月，就至少有15家新类酒饮获得了融资，这个数量已经超过了2020年全年。由此可见，资本对于低度酒饮的喜爱达到了非同寻常的程度。
2016-2019年，酒饮融资的品牌仅仅只有个位数，还没有新酒饮这个概念；2020年，新酒饮赛道起势，大概有13个品牌拿到了融资；2021年，新消费投融资遇冷，但到了下半年，尤其是最近两个月，其势头突然拉高。
由于低度酒饮这片蓝海市场的格局尚未明郎，因此资本能够在其中尽情搏杀，乱中渔利。
02
小酒馆“崛起”，人人皆可“海伦司”
除低度酒饮之外，资本的另一走向非小酒馆莫属。
今年9月10日，海伦司正式赴港交所上市，成为“国内酒馆第一股”，其上市首日市值一度触及300亿港元。以此为节点，小酒馆赛道也进入了火热模式。
先是连锁酒馆品牌“猫员外”获得共计过亿元Pre-A及A轮融资，该品牌以社区店为主，目前在深圳已开出超过50家，且全部实现盈利，计划至明年中，门店数量将达到150-200家；
接着是RISSE锐肆酒馆宣布完成数千万元天使轮融资，投资方为红杉中国种子基金。据悉，锐肆酒馆成立于2019年5月20日，目前已在全国多个城市开设直营门店；
然后是被称为“酒水博物馆”的COMMUNE获得了来自高瓴的融资，融资规模和用途尚未对外公布。该品牌已开出50余家直营店，分布在北上广深等近30个一线、新一线城市，年均客流量共计超过2000万人次。预计明年将开店过百家……
在眼下的小酒馆赛道里，既有备受资本青睐的新兴品牌相继入市，也有海伦司等老玩家的实力扩张，还有餐饮品牌的跨界抢食……它们或是凭自身产品及品牌文化出圈，或是以社交定位及沉浸式消费场景吸粉，或是倚靠大牌为其服务增色。
从“夜经济”的崛起到年轻人的“社交消费”，小酒馆所构建出的多种消费场景受到高度追捧，并在一/二线城市发展迅猛。
03
欲在风口起飞，必先了解风口
风口年年有，想借势“起飞”的人也不在少数，然而倘若缺乏长期的眼光，最终还是会跌落在海面之上。
以“酱酒资本热”为例，酱酒在经历了前几年的资本持续升温后，随着短线资金的撤离，过度的泡沫开始碎裂，实力不济者纷纷折翅。 “不了解行业本质”与“盲目跟从利益导向”是风口判断中最危险的两大因素。
而如今，低度酒饮与小酒馆这两大赛道仍然存在不少未知数。
选择从线上渠道切入的低度酒饮，存在线上产品难逃的“通病”：不可避免的“刷单”行为。据微酒记者采访得知，线上消费品牌刷单的现象普遍严重，尤其是早期项目，基本上除了直播带货的量之外，剩下的量大概率都是刷的。不少低度酒饮的从业者也在受访时默认了这个“潜规则”：“为了数据好看、方便融资，大家心知肚明的都会刷点数据的。”
有行业人士分析，对于低度酒来说，它是一个新的品类，消费者没有固定的消费需求，大部分是社交场所的冲动消费。所以，这就需要线下渠道来成交落地，线下渠道可能更加重要。或者是带有线下属性的线上渠道，比如新零售。但如今，线上渠道与线下渠道都还未发展成熟，这是线上低度酒饮所包含的巨大风险。
至于小酒馆，现在大多数都是做的“餐+酒”的模式，由于成本低，不少餐饮品牌也开启了“模仿模式”。然而，它们这种模式究竟是只增加了一种服务模式，还是能成为新的业务板块增长点，目前也未有定论。另外，小酒馆受营业时间、经营模式、受众群体等多项因素的控制，其内核远非业外人士所看到的那样“光鲜”。
以“海伦司”为例，其主打的就是“高性价比”，然而为了控制成本，近年来海伦司通过大量聘用外包人员来削减全职员工数量。而现行的人员配备模式，给公司带来了员工高流动性和不稳定性的风险，对人才储备和培养进度提出了很大的挑战。除此之外，小酒馆主打贩卖社交概念，在目前疫情不确定的背景下，不可控的风险较大。
总的来说，资本的流向的确能从某些方面看出行业的发展潜力，但一味“跟风”资本不过只是一场赌博。特别是对于酒水行业来说，长期主义才是正道。在此，微酒记者善意提醒广大读者：投资须谨慎，入市有风险。