主板发行上市条件
财务与会计
【一般企业】
净利润
经营活动现金流量净额/营业收入
无形资产
其他
最近3年＞0且累计＞3,000万元，以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据
最近3年经营活动现金流量净额累计＞5,000万元；
或最近3年营业收入累计＞3亿元
最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％
最近一期末不存在未弥补亏损
主体资格
依法设立且合法存续的股份有限公司；
持续经营3年以上，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
规范运行
已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
股本及公开发行比例
发行前股本总额≥3,000万元，发行后股本总额≥5,000万元；
发行后股本总额≤4亿元，公开发行比例须≥25%；
发行后股本总额>4亿元，公开发行比例须≥10%。
主营业务
生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。最近3年内主营业务没有发生重大变化。
财务基础和内控要求
会计基础工作规范，内部控制制度健全且被有效执行。
控制权和
管理团队
最近3年内董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；
董监高不存在下列情形：被证监会采取证券市场禁入尚在禁入期的；最近36个月内受到证监会行政处罚或最近12个月内受到证券交易所公开谴责；被司法机关立案侦查或被证监会立案调查。
创业板发行上市条件
【一般企业】市值及财务指标
（至少符合右侧标准中的一项）
标准
市值
净利润
营业收入
标准一
最近两年均>0，且累计≥5,000万元
标准二
≥10亿元
最近一年>0
最近一年≥1亿元
标准三
≥50亿元
最近一年≥3亿元
【红筹企业尚未在境外上市】市值及财务指标（至少符合右侧标准中的一项）
标准一
≥100亿元
最近一年>0
快速增长
标准二
≥50亿元
最近一年>0
快速增长，最近一年≥5亿元
【有表权决权差异安排】市值及财务指标（至少符合右侧标准中的一项）
标准一
≥100亿元
最近一年>0
标准二
≥50亿元
最近一年>0
最近一年≥5亿元
主体资格
依法设立且合法存续的股份有限公司；
持续经营3年以上，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算
独立性
五独立：资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立
股本及公开发行比例
发行后股本总额≥3,000万元；
发行后总股本≤4亿股，公开发行比例须≥25%；
发行后总股本>4亿股，公开发行比例须≥10%。
主营业务
创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
财务基础和内控要求
发行人会计基础工作规范，内部控制制度健全且被有效执行。
控制权和
管理团队
最近2年内：董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；
最近3年内：董监高不存在被证监会行政处罚、立案调查或被司法机关立案调查的情形，控股股东、实控人无重大违法行为。
负面清单
（1）农林牧渔业；
（2）采矿业；
（3）酒、饮料和精制茶制造业；
（4）纺织业；
（5）黑色金属冶炼和压延加工业；
（6）电力、热力、燃气及水生产和供应业；
（7）建筑业；
（8）交通运输、仓储和邮政业；
（9）住宿和餐饮业；
（10）金融业；
（11）房地产业；
（12）居民服务、修理和其他服务业。
科创板发行上市条件
【一般企业】市值及财务指标
（至少符合右侧标准中的一项）
标准
预计市值
财务指标
标准一
≥10亿元
最近两年净利润均>0且累计净利润≥5,000万元，或者最近一年净利润>0且营业收入≥1亿元
标准二
≥15亿元
最近一年营业收入≥2亿元，且最近3年累计研发投入占累计营业收入≥15%
标准三
≥20亿元
最近一年营业收入≥3亿元，且最近3年经营活动产生的现金流量净额累计≥1亿元
标准四
≥30亿元
最近一年营业收入≥3亿元
标准五
≥40亿元
主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
【已境外上市红筹企业】市值及财务指标（至少符合右侧标准中的一项）
标准一
≥2,000亿元
标准二
＞200亿元
拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位
【尚未在境外上市红筹企业】市值及财务指标（至少符合右侧标准中的一项）
标准一
≥100亿元
营业收入快速增长* ， 拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位
标准二
≥50亿元
营业收入快速增长* ，最近一年营业收入≥5亿元，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位
【有表权决权差异安排】市值及财务指标（至少符合右侧标准中的一项）
标准一
≥100亿元
标准二
≥50亿元
最近一年营业收入≥5亿元
科创属性
4项常规指标（同时符合）：
（1）最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6,000万元以上；
（2）研发人员占当年员工总数的比例不低于10%；
（3）形成主营业务收入的发明专利5项以上；
（4）最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。
5项例外条款（至少符合一项）：
（1）发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义；
（2）发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员，获得国家科技进步奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业务；
（3）发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的国家重大科技专项项目；
（4）发行人依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代；
（5）形成核心技术和主营业务收入的发明专利（含国防专利）合计50项以上。
主体资格
依法设立且合法存续的股份有限公司；
持续经营3年以上，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
独立性
五独立：资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立
股本及公开发行比例
发行后股本总额≥3,000万元；
发行后股本总额≤4亿元，公开发行比例须≥25%;
发行后股本总额>4亿元，公开发行比例须≥10%。
主营业务
（1）新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、软件、互联网、物联网和智能硬件等；
（2）高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关服务等；
（3）新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关服务等；
（4）新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关服务等；
（5）节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关服务等；
（6）生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关服务等；
（7）符合科创板定位的其他领域。
限制金融科技、模式创新企业在科创板发行上市。禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板发行上市。
财务基础和内控要求
发行人会计基础工作规范，内部控制制度健全且被有效执行。
控制权和
管理团队
最近2年内：董事、高级管理人员及核心技术人员没有发生重大不利变化，实际控制人没有发生变更；
最近3年内：董监高不存在被证监会行政处罚、立案调查或被司法机关立案调查的情形，控股股东、实控人无重大违法行为。
*所称营业收入快速增长，指符合下列标准之一：
（一）最近一年营业收入不低于人民币5亿元的，最近3年营业收入复合增长率10%以上；
（二）最近一年营业收入低于人民币5亿元的，最近3年营业收入复合增长率20%以上；
（三）受行业周期性波动等因素影响，行业整体处于下行周期的，发行人最近3年营业收入复合增长率高于同行业可比公司同期平均增长水平。
来源：北大荒资本
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监制：许跃兵