21世纪经济报道记者庞华玮 广州报道

11月12日晚上，首批8只北交所主题公募基金获批！

包括易方达、广发、汇添富、华夏、南方、嘉实、大成、万家基金等旗下产品入围，投资者迎来了便捷参与北交所投资的新工具。

证监会表示，近日准予注册8只北交所主题公募基金。北交所主题公募基金采取2年定期开放的运作方式，约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票，可以为北交所带来增量长期资金。

事实上，早在11月10日晚，10家精选层公司官宣11月15日将在北交所上市，北交所开市时间正式定档。

新设立的北交所定位于服务“专精特新”企业，更加突出“中小”特点。根据制度安排，首批上市公司数量将达到81家。

对于即将面世的北交所，公募基金非常看好其投资机会，纷纷抢滩新赛道。

公募抢“头啖汤”

11月12日晚上，证监会准予注册8只北交所主题公募基金。

而早在10月18日，证监会官网信息公示，华夏、南方、易方达、汇添富、嘉实、广发、大成、万家基金等8家公募上报了北交所相关主题基金，产品申报时间最早为10月15日，大多数产品于10月18日正式申报。

事实上，各家基金公司看好其中的机会，积极准备参与。

北交所开市在即，市场对北交所首批公司的市场表现充满期待。

万家基金表示，北交所具有显著的投资价值。

首先，赚钱效应突出，精选层成立至今，二级市场收益率远超中证1000和创业板指数。

其次，政策因素对精选层交易量具有显著的催化作用，设立北交所消息宣布之后，新三板成交额创新高。

第三，精选层股票质地优良。2021年上半年，精选层公司营业收入同比增长34.61%，超过七成公司净利润同比增长，总体业绩持续向好。良好的基本面支撑了精选层股票较好的表现。

据申万宏源统计，截至2021年10月14日，年内97%的精选层股票上涨，平均涨幅达70.6%，其中专精特新企业平均涨幅更高达110.7%，赚钱效应突出。尤值一提的是，目前精选层估值整体理性，PE（TTM）中值在27-30倍左右，与创业板、科创板形成梯度，投资性价比高。

南方基金总经理杨小松表示，南方基金将积极参与投资北京证券交易所上市企业。

“南方基金将首批发行专精特新和北交所精选主题基金，未来还将创设更多特色产品，同时存量基金也将积极参与，对接北交所投资机遇，搭建好基金持有人和中小企业之间的纽带桥梁，通过发挥专业投研优势，优化资源配置，让更多持有人低门槛分享中小企业成长红利。”杨小松表示。

华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金拟任基金经理顾鑫峰表示，北交所的设立对于中国资本市场而言是具有里程碑意义的事件。北交所定位中国“专精特新”企业的成长摇篮，成为中国多层次资本市场的一个重要枢纽。北交所的设立在中长期将带来一个重大的战略投资机遇。据不完全统计，自2020年以来，A股新增挂牌公司中，有超过270家公司曾经在北交所挂牌，占了A股新增挂牌公司数量的接近30%；这充分说明了，新三板是能够孕育出优质的成长公司的。

顾鑫峰强调，北交所公司的质地、流动性、信息透明度、研究资源的匹配支持力度，都会强于新三板公司。未来随着北交所开市后流动性进一步提升，预计将会吸引更多的优质公司来挂牌，中长期将带来一个重大的战略投资机遇。

公募的投资策略

对北交所主题基金的投资，汇添富基金表示，在具体选股上，希望找到一批未来3-5年预估有比较确定成长空间的公司，这些公司的市值增长能看得比较清楚，对应当下的市值有较大的成长空间。关键看公司成长的空间、成长的速度和成长的确定性。

从投资方向上看，汇添富主要看好的行业有：

第一，符合社会发展趋势和国家政策导向，预计未来3-5年市场空间大、产业化进程加速落地的新兴产业；

第二，公司竞争力突出，已经具有一定营收与利润体量，预计未来3年业绩保持稳定成长，且估值合理；

第三，核心管理层具有企业家精神，股权结构合理，公司治理规范。

嘉实基金表示，北交所主题基金未来将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下，重点关注流动性良好的北交所优质上市公司。

嘉实基金大制造研究总监、基金经理刘杰进一步表示，优质公司的衡量主要从公司所在行业的发展特点及公司的行业地位、公司的核心竞争力、公司的经营能力和治理结构等方面等多个方面进行综合分析。同时，根据北交所各行业上市公司的特点，确定适合该行业的估值方法，结合对行业成长性的判断，参考历史估值水平以及类似状况下代表性国家和地区行业估值水平，确定该行业合理的估值，得出行业股价高估、低估或中性的判断。

“未来定位‘专精特新’的中小创业公司主要在制造和科技两大赛道，投资机会的把握也将聚焦在这两个大方向。”刘杰表示。

大成科创主题3年基金经理谢家乐表示，二级市场投资方面，会重点关注大市值、行业龙头及具有产业链条优势的公司。北交所上市公司以“专精特新”为主要特点，许多企业是细分领域的龙头，在产业链分工中具有较强的竞争力。当该产业链景气度上升时，在细分领域具有龙头地位的公司均能获益。

易方达北交所精选两年定期开放混合型基金主要投资于北交所上市企业，重点关注企业的发展空间和成长性，优选具备良好发展趋势和成长潜力的企业，捕捉个股的成长所带来的价值提升的投资机会，让更多投资者分享科技创新高端制造领域中小企业成长红利。

万家基金经理叶勇表示，把握北交所的投资机会，他主要关注两点：第一，关注头部北交所优质公司的估值随着流动性改善，估值向沪深市场靠拢的机会。第二，寻找高增长潜力的创新型中小企业和专精特新企业，买入持有并分享高成长收益。

“当然，核心策略还是依托于自下而上，结合行业精选个股，中长期持有，赚成长的钱，这是我们投资策略的基石。”叶勇说。

叶勇比较偏好两大行业，中高端的制造业和信息技术行业，其会着重选择其中真正具备高门槛、高成长的专精特新企业。因为这是精选层、也就是未来北交所最好的资产。

广发基金成长投资部基金经理吴远怡分析，投资逻辑和投资策略方面，相较于沪深两市，北交所上市公司以创新型中小企业、“专精特新”企业为主。因此，公司采用自上而下与自下而上相结合的方式来寻找机会，中观层面更加注重产业研究，微观层面深入挖掘分析公司管理层、公司质地、业务方向，希望做到下沉研究、优中选优。

新股申购方面，吴远怡认为，北交所上市股票具有投资门槛高、涨跌幅大、老股不限售等特点，与A股其他板块的新股都有较大区别，需要理性询价。

风险控制方面，吴远怡指出，在投资一家公司之前，广发基金会做好公司基本面的多维度分析和深入研究，对行业情况和公司情况会进行多轮调研和验证，对公司基本面及可能存在的风险做好深入而全面的分析。

（作者：庞华玮 编辑：张玉洁）