随着双11临近，各大电商平台纷纷推出了线上直播、发券补贴等抢客大战，其中天猫双11预售火热开场，至2021年10月23日部分品牌天猫预售额已经超过了2020年10月21-31日第一波预售整体销售额，近期电商相关的板块也逐渐躁动，今天梳理一下关于双11的投资机会。
数据回顾
去年双十一全周期（11.1-11.11）销售额达8403亿元，同比增长29%（全网B2C数据，不含淘宝），占全年网络零售总额的7.1%。
2020年双十一天猫依然延续强势，以4982亿元的全周期销售额位列榜首，占全网各平台销售额的59.3%，京东2715亿元的全周期销售额紧随其后，占比为25.3%。拼多多在去年双十一期间拿下5.1%的份额，位列第三。
由于2020年双十一在疫情背景下，消费者购物需求向线上转移，激活了直播等电商新业态发展，拉动了电商销售数据增长，去年双十一预售及狂欢期间（10.21-11.11），直播带货总额高达729亿元（占期间总销售额8.7%），其中薇娅、李佳琦、辛巴位列前三，分别贡献了123亿元、98亿元、28亿元的带货额。
而今年618“直播电商销售额645亿占到总体11.1%，呈现不断升高的趋势，可预见的是今年直播带货效果将会更甚。
一些产品在直播带货中，销量非常好，其中护肤品板块、家电板块可以关注。
护肤品、美妆
由于快手、抖音等视频平台纷纷开始带货，2021年开始淘宝平台重心转移到直播领域，并且头部主播销售额今年翻倍增长。
知瓜数据统计2020年预售首日，李佳琦、薇娅直播间销售额分别为39.11亿、38.66亿；而据红人点集统计2021年预售首日，李佳琦直播销售额分别增长195%至115.39亿，观看人数达2.5亿人；薇娅直播增长120.7%至85.33亿，观看人数达2.4亿人。
并且各大直播红人在直播中，护肤品和美妆都占据着C位，比如在李佳琦及薇娅直播间中占比分别达到了72%、47%。
这次的双11，部分海外品牌小幅降价，大多在维持原有价格体系上通过增加小样的赠送来丰富活动力度，李佳琦、薇娅等超头部直播间中的产品折扣基本在五折及以下；国货品牌全网最低折扣力度平均在3-4折，较海外品牌折扣力度更大，因此本次国内本土品牌的表现相当亮眼。
1)贝泰妮：双十一预售开启4个小时，薇诺娜GMV破7亿元，超过去年双11全期，成为唯一一个预售超过5亿的国产品牌，进入天猫美妆TOP10且排名较618提升，截止至10月23日，特护霜GMV破2亿元；舒敏修护冻干面膜销售近200万盒，直播热度较高上架立即售罄；新品防晒乳GMV达1.23亿，三大单品构筑核心利润来源。
2)珀莱雅：主推红宝石精华及双抗精华，三款产品预售额达1.96亿，平均客单价高达345元，消费者对核心单品接受度较高，且珀莱雅有多款明星产品进行预售，丰富产品矩阵。
3)玉泽：多款商品在薇娅直播间售卖，核心单品皮肤屏障修护保湿霜实现GMV0.95亿，单款产品贡献超50%预定GMV，积雪草安心修护干面膜预售额为0.25亿。
2021年10月20-23日，夸迪/珀莱雅/彩棠/薇诺娜/玉泽的预售额相比2020年10月21-31日增长392%/197%/295%/122%/83%，可见2021年大促的预售力度之大。
目前来看，头部国货品牌双十一期间爆发力显著，今年双十一持续周期长，不同品牌在各阶段的资源侧重有所差异，具体品牌表现仍需关注全阶段品牌成绩。
可以关注：贝泰妮、珀莱雅、上海家化、水羊股份、丸美股份、拉芳家化、丽人丽妆、嘉亨家化等。
家电
双11销量惊人的除了有美妆、护肤以外，家电方面也有不错的成绩。
今年科技家电热度延续，高端消费赛道受到关注，各品牌基本均参与首轮预售，且许多品牌纷纷进入李佳琦或薇娅直播间进行带货引流，销售如火如荼。
根据京东公布的双十一预售战报显示，前4小时下单用户数同比去年提升近40%，其中占比达六成的家电销量被带动，行业整体表现亮眼，大家电、厨电、生活电器均入围京东预售订单额TOP10品类，海尔、西门子和小天鹅则分别位列“京东家电预售排行榜”品牌前三。
淘宝方面，截止10月21日晚24点，海尔、美的、西门子、方太和老板电器等多个传统家电品牌，以及科沃斯、添可、极米科技等新兴家电类品牌均表现亮眼，预售额均已破亿或近亿。
苏宁易购数据显示，10月20日预售开启12小时后，平台高端套系家电加购量增长91%，智能产品预售订单增长79%，绿色节能类家电预售额增长89.7%，且零售云渠道海尔、创维、松下和小天鹅等品牌均实现倍增，涨幅分别达95%、185%、132%和245%。
随着双十一大促的继续推进，家电类产品将迎来今年销售高峰，刺激内销上行。
下面梳理一下各大板块中值得关注的标的及双十一销量数据。
（1）厨电板块
集成灶渗透率提升逻辑持续验证，龙头把握营销及渠道优势，增速领先，因此先关注老板电器这块。
公司2021年前三季度实现收入70.7亿元，同比+25.7%；实现业绩归母净利润13.4亿元，同比+19.6%,对应21Q3实现收入27.4亿元，同比+13.7%；实现归母净利润5.5亿元，同比+8.1%,洗碗机Q3实现100%增速，全年销量预计翻倍。
双十一跟踪：老板烟灶套装入驻李佳琦直播间，截至10月21日24点预售6800+件。
（2）小家电板块
中国现阶段处于第三消费社会早期，消费单位从家庭开始转向个人，更加注重个性化、小型化、多样化；消费内容从耐用品、必需品转向快消品、提供情绪价值的消费品；消费价值取向从高性价比转向注重品质、细分化、个性化等。
小家电领域为第三消费社会的重点受益板块，持续看好新消费为小家电领域带来的新机遇，随着内销基数压力渐缓，期待新品表现，长期成长空间充足。
1.九阳股份：
截至10月22日晚24点厨房小电品类九阳品牌预售量3.25万台，预售额3053万元，排名位居行业第3位，其中破壁机Y521预售量达1.29万件。
近期新品有蒸饮一体破壁机、破壁机、宝宝辅食机、电饭煲等。
2.苏泊尔：
截至10月22日晚24点，厨房小电品类苏泊尔品牌预售量4.76万，预售额4128万元，排名位居该品类第2位，其中低音破壁机预售量达2.81万件。
近期新品净水器、收纳刀架（不带电）；奥维吸尘器线上表现优异（9月+89%，Q3+91%），饭煲和压力锅线上线下有改善。
3.小熊电器：
天猫厨房小电品类小熊品牌预售量0.75万，预售额295万元，排名位居行业第18位。
目前饭煲水壶刚需品类及个护电器新品类拓展顺利，近期推出新品为落地式加湿器、迷你可携带炖锅、折叠泡脚盆等产品。
4.新宝股份：
近期推出新品：空气净化器（定价1369元）、蒸汽拖把（配备自清洁桶），预计未来一到两个季度及明年会有较多的地面清洁新品投放。
截至10月22日晚24点厨房小电品类摩飞品牌预售量2.22万，预售额2064万元，排名位居该品类第4位，其中摩飞多功能锅以1860万元的预售额位居该品类商品榜单第二位。
（3）白色家电
1.海尔智家：
9月产业在线空调数据延续8月高增长，空调内销+25%（行业-0.2%），复合19年+20%，行业领先。
截至10月21日24点双十一预售额3.5亿元（白电+厨电），位居家电行业第一。
2.美的集团：
9月产业在线内销数据延续上月承压态势：空调内销-8%（行业-0.2%），由于去年基数较高，复合19年+4%，外销+2%（行业+2%）。
截至10月21日24点双十一预售额（白电+厨电+厨房小电）1.8亿元，家电行业第二。
3.格力电器：
9月格力空调总销量+1.1%（行业+0.7%），内销量+1.0%（行业-0.2%），出口量+1.7%（行业+2.3%）；Q3格力空调总销量+4.0%，内销量+3.4%，外销量+6.7%。
截至10月22日晚24点大家电品类下格力预售规模1354万元，该品类排名19位。
2021年1-9月累计房屋竣工面积51,013万平方米，同比上涨23.4%，且自6月份以来，已连续4个月实现累计值20%以上增长。
竣工数据高增叠加9月份后房地产政策宽松，地产因子边际向好趋势确立，另外原材料近期有缓解趋势，家电行业的信心在逐渐积累，可以保持关注。
再好的逻辑，也得结合近期涨跌来选择介入时机，近期盘面轮动较快，追高有一定风险，以上内容仅是基于最新行业数据以及公司基本面的静态分析，非买卖指导。
参考研报：
《天风证券——21年双11前瞻：监管推动平台让利商家，直播电商有望再创佳绩》
《德邦证券——双11功效护肤预售强劲，9月社零数据环比回暖》
《德邦证券——政策有望推动地产改善，关注双11大促》
《东吴证券——双11预售数据跟踪：大促重心前移，国产品牌表现亮眼》
《浙商证券——房地产边际宽松+双十一驱动，估值切换行情开启》
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