受监管重拳打击的“煤超疯”影响,以及受大宗商品连续暴跌影响,10月28日,A股周期板块集体重挫,煤炭股上演跌停潮。

打开网易新闻 查看更多图片

煤炭产业 图据视觉中国

10月28日,截至红星资本局发稿,兖州煤业(600188.SH)、平煤股份(601666.SH)、兰花科创(600123.SH)、云煤能源(600792.SH)等跌停,露天煤业(002128.SZ)、山煤国际(600546.SH)、晋控煤业(601001.SH)、华阳股份(600348.SH)、安源煤业(600397.SH)等个股盘中跌停或逼近跌停。

不过,受煤炭价格暴涨后遗症影响,煤炭企业三季报普遍取得了业绩大幅增长,而需要购买高价煤炭发电的火电企业三季报简直不敢看。煤炭笑,火电哭,行业上下端可谓“冰火两重天”。

10月28日煤炭股暴跌

煤炭股业绩飘红

最高暴增62倍

截至10月28日,在已仅公布2021年三季报的煤企中,绝大多数煤企归母净利润均实现大幅增长。高企的煤价支撑起了煤炭企业的暴利,甚至出现三季度业绩增长几十倍的煤企。

煤炭巨头中煤能源(601898.SH)前三季度实现营收1617.39亿元,同比增长61.3%;实现净利润约118.56亿元,同比增长185.4%。陕西煤业(601225.SZ)前三季度实现营收1213.1亿元,同比增长89.02%;实现净利润为142.57亿元,同比增长24.27%。

部分煤企净利润同比增幅数倍。其中,陕西黑猫(601015.SH)前三季度实现营收141.16亿元,同比增长142.55%;实现归母净利润12.24亿元,同比暴增6262.04%,超62倍的增幅堪称“亮瞎”眼球。公司表示,主要因产品销量增加、销售价格上涨,毛利同比增加,以及建新煤化产生的经营性投资收益同比增加。

黑龙江煤企宝泰隆(601011.SH)也是业绩暴增8倍,公司称主要原因是产品焦炭、沫煤销量同比增加,焦炭销售单价同比增长。

兰花科创前三季度实现营收88.11亿元,同比增长84.59%;净利润14.07亿元,同比增长474.61%。此外,山西焦化、平煤股份、露天煤业前三季度净利润分别同比增长98.9%、69.3%、39.59%。

值得一提的是,不少煤企产销量有所下滑,但净利润仍然猛增。如兖州煤业前三季度商品煤产销量分别同比减少14.07%、31.67%,但因受益于煤炭市场价格高位运行,预计净利润反而猛增至115亿元,同比增加64.78%。

“发一度亏一度”

火电股业绩惨不忍睹

相比煤炭企业净利大增,需要购买煤炭发电的火力发电企业日子艰难,原因只有一个,煤太贵!甚至不少火电厂陷入“发一度亏一度”的尴尬,三季报业绩简直要“哭晕在厕所”。

据红星资本局不完全统计,截至10月28日,已有20多家火电企业发布或预告三季报。其中绝大多数企业归母净利润同比下滑,部分火电企业亏损严重,甚至不乏亏损超10亿元的企业。

火电龙头之一华能国际(600011.SH)三季报显示,公司前三季度实现营业收入1450.05亿元,同比增长19%;前三季度实现净利润7.82亿元,同比暴降91.42%。单看第三季度,公司实现营业收入498.9亿元,同比增长16.82%;净利润则亏损34.99亿元,而上年同期盈利33.96亿元。

大唐发电(601991.SH)预计,公司前三季度净利润为0万元至5340万元,同比减少98%到100%。而上半年公司实现净利润16.36亿元,这也意味着公司第三季度差不多要把上半年的利润全部亏光。公司提及第三季度亏损的原因:煤炭价格上涨,导致公司营业成本大幅上涨。

高煤价下,还有多家火电企业三季度陷入亏损境地。建投能源(000600.SZ)三季报显示,公司前三季度主营收入107.27亿元,同比上升0.35%;净利润则亏损7.4亿元。其中,第三季度单季就亏损8.81亿元。

京能电力(600578.SH)前三季度实现营收152.92亿元,同比增长6.84%;净利润则亏损16.08亿元。其中,公司第三季度净利亏损13.08亿元,同比减少398.39%。

这些火电企业亏损的原因,大多指向了煤价的大幅上涨。上海电力(600021.SH)在业绩预减公告中指出,2021年煤炭价格持续大幅上涨,尤其自年中以来,煤价持续飙升且达到历史高位,导致公司所属燃煤电厂普遍亏损。公司1-9月煤折标煤单价约1050元/吨(含税),同比上涨约45%。其中,第三季度煤折标煤价逾1200元/吨(含税),同比上涨超过70%。

国家发改委连续9天发文16篇

“煤超疯”已走向尾声

目前我国电源结构仍以煤电为主,大约七成的发电量仍然来自火电。

中国煤炭工业协会最新公布数据显示,前三季度,我国宏观经济持续稳定恢复,全社会用电量累计同比增长12.9%,电力需求快速增长,加上水电出力不佳,前9个月火电发电量同比增长11.9%。电煤需求快速增长,是拉动煤炭消费增长的主力。同时,据海关数据,1至9月全国累计进口煤炭2.3亿吨,同比减少903万吨,同比下降3.6%。

国家统计局数据也显示,1至9月全国原煤产量29.3亿吨,同比增长3.7%。而国家能源局披露,1至9月全社会用电量累计6.17万亿千瓦时,同比增长12.9%。可见,原煤产量增幅远不及用电量增幅。

自10月19日以来,国家发改委连续发文抑制煤价,包括推动煤炭增产增供工作、对煤炭等能源价格指数行为启动评估和合规性审查,以遏制投机炒作等。截至10月27日,国家发改委已经连续9天发文共计16篇,单单本周一一天就发文4篇。同时,山西、陕西、内蒙古重点煤企以实际行动积极稳价,四大煤炭集团作出稳价保供承诺。

与此同时,煤炭增产发力,日产量连创新高。据国家发改委统计,近期全国煤炭日产量超过1150万吨,比9月中旬增加120万吨以上,其中晋陕蒙日均产量860万吨,创今年以来新高。四季度所有煤矿要在确保安全的前提下,按满负荷安全合理组织生产。确保煤矿在安全条件下能产尽产,力争煤炭日产量达到1200万吨以上。

近期,煤炭价格猛涨势头已经得到遏制。公开数据显示,煤炭主产区坑口煤价明显下降。近日,大同、朔州、蒙东、鄂尔多斯的多处煤矿主动降低煤炭坑口销售价格,降价幅度均在100元/吨以上,最高降价达到360元/吨。

如今,“煤超疯”已走向尾声,价格也渐渐回归理性。动力煤期货主力合约10月19日曾达到1982元/吨,之后连续7个交易日大幅下跌,10月28日再度大跌11.49%,报价1051.8元/吨,较高峰时期差不多接近腰斩。

打开网易新闻 查看更多图片

动力煤期货主力走势

红星新闻记者 李伟铭

责编 任志江 编辑 杨程