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优矩互动港股IPO,字节跳动和小米集团作为基石认购

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一本书一句话 2021-10-28 17:30
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“没有什么比一直寻找风口并站在风口,更妙不可言的了。”

这是优矩互动的创始人马晓辉,在辞职唯品会市场营销副总裁创业时曾这样说到,而中国短视频营销市场就是马晓辉选中的风口。

一、招股信息

二、公司概况

优矩互动是一家线上短视频营销解决方案服务商,自2018年起营运。公司主要通过媒体合作伙伴提供一站式跨媒体线上营销解决方案,为广告主客户营销其产品及服务,并以此产生收益。

在2020年,按在线上媒体平台上投放的线上短视频广告产生的总账单计,优矩互动为中国第二大线上营销服务提供商,市场份额约为3%;按在线上短视频平台投放的广告产生的总账单计,公司为中国第二大线上营销服务提供商,市场份额约为3.9%。

财务数据显示,2018财年至2020财年公司总营收分别为人民币11.56亿元、34.51亿元及63.61亿元,复合年增长率达134.5%;同期录得净利润5014.4万元、8191.4万元及1.33亿元,复合年增长率达63.0%。

2021年前四个月,公司录得总营收22.14亿元;净利润6863.9万元,同比增长445.0%。

优矩互动收入主要来自电商、互联网服务、游戏、休闲旅行、教育、金融服务等方面。

其中,优矩互动2020年来自电商的收入为33.63亿元,占比为53.4%;来自互联网服务收入为9.18亿元,占比为14.6%;来自游戏收入为9.6亿元,占比为15.3%,来自教育的收入为6.46亿元,占比为10.3%。

行业方面,按线上短视频总账单计,中国线上短视频营销市场的市场规模由2018年的人民币302亿元大幅增至2020年约人民币1846亿元,复合年增长率为147.3%。

优矩互动于2020年1月开始进行多轮融资,前期投资者包括澳际教育、许华芳先生、天鸽互动(1980)、高榕资本等。

最后一轮是今年3月份,当时每股成本4.17港元,本次发行价中位数是7.93港元,估值7个月上涨90%,涨的也太快了。

此次IPO引入2名基石投资者,包括字节跳动香港认购1,000万美元,小米集团(01810)全资持有的Green Better认购500万美元,合共计投资1,500万美元(约1.16亿港元),按中间价计算,约占发售股份12.3%,设6个月禁售期。

三、综合点评

而作为中间商的角色优矩互动,超过48%的营收依赖于五大客户,这就存在较大的风险。

如果主要客户越过优矩互动直接对接媒体平台或是选择其他的营销方案提供商,优矩互动营收就有可能大幅下降。而且面对这种情况,优矩互动的议价能力也比较弱,导致了公司的应收账款占比高,不利于公司未来持续稳定的发展。

对比港股市场同类型的公司,辉煌明天和云想科技,今年以来股价大幅下跌,可以看出资本市场对这一赛道的态度。

此外需要注意是,优矩互动招股价区间上下高达36%,创始人马晓辉和妻子喻娟合计持股比例为90%,这种股权高度集中的公司,不排除有作妖的可能。

四、预估中签率

香港公开发售1200万股,每手1000股,合计1.2万手,在不启动回拨的情况下,甲乙组各获配6000手。

优矩互动目前孖展2倍,预计不会启动回拨。按照1.5万人申购算,预估一手中签率40%,申购30手稳中一手。

打新乙头需要申购60万股即600手,优矩互动乙组按200人申购算,预计乙头中签30手以上,如果申购人数低于预期的话,获配市值将会更多。

五、本人操作计划

郭二侠计划放弃申购,认怂。

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