负极石墨化
今年以来，大部分锂电上游材料受供需错配、限电限产影响，开启大幅涨价模式。
其中，锂矿，磷酸铁锂，电解液中的6F、VC，PVDF等材料涨势最猛。
但进入四季度后，中上游材料涨幅都明显趋缓。
磷酸铁锂供给逐渐增加，紧张程度开始缓和；6F、VC在涨到接近50万/吨的水平后，以高位横盘为主。
市场上最关注的锂盐价格，在来到18万/吨的区间后，涨幅比之前慢了很多。
10月26日，澳洲主力锂矿公司Pilbara在BMX电子平台进行第三次锂辉石精矿拍卖，拍卖的最终价格为2350USD/t，按此计算碳酸锂成本在16.7万元/吨。
而一个月前的第二次拍卖，锂精矿拍卖价格为2240USD/t。
本次拍卖虽然再次超过了上次的最高价，但上调幅度不大。
整体上，随着扩产进展和产能释放，锂盐、LFP材料、6F、VC这些材料在明年的供需情况会好很多，相对而言，石墨化、隔膜、铜箔会是明年紧缺程度较大的品类。
其中，石墨化加工是人造石墨必备工序之一，占负极成本的40%以上，是目前负极生产的瓶颈。
01
人造石墨仍为主流
技术路线上，有天然石墨和人造石墨两种。
由于人造石墨在循环性能、安全性能、充放电倍率等性能表现上均优于天然石墨，且成本与克容量均与天然石墨接近，因而广泛应用于中高端EV、3C等领域，成为目前锂电负极材料的主流选择。
天然石墨则主要应用于低端EV、储能、3C等领域，人造石墨、天然石墨使用占比大概为4：1，人造石墨占绝对优势。
另外，关于宁德时代正在大规模导入天然石墨的消息，也由宁德时代相关负责人进行了辟谣，目前来看，天然石墨想要大规模取代人造石墨，现阶段来看依旧不太现实。
02
产能受限，成负极瓶颈
石墨化作为高能耗产业，在能耗双控、碳中和大背景下，其产能开工率受制，新增产能落地难度加大，石墨化资产稀缺性凸显，成为负极扩产的卡脖子环节。
目前，国内石墨化产能超过80万吨，即2021年新增产能仅10万吨左右。
但今年前8月国内负极产量已达到43万吨，同比增长115%，接近20年全年水平，全年负极产量预计超过70万吨。
电费占石墨化生产成本较高，因此石墨化产能一般选择工商业电费较低的地区，石墨化产能主要集中在内蒙、四川、陕西、青海、湖南等电价洼地。
其中，内蒙目前拥有石墨化产能39.1万吨，占全国总产能的47%。
目前，在能耗管控背景下，各地存量石墨化产能开工率受到明显压制且未来增量产能能评获取难度加大，扩产难度提升。
考虑到双控和限电背景下以内蒙为代表的多地实际产量收缩，21年石墨化已出现短缺，石墨化加工费也一路水涨船高。
03
电价上涨可传导
国家发改委10月发布上网电价市场化改革的通知，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制。
石墨化作为高能耗产业，用电成本将进一步抬升。
内蒙的最新电价政策将导致石墨化企业购电成本升高，下半年以来内蒙的负极和石墨化企业电费普遍上涨20%-30%。
根据测算，电价每上涨0.1元/度，将增加石墨化生产成本1000元/吨左右。
不过负极的价格传导相对顺利，璞泰来、紫宸、杉杉的议价权都相对较高。
目前整个负极市场最大瓶颈就是石墨化，随着冬季采暖，冬奥会的临近，石墨化供给情况将会更加严峻。
独立小型石墨化工厂因为碳中和想要在建已经很难了，大型的负极厂商会受到资金的限制，石墨化工厂的建设消耗资金较大，预计22年石墨化产能将出现硬缺口，23年接近紧平衡。
石墨化在涨价的时候，负极厂商的利润在扩大，一部分传给下游电池厂，而且自己的石墨化的成本是下降的，只要负极产品涨价幅度超过5%，利润就会变多。
在此情况下，拥有石墨化—负极高度一体化产能的企业，将在未来的竞争中具备更强的交付能力和更低的成本优势。
具备高度石墨化自供比率的头部负极材料厂商包括：杉杉股份、中科电气、璞泰来、贝特瑞。
参考研报：
《华创证券-能耗双控加剧石墨化短缺，高自供率重塑竞争格局》
《平安证券-如何看待石墨化的供需缺口和盈利弹性？》
《国泰君安证券-负极材料石墨化供应紧张，负极一体化成为趋势》
华为机器视觉大会
根据华为官方的消息，华为拟参加2021深圳安全博览会，展出“好望”全系列产品、行业场景解决方案、数字底座。
同时，还将召开“好望机器视觉产业峰会”，带来机器视觉智能生态战略，并分享智慧电力、智慧交通等领域的生态伙伴AI创新实践。
机器视觉是人工智能的一个分支，用机器代替人眼来做测量和判断。
与人类视觉相对比，机器视觉具有精确性高、动态视觉强、环境适应性强、数据可量化、可持续工作、可靠性高、效率高和可实现信息集成等优势。
近些年，随着我国人口老龄化的加剧及用工成本的不断上涨，机器视觉具有非常广阔的应用场景及经济性。
从机器视觉产业链角度来看，机器视觉产业链环节较长且下游应用领域众多。
1）上游：半导体材料、光学材料、电子元件等原材料和零部件；
2）中游：光源、镜头、相机及图像采集卡等硬件、图像处理软件等核心部件；
3）下游：机器视觉智能设备，包括机器引导设备、视觉识别设备、视觉检测设备、解决方案供应商等。
从2016年开始，机器视觉市场进入快速发展期，2016年全球机器视觉市场规模为62亿美元，2019年已提升至102亿美元，整体增速在20%左右。
我国机器视觉行业起步比欧美国家晚，技术储备也稍逊于欧美国家，目前处于不断挖掘出新的应用场景的导入期，未来的增速至少也在20%以上。
此次召开的机器视觉峰会上，华为将通过不低于50个展点用于展现机器视觉最新鲜的明星产品。
在展示多个的产品创新技术的同时，还将在机器视觉产峰会上带来华为新的生态战略、分享智慧电力、智慧交通等领域的生态伙伴AI创新实践。
凭华为在我国智能制造领域的影响力，此次峰会有可能吸引到资本市场目光对机器视觉领域的关注。
产业链内的优质企业包括：
矩子科技：苹果、华为、小米、OPPO、vivo的机器视觉设备供应商，旗下产品为机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备等。
天准科技：具备开发机器视觉底层算法、平台软件，以及设计先进视觉传感器等核心组件的能力。
奥普特：国内机器视觉光源龙头，自主产品线已覆盖机器视觉的镜头、视觉控制系统、光源、光源控制器等核心部件。
大恒科技：主营工业镜头、工业相机、视觉控制器等产品。
参考研报：
《申港证券-画龙还需点睛，机器视觉行业前景广阔》
《申万宏源证券-对标基恩士、康耐视成长之路，国产企业成长空间广阔》
《太平洋证券-机器视觉前景广阔，看好产业链优质企业》
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