“颜值经济”备受吹捧的背景下，号称超越医美手术的网红面膜敷尔佳，迎来了自己的春天。
近日，消息显示，这家成立仅4年的公司，正在冲击科创板。
尽管存续时间尚短，但它的吸金能力异常剽悍，去年狂赚6.5亿，毛利率高达80%。
但高营收、高利润的背后，是其堪称吝啬的研发投入，仅不到营收的千分之一，且公司只有2位研发人员。
贴上网红标签的医美面膜，赚钱这么容易？
单品面膜成“印钞机”
国货潮兴起，带火了很多品牌，在面膜领域，就有大名鼎鼎的敷尔佳。
它主打的“医美面膜”号称安全、高效，是拯救痘痘肌、过敏肌等的“神器”。
其价格虽比不上国际大牌，但超过大多数国产品牌。线上商超里，它的日常价为148元/盒，但双十一大促时，最低价只有82元/盒。
将近一半的折扣，吸引了很多拥趸者“囤货”。去年双十一，敷尔佳面膜采用“直接降价+津贴+店铺优惠”方式，以每盒80元的价格出售，销售额成功破亿。
今年的预售日，它又凭借388万粉丝助力，成功位列美妆秀总榜第一。爆款产品白膜、绿膜月销突破10万+，价格最贵的黑膜月销也达到20000。
数据表明，过去一年中，敷尔佳仅靠着两个爆款产品吸金超过8亿，堪称面膜界的“印钞机”。
别看它打着医美旗号，实际上敷尔佳的前身是黑龙江一家主营药品销售的企业，名为华信药业。
2014年，赶上面膜发展的黄金期，它毅然转型，推出“医用透明质酸钠修复贴”，更名“敷尔佳”后，一炮而红。
光营销就够了？
表面上看，敷尔佳堪称传统行业转型典范，但实际上，它的“大招”只有营销。
销售火爆的面膜，是华信药业的“顶梁柱”。即便如此，它的生产和加工并非由其独立完成，而是交由一家名为哈三联的企业代工。
不生产面膜，却成为面膜巨头，着实荒诞。
另外，它一直鼓吹的械字号医美面膜，被消费者认为更安全、高效。但事实上，去年1月，国家药品管理局的发文中，明确指出“械字号面膜”并不存在，只有医用敷料。
关键是医用敷料并不能被当做日常皮肤护理产品使用，但敷尔佳却靠着打“擦边球”，蹭“医美流量”。
产品质量难保证，它就在营销方面铆足了劲儿。
从2018年其天猫店铺上线以来，敷尔佳先后邀请袁姗姗、邓论等多位明星代言，还斥巨资赞助《妻子的浪漫旅行4》《谁是宝藏歌手》等热门综艺。
除此之外，它还是薇娅、李佳琦等大主播直播间里的“常客”。小红书、微博、抖音、微信也有其身影。正是铺天盖地的宣传，为敷尔佳创造了销售神话。
招股书显示，今年一季度，营销费用已经达到0.34亿元，去年的宣传费用占营收的62.62%，远超同期营收增速。
相较之下，它的研发投入简直少得可怜，甚至不足营收的千分之一。
“躺赚”之路还走得通吗？
“网红气泡水”元气森林走红时，曾有业内人士调侃，“想卖货，先在小红书铺6000篇笔记，然后是微博、直播间”。
如今，这种“成功模式”再一次被敷尔佳印证。
只是这种本末倒置的方式，真能长久吗？
不管它是“氪金”的网红产品，还是冲动消费的“智商税”，当监管趋严，它赖以生存的“械字号”招牌被摘掉，产品终将被打回原形。
（图源敷尔佳公众号）
众所周知，一家公司能在市场上长久赚钱，离不开核心竞争力。
如果仅是依靠营销，意味着只要砸钱，其他企业也可实现赶超，抢夺敷尔佳的“饭碗”，难言建立行业壁垒。
网红面膜的称号为它带来了流量、利益，但互联网时代，最容易流失的也是流量。一旦关注度不在，昔日“躺赚”之路就真正走到了尽头。