恒大连发两则公告，官宣终止出售恒大物业50.1%的股权给合生创展，这是怎么一回事？
最近，恒大深陷泥潭，各种负面消息不断，被约谈、资不抵债、欠钱不还、资金流面临断裂等各种新闻满天飞，恒大事件甚至引起了国际社会的关注。为了摆脱困境，恒大也对旗下资产进行重新“打理”，恒大物业就是其中之一。
根据公开报道，合生创展将收购恒大物业50.1%的股权，意味着这笔买卖成功后，合生创展将控股恒大物业。
合生创展，全称是合生创展集团有限公司，1992年进军房地产业，1998年香港联交所主板上市，是致力发展住宅地产、商业地产、酒店地产、旅游度假产业和物业管理产业等泛地产事业的大型综合性企业集团。
好事多磨，吃瓜群众看到的不是双方成功交易的消息，而是“争执”。如果恒大方面与合生创展集团能够达成收购协议，也许是双方都乐于看到的结果，但偏偏就在这节骨眼上，双方的收购的结局出乎了不少人的预料：终止交易。
10月20日晚，中国恒大、恒大物业、合生创展同时发布公告，公布交易进展。不过，明眼人一眼就看出，收购有点悬了，另外，从公告的言辞上来看，这哪是收购，简直是“吵架”，公说公有理婆说婆有理，总想把暂时收购不成功的原因归结于对方。
首先看出售方恒大方面的公告，官宣终止出售恒大物业50.1%的股权给合生创展：有理由相信合生创展“未能符合对恒大物业股份作出全面要约收购的先决条件”，因此于10月13日行使权利终止该协议。
合生创展显然也是有备而来，仅仅在恒大公告6分钟之后，合生创展方面也发布了争锋相对的公告：根据协议，从12日起恒大物业就将成为合生创展的间接非全资子公司，但当合生创展于13日通知恒大按协议履行责任时，反而收到了恒大的通知：不卖。
焦点在于：恒大方面称合生创展没有完全满足恒大物业的条件，而合生创展则称按照协议履行了责任，但恒大突然变卦，不愿意卖了。
事情到此为止吗？意犹未尽的合生创展不愿意背锅，在10月21日晚间再发补充公告，称2021年10月1日订立该协议后，其已积极及时采取一切必要行动，为收购事项的完成作准备，包括根据该协议规定预留资金以支付部分代价。并且在寻求法律意见后认为，协议具有法律约束力，收购事项毋须达成任何先决条件，同时其“断然否认恒大方面对其明示或暗示作出的指控”。
如果用财艺君的话来说，合生创展对本次收购信心满满，并预留了充足的资金用于收购，但恒大物业却要求更改协定条款，将付款条件改为直接付给母公司恒大集团，合生创展认为这样的话交易将存在风险，不能接受，而恒大也拒绝履行协议。
现在看来，双方的交易基本上是告吹了。如果复盘一下双方的这场几乎要成功的“联姻”，恒大物业的出售之路可谓一波三折。
在决定把恒大物业出售给合生创展之前，恒大方面曾经与万科、碧桂园均接洽过，但因为价格的原因，最终都没有了下文，接着合生创展介入收购，恒大物业拟将其过半股份出售给合生创展，合生创展给予恒大物业超400亿港元估值。
10月1日，恒大和合生创展签订协议，售卖恒大物业50.1%股权。交易中涉及三方：合生创展子公司——合生活科技集团有限公司作为买方，中国恒大集团子公司CEG Holdings (BVI) Limited是卖方，中国恒大集团是交易担保人，协议由三方共同签订。
对于恒大物业400亿港元的估值，也是基于双方公平磋商，50.1%股权代价为200.4亿港元，相当于每股3.7港元。
对于恒大物业此次出售以失败告终，财艺君认为，恒大集团还是无法舍弃恒大物业这块“大蛋糕”，如果本次交易成功，恒大将失去恒大物业的发言权，对恒大来说，这是“切肤”的痛。
公开资料显示，恒大物业遍布全国300多个城市，约2800个服务项目，可谓物管行业的龙头。如果恒大物业出售成功，意味着恒大物业将更换舵手，其无法继续为恒大效力。
恒大物业财报数据显示，今年上半年，恒大物业实现营业收入约78.73亿元，同比增长约68.3%，实现毛利润约29.39亿元，同比增长约68.7%，净利润约19.34亿元，同比增长约68.6%。此外，恒大物业上半年实现合约面积约8.1亿平方米，同比增长约57.9%，在管面积约4.5亿平方米，同比增长约77.2%。
如果恒大物业今后继续出售恒大物业，财艺君认为，恒大集团可能会调整出售比例，公司实控人许家印不愿意出让控制权。随着时间的推移，恒大物业今后到底被估值多少，也是恒大方面是否出售恒大物业的一个关键因素。
满腹委屈的合生似乎并没有放弃，依然坚持该协议具有法律约束力，披露了违约金约定：违约方须向非违约方支付违约金10亿港元。
这件事何去何从，我们拭目以待。