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跟着北上资金买,年化收益25%?

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雪球 2021-10-24 13:55

作者:持有封基

来源:雪球

本周有个很重要的看点 , 就是北上资金大幅度加仓 , 周一净卖出80.18亿 , 周二净买入39.06亿 , 周三40.79亿 , 周四101.50亿 , 周五到了恐怖的131.80亿 , 是近年来比较少有的 。

有人说它是假外资 , 假不假我不管 , 有效才是真的 。 本周净买入前10名的是宁德时代 、 万华化学 、 招商银行 、 比亚迪 、 美的集团 、 五粮液 、 北方稀土 、 欣旺达 、 海天味业 , 净卖出前10名的是中远海控 、 万科A 、 平安银行 、 东方财富 、 包钢股份 、 恩捷股份 、 牧原股份 、 三一重工 、 金风科技 、 贵州茅台 , 本周前10名平均涨了4.13% 、 后10名平均涨了1.64% , 相差2.49% 。 前10名只有五粮液跌了3.96% , 而后10名里东方财富 、 包钢股份 、 三一重工 、 贵州茅台4只股票都是下跌的 。

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有人会说这仅仅是1周的数据 , 不能说明什么 , 那么我们看看从2018年1月1日这年熊市开始 , 到2021年10月22日收盘 , 近4年的时间 , 跨过了熊市周期的表现 , 我们用61个交易日为标准 , 因为正好是一个季度的平均交易日 , 按照61个交易日的北上资金净买入排序 , 取前20个股票平均持有 , 同时61个交易日轮动一次 , 卖出排序20名后的 , 买入排序20名前的 , 单向交易成本按照千二计算 :

结果我们看到 , 近4年 , 沪深300指数涨幅是21.34% , 年化是5.22% ; 而平均持有20只的总收益是139.32% 、 年化是25.79% 。 如果平均持有10只 、 5只 , 那么总收益可以达到173.24%和192.00% , 年化也水涨船高 。

即使是平均持有20只 , 近4年这样的收益率能到什么水平呢 ? 按照天天基金统计 , 近4年混合基金有1891只 , 139.32%的成绩能超过在123名 , 如果是10只和5只 , 能排名在62和46名前 , 对应的百分位分别是6.50 、 3.28 、 2.43 , 也就是说超过了93.50% 、 96.72%和97.57%的公募混合基金的成绩 。 这个成绩还没包括打新的收益 , 如果算上打新收益将更加恐怖 。

其原因我也多次说过 , 不管是真外资还是假外资 , 北上资金表明的是机构的态度 , 它比一年公布4次的社保 、 机构 、 国家队等的数据唯一的优势就是及时 。 那为什么这样一个普通的策略会长期有效呢 ?

因为北上资金表明的是大资金的态度 , 所以在下跌的时候 , 很容易踩踏 , 导致回撤过大 。 4年来沪深300最大回撤32.46% , 而平均持有20个股票的这个策略最大回撤高达27.56% , 虽然比沪深300小一些 , 但也是很多人承受不了的 。

我们通过果仁网看一下4年来的16次换仓 , 平均1年4次绝对算低频的 , 16次里有7次是亏损的 , 而且在2018年这4次是连续亏损 。 和沪深300相比 , 16次里有3次是跑输的 , 而且第15次轮动从今年的7月9日到10月13日 , 亏损6.76% , 和沪深300相比跑输4.21% , 是历史上跑输最多的一次 。

我们再看看这次轮动的明细 , 20只股票里只有美的集团 、 招商银行 、 东方财富 、 紫金矿业 、 长江电力 、 珀莱雅等6只股票是正收益 , 其他14只股票均是下跌的 , 下跌最多的蓝思科技几乎跌去了1/4 。

全仓这种策略肯定是需要一个强大的心脏 , 比较靠谱的做法是分仓一部分资金做这个策略 , 配置其他和这个策略相关度小的 , 如可转债策略 。 特别是资金量大的投资者 , 不仅仅需要多品种 , 更是需要多策略来降低回撤 。

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

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