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规范网下询价配售业务实施分类评价和管理 北交所网下投资者管理规则征求意见

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中国证券报 2021-10-23 07:52

中国证券报记者10月22日从多家券商处获悉,为规范网下投资者参与向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市股票的网下询价配售业务,中国证券业协会近日就《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市网下投资者管理规则(试行)(征求意见稿)》向券商征求意见。

中证协表示,《规则》起草过程中,充分借鉴吸收了科创板和创业板网下投资者管理的成熟做法和经验,加强网下投资者报价申购行为的约束和管理,促进市场化的定价机制积极发挥作用。

网下投资者分为三类

《规则》将可以参与北交所公开发行并上市股票网下询价和配售业务的网下投资者分为三大类:专业机构投资者、一般机构投资者和个人投资者。

证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外投资者等六类机构投资者在协会注册为网下投资者后可直接参与公开发行并上市股票网下询价配售业务,而私募基金管理人、期货公司及其资产管理子公司、一般机构投资者和个人投资者则须符合一定条件并经推荐券商推荐注册。

中证协表示,《规则》在对网下投资者进行分类的基础上,对不同投资者提出不同的规范要求,并针对实践中发生较多的违规情形,建立差异化的违规处理机制,提高自律管理针对性和有效性。

《规则》拟明确要求证券公司推荐机构或个人投资者注册为网下投资者的,应当制定明确的推荐标准,并对所推荐投资者的投资经验、信用记录、定价能力等情况进行审慎核查,对所推荐机构申请注册的产品数量与其管理能力是否匹配进行审慎核查,确保所推荐的投资者和配售对象符合协会规定的基本条件及本公司规定的推荐条件。

采取差异化自律管理方式

《规则》显示,中证协建立公开发行并上市网下投资者分类评价和管理制度,通过发布关注名单、异常名单、限制名单,并采取差异化的自律管理方式。

《规则》还将网下投资者所管理的配售对象的违规行为划分为一般违规行为和严重违规行为。

针对配售对象的一般违规行为,一个自然年度内的首次违规可免予处罚,再次出现违规情形时,将视违规次数采取列入限制名单六个月或十二个月的自律措施;针对网下投资者或其管理的配售对象的严重违规行为,将根据其一个自然年度累计违规次数,将网下投资者或其管理的配售对象列入限制名单不同期限。

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