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近日，玉米以及生猪市场都迎来了上涨的行情。猪价大幅上扬的同时，玉米也并不含糊。经过连日的上扬，山东玉米再次站上了2800元/吨，折合1.4元/斤。这对于当前的玉米市场来说，无疑是一个振奋人心的消息。而在这个消息之外，另有2件事值得关注：
一、价格涨跌分化
我们之前一直在说玉米质量分化，而从近几日玉米的价格来看，玉米价格也出现了分化。具体表现在山东、河南地区上涨，而河北及东北地区下跌。这一走势就颇有意思了。
首先，华北黄淮地区之前受强降雨的影响，玉米产量及质量“双减”，因此新粮质量分化在所难免。这就成为玉米价格拉开差距的一个契机。
其次，今年种植成本大幅增加，在这种情况下，但凡能保存的玉米农民的惜售情绪就会比较浓。而惜售也就代表着市场优质粮源的流通减少。
第三，虽然整体玉米涨跌互现，但是可以发现，往往水分大的玉米呈跌势，而水分小的玉米则呈涨势，这也就更加验证了质量分化的说法，更加使市场对干粮的需求上涨。
二、拍卖的恢复与持续
当前正值新玉米上市，但政策拍卖却有增无减。
一方面是中储粮的双向购销。在近期的购销中，呈现出采购逐渐下降甚至流拍，而销售却逐渐上涨的态势。其原因大概有2方面：
一是正值新粮上市，玉米价格不稳定，而且随着玉米利好因素不断增多，大家对玉米的后续预期有所上升，因此供货商参与采购较为谨慎。二是销售成交率上涨，说明企业对玉米的需求上升。
另一方面就是进口玉米拍卖的重启，而且拍卖的行情也发生了重要变化。
15日，进口玉米（非转基因）拍卖计划投放11572吨，全部流拍。而进口玉米及整理物（转基因）计划拍卖267439吨，成交59068吨，成交率仅为22%。
而在19日进口玉米及整理物（转基因）的拍卖中，计划销售14976吨，结果全部成交，成交率为100%。
而无论是中储粮的销售还是进口玉米拍卖成交率的增长，在某种程度上也反映出当前市场流通的粮源减少，因此导致政策粮开始升温。
三、市场“缺粮”了吗？
首先，我们肯定的是，今年玉米的产量仍是增加的，即便前期华北黄淮地区受天气影响部分玉米受损，但并没有波及到玉米的总体的产量。但另一方面，我们也说过，产量虽然没有受到影响，但是地区之间玉米供给不平衡的现象会渐渐凸显，具体表现在华北粮源紧张而东北粮源增加。因此，当前所谓的市场“缺粮”是惜售以及质量分化导致华北地区流通粮源减少。
另一方面，玉米的需求也有所上涨。深加工之前由于玉米处于高位，而利润低迷，所以一直保持着低库存。根据相关数据统计，全国深加工企业的库存已降至近3年来的偏低水平。但疫情后随着经济提振，开工率有所增加，因此有补库的需求。
第三，饲用需求方面，随着小麦的退出，暂时还未有其他替代进入，因此玉米的需求也渐渐恢复。
于是，在这些变化的影响下，就导致了当前市场阶段性粮源紧张的局面。
四、注意2件事
在这种局面下，尤其对手握大量粮源的东北地区来说，是一个利好。而当前市场的这波涨价潮也正在慢慢向东北传导。而当前东北玉米虽然整体仍呈下降趋势，但已有部分企业开始提价锁粮，这无疑也是一个重要信号。不过也需要注意2件事：
一是11月时玉米或将迎来集中上市，届时可能会对市场有所冲击，市场会再次震荡。
二是政策性替代可能会从小麦转向稻谷以及其他进口谷物。而这方面的替代量也并不少，据说有近5000万吨。
当前玉米正处于新旧交替之时，旧作加新作整体供应并不少。随着新玉米上市量不断增加，市场供给逐渐走高或对玉米价格会有一定抑制作用，不过后期的质量分化或将成为玉米涨价的一个契机。
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