故事发生宋朝景德年间，有一个名叫徐仙的书生，由于在山间救了一条青蛇，青蛇为报徐仙之恩，称道：“谁都别想伤害这个书呆子。”他们之间到底发生了什么事情呢？且听我娓娓道来。
徐仙出身贫寒，一心想通过考取功名光耀门楣，可他不知变通，只会死读书，因此，考了十多年都没有一点眉目。
徐仙的妻子白树真是一个极贤惠的女子，她见徐仙整日愁眉苦脸，一边肯定他读书用功，一边又告诉他读书要讲究方略，不能死读书，白树真又用自己纺织的经验来开导徐仙，徐仙脑子逐渐开了窍，慢慢才有了进步，他为此非常感谢白树真，并深以为有白树真这样的妻子而感到高兴。
一天，白树真见徐仙整日只会读书，不会休息，就没收了他的书本，让他去山间放松放松。徐仙无可奈何，就跑到山间游玩，走到山腰，忽见一只倒放在地面的钵盂，徐仙见到钵盂感到很奇怪，就顺手把钵盂翻了过来，这时只见从下面匆匆爬出了一条小青蛇，那条青蛇见到徐仙，对他说道：“恩公，大恩不言谢，我会报答你的。”
转瞬之间，小青蛇变成大蟒蛇，朝草丛中爬去了。吓得徐仙“妈呀！”一声往回跑，一直跑到了家里。
不久，他听到传闻，镇上搞养殖的张老汉和一禅寺的法海禅师被一只巨蟒咬死了，他认为他们是被他救的那条蟒蛇咬死的，因此心里感到特别懊悔。
忽然，一阵青烟袭来，书房里来了一个美丽的青衣女子，青衣女子开口就称徐仙恩公，徐仙不明何意，就问青衣女子，青衣女子告诉说，她就是被徐仙救下的小青蛇，名叫小青。徐仙闻听，一脸迷茫，不知何意。小青一转身就变成了一条小青蛇，再一转身，又变成了人形。
徐仙联想到当时情景，方才相信小青之言，徐仙问小青来此何事，小青便道：“来报恩呢！”
徐仙笑着说一条蛇怎么会报恩呢，小青一句话说出，让徐仙害羞了起来，徐仙声称自己和妻子的感情很好，不会娶小青的，小青道：“既然如此，我以后就在暗中保护你，有我在，谁也别伤害你这个书呆子。”说罢，小青又变成一阵青烟消失了。
一次，徐仙到京师参加科考，半路上遇到了一伙强盗，那些强盗不但抢走了徐仙身上的钱财，而且把徐仙带到了山寨。原来该山寨名叫雌虎寨，山寨的大当家是一个武艺高超的女汉子，至今三十多岁了，还没有成亲，抢劫徐仙的强盗们见徐仙面如冠玉，相貌堂堂，便要掳到山寨给大当家当老公。大当家见到徐仙面貌，百般欢喜，任徐仙如何求饶，大当家就是不依。
忽在这时，一条巨蟒来到山寨，只见它摇起尾巴朝山寨一甩，顿时犹如刮起了一阵龙卷风，巨蟒即刻用尾巴卷起徐仙骑到自己身上，飞出了山寨，当他们飞出的一瞬间，山寨坍塌成了一片废墟，强盗们被压成了肉饼。
巨蟒把徐仙放在地面上，又恢复了人形，徐仙见状，连连道谢，小青笑道：“谢什么呀！书呆子，我是来报你恩的。”小青一直将徐仙护送到京城。
徐仙此次科考十分顺利，一举考中，被皇上委任为地方县令。
徐仙是一个极方正的人，既不接受他人的贿赂，也不拉帮结派，但就是爱直言，因此得罪了很多同僚。在他仕途生涯中，遇到了很多危险，都被小青暗中解决了。
当白树真问及谁在暗中保护他们时，徐仙说出了实情，白树真非常感激小青，就和徐仙商量让小青做徐仙之妾，徐仙其实内心也挺喜欢小青的，闻听白树真之言，高兴得把此事告诉了小青，小青听说后，爽快地答应了。在小青的保护下，歹徒都近不得徐仙身，徐仙办起案来也更加有底气了，徐仙因清正廉明，被百姓尊称为徐青天。