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净利润同比增长近4倍,解读特斯拉Q3财报中的隐藏“密码”

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浑水调研 2021-10-21 14:24

10月21日,特斯拉发布了2021年第三季度财报。财报数据显示,特斯拉已经连续9个季度实现盈利,今年第三季度更创造了多项纪录,获得有史以来最好的净收入、营业利润和毛利润,营业利润率达14.6%,总收入同比增长57%。

特斯拉在财报中做出预测,特斯拉营业利润率将随着时间的推移继续增长,并且伴随产能扩张和持续推进的本地化进程,将继续达到行业领先水平。在未来几年里,预计特斯拉车辆交付量将实现50%的年平均增长率。

此外,特斯拉还公布了远程信息处理保险产品的相关信息,并宣布按计划于年底前在柏林和奥斯汀超级工厂生产首批Model Y车型,同时得州工厂也在生产与4680电池结构电池组架构适配的前后车身铸件。

一、运营

2021年第三季度,特斯拉GAAP营业利润为20亿美元,实现了14.6%的营业利润率。GAAP净利润为16亿美元,非GAAP净利润(未计股份支付费用)为21亿美元,达到历史新高。

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解读:在需要支付1.9亿美元以兑现2018年CEO股权激励的前提下,特斯拉第三季度仍创下多项新纪录,这主要得益于车辆交付数量的大幅提升以及其他业务的增长。财报中,特斯拉指出14.6%营业利润率“超过中期预估”。

营业利润同比大幅增长,主要得益于汽车产销规模的提升和成本的降低。不可忽视的是,在汽车平均售价降低、运营支出增加、积分收入减少、额外的供应链成本、比特币相关的5100万美元减值等一系列影响下,特斯拉依旧实现了这样的利润水平。

二、产量与工厂

第三季度,特斯拉创下新的生产纪录。特斯拉在本季度共生产汽车237,823辆,同比增长64%。

特斯拉表示,“整个第三季度,中国一直都是我们的主要出口中心,我们在中国的产能已大幅提高”。目前,上海超级工厂正在进一步优化以提高生产效率。

解读:受疫情影响,整个汽车行业都面临着全球供应链、运输和其他生产方面的挑战,但特斯拉“仍在条件允许的情况下,调整生产线至满负荷运转”,产量甚至达到历史新高。

此前,特斯拉表明上海超级工厂下半年将成为主要出口中心,“上半季度偏重出口、下半季度主攻国内市场”。第三季度的产销数据凸显了重心的转变:今年9月,特斯拉中国达成56006辆的全新销量纪录,环比增长27%,同比增长394%,相当于每46秒就卖出一辆车。不仅如此,上海超级工厂还在第三季度大量出口供应海外市场,并以高品质的产品收获了全球消费者的青睐。

此外,特斯拉其他三座超级工厂中,美国弗里蒙特超级工厂产能继续爬坡,Model S和Model Y的产量进一步增长;奥斯汀超级工厂建设已接近尾声,正在调试设备并开始制造首批试生产车辆;德国柏林的勃兰登堡超级工厂的设备测试正顺利开展,特斯拉“希望在今年年底前获得最终的许可批准”。

三、核心科技

今年10月,特斯拉基于通过“安全评分”系统认证过的司机驾驶安全性和专注力表现,开始向更多车主推出Beta版城市路况FSD(完全自动驾驶能力)。同时,特斯拉也在继续密切关注车队数据,以协助产品的顺利落地。

特斯拉还OTA更新了2021.36版软件,带来包括“提升车辆在寒冷天气下的整体性能”等五大升级;同时进一步优化了手机APP的用户体验,让用户通过手机钥匙可以同时开启多个车辆,打开APP后立即发送指令到车辆上。

电池技术方面,特斯拉继续推进4680内部电池项目,得州超级工厂目前正在生产与结构电池组架构适配的前后车身一体压铸铸件。

此外,特斯拉在第三季度举办的AI Day活动,成为今年科技领域的一大亮点。

解读:科技是第一生产力,只有掌握核心科技,才能在行业变革中保持竞争力。一直以来,特斯拉保持“科技公司”的定位,从未放松过自主研发与技术升级,并且每次创新与提升,都为行业打开新的思路。

通过科技竞争力,特斯拉不断发挥着“鲶鱼效应”,对中国乃至全球新能源汽车行业的发展起到了积极推动作用。不仅入局时重塑了市场对新能源汽车的认知,特斯拉还持续以硬件的优化、软件的迭代,倒逼传统车企转型,这也成为中国新能源汽车市场全面爆发的“催化剂”。

优秀的人才是实现科技领跑的关键,特斯拉CEO马斯克此前在推特上表示,今年的AI Day活动目的是“吸引人工智能领域最优秀的人才”,结果表明,活动之后特斯拉确实收到了大量应聘申请,其“智库”进一步扩充。

四、储能业务

得益于强大的Megapack部署量,第三季度特斯拉储能存储业务同比增长71%。过去一年中,特斯拉Megapack部署总量为3GWh。特斯拉最近宣布建立新的Megapack工厂,目标产能为40GWh,特斯拉表示“非常期待这款产品的广阔潜力”。

第三季度,特斯拉第三季度太阳能设备装机量达到83兆瓦,同比增长46%;太阳能屋顶装机量同比增长了一倍多,并将继续增长。目前,特斯拉正在进一步优化成本,特别是安装成本,以提高能源部门的盈利能力。

解读:“加速世界向可持续能源的转变”是特斯拉的使命,一直以来特斯拉也在锲而不舍地追求这个目标。在中国,上海和拉萨的光储充一体化充电站投入使用以来,为用户带来了优异的补能体验,成为两地太阳能在出行领域应用的典范。

特斯拉也没有放松充电网络的建设。第三季度,特斯拉全球范围内的超级充电站增加了3254座、超级充电桩新增29,281桩,让极速补能体验继续拓展,向全球消费者传递绿色出行的理念。

五、保险

10月初,特斯拉在得克萨斯州首度推出了远程信息处理保险产品,在“安全评分”功能的加持下,特斯拉表示“相信与市场上的任何其他保险产品相比,我们的保险费都能够更准确地反映碰撞几率”。

特斯拉“安全评分”功能在保障用户信息安全与隐私权的前提下,重点监测紧急制动、急转弯、紧随前车(不安全跟随)、前撞预警和自动驾驶强制解除等情况,以预测碰撞的发生。

目前已经有15万辆特斯拉车型加入了“安全评分”,而使用该功能的用户发生事故的概率相对低了 30%。

解读:前不久在得州举行的特斯拉股东大会上,马斯克就宣布了特斯拉保险产品的推出。值得关注的是,“安全评分”功能的引入,不仅将提升用户出行安全,更将转变、改进汽车保险行业的鉴定方式。随着“云鉴定”、“远程诊断”等新渠道的开拓,特斯拉保险业务将为用户增添便利、加强权益保障,并为相关从业人员提升业务专业度与精准度,降低发生纠纷的可能性。

特斯拉CFO在电话会议上表示:“传统保险产品只使用了局部数据,这也导致了特斯拉车型的保险费用并不公平。低风险用户付的钱更多,某种程度上甚至减轻了高风险用户的负担。特斯拉保险的目的是要改变这一点。”

总结:

特斯拉在第三季度继续一路高歌,折射出整个新能源汽车行业的未来。作为未来出行的趋势,新能源汽车潜力正被迅速发掘,增长远超传统燃油车。乘联会数据显示,今年8月新能源汽车的渗透率已提升至17.8%,1-8月的新能源汽车渗透率也提升至近11%的水平,这意味着每销售10辆车中便有1辆是新能源汽车。

特斯拉的脚步不会停歇。“电动汽车需求仍处于结构性转变中”,特斯拉在财报中强调,“我们相信,在路上行驶的特斯拉汽车越多,就有越多的特斯拉车主向世界传递电动汽车的优势。”

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