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前言
四大行何以垄断澳洲金融界?
如何才能打破四大行垄断局面？
结语
前言
房价飙涨，市场魔幻。
银行监管机构前脚刚宣布实施更加严格的住房贷款适用性测试，并把对房贷利率申请的最低利率缓冲从2.5%提高到了3%。
银行业后脚就开始打贷款利率价格战。
澳洲最大的银行CBA上周五晚上大动作，其将面向新客户的住房贷款浮动利率最高下调0.4%。
CBA目前的最低浮动利率为2.29%，而中型银行ING于周五也将浮动利率下调0.25%，至2.24%。
而CBA的下调令其更接近Westpac的低浮动利率，市场预计NAB和ANZ未来几个月可能也会跟进。
业内都很清楚，四大行没有哪一家愿意把业务拱手让给其它竞争对手。
近年来，银行间的固定利率战争硝烟弥漫，随着这些借款人现在被锁定，战场已转向浮动利率。
但市场的主角还是那几家，尤其以四大行最为亮眼。
或许你会问，问什么总是逃不过这四家？
四大行何以垄断
澳洲金融界？
了解四大行的市场地位，首先我们要先知晓银行业在澳洲经济中到底什么位置？
澳洲金融与保险业占全国经济总量的比重最大。2019 年占 GDP 比重超 9%。
细看行业，截至 2020 年 9 月，澳大利亚银行业总资产高达 5.3 万亿澳元，其又占整个金融行业资产总额的 93%，过去十年复合增长率高达 7%。
而作为澳洲银行业的四大支柱，澳大利亚联邦银行（CBA）、澳新银行（ANZ）、澳大利亚国民银行（NAB）和西太银行（Westpac）更是占据着澳洲全国银行业市场的八成市场份额（包含贷款、个人存款、信用卡等业务）。
这凸显了澳洲银行业是一个以四大行为核心的高集中度行业体系。
体量大，自然在经济规模、信用评级、联邦政府担保等方面要明显优于其他规模较小银行。
从股票分红来看，与AGL等公用事业公司7%的股本回报不同，四大行的回报率高达15%左右。相比之下，美国银行的股本回报只有7%。
高股本回报通常是高风险的指标，投资者下的赌注必须得到回报。
可事实上，澳洲银行所享有的高股本回报率，很大程度上归功于它们所持有的高杠杆。因为，澳洲的银行是全球受家庭债务影响最大的银行。但反过来，高家庭债务是一个关键的薄弱点，不仅对银行，而且对整个澳洲经济都是如此。
从贷款业务来看，四大行牵头的的银团贷款约占市场份额的 70%。其中CBA、ANZ、NAB分列前三位。
第二梯队牵头银行则大部分为日本在澳银行，如瑞穗银行、三井住友等。
当涉及到房贷时，令人吃惊的事实是，五分之四的澳人选择向四大银行借钱。
但这还不够，四大行还在澳洲相关法规方面占有明显的优势。
最为人关注的当属平均资本金风险权重。标准银行的平均资本金风险权重大约在39%左右。
相比之下，四大行的这一比例只有不到25%。因此，四大行在利润率方面相比规模较小银行高出近15个基点。
可别小看这15个基点，这直接关系到银行利润情况。
这使得规模较小银行只有两个选择，要么通过提高房贷利率来转嫁给消费者，要么牺牲自己的利润空间。
但无论哪种选择都会导致规模较小银行相对四大行处于竞争劣势。
当全球金融危机使其他地方的银行陷入瘫痪时，四大银行却在暗中巩固着自己的实力，强化它们在澳洲市场的垄断地位。
这样的案例不胜枚举，例如监管机构准许了CBA收购西澳银行（Bankwest）。Westpac吞并了圣乔治银行（St George）。这让前竞争监管机构主席Allan Fels都直呼是“一个错误”。
所以，到最后，许多小银行利润率不断摊薄，无以为继，只能选择被四大行兼并收购。
不仅仅紧盯着传统银行，四大行也提前布局新兴数字银行。
目前活跃着的数字银行高管们多多少少都与四大行有着千丝万缕的联系。
但就算有着诸多专业背景支持，想要玩转数字银行的商业模式仍非易事。
Xinja在去年年底现金流断裂后便退还了银行执照，其没有贷款业务可以产生利息收入来填补其存款业务的支出。
今年年初，唯一提供住房贷款的数字银行86400也被NAB以2.2亿澳元收购。
所以，澳洲金融行业，尤其是银行业反映了一个事实，就是无论你出自哪？你最后都会回到四大行阵营中来。
而在澳洲人眼中，长期以来四大行一直是澳洲银行业（尤其是抵押贷款领域）的“大猩猩”，更是被形容为“日子舒适的寡头垄断”。
如何才能打破四大行
垄断局面？
看监管机构
目前，澳洲有三个不同的政府机构负责对澳大利亚金融体系和资本市场进行执法监督，另有一个政府部门对整个金融体系和资本市场进行日常管理。
分别为：APRA（类似中国银保监会）、ASIC（类似中国证监会）、RBA（类似中国人民银行）、联邦财政部。
这四家部门共同组成金融监管理事会。此外，政府还会临时问询皇家委员会进行日常问询。
但是并非每任总理都支持。
谭宝任总理期间就一直反对皇家委员会调查银行业。
但他后来也同意展开有关调查，而皇家委员会调查将延伸到整个金融行业，包括养老金或养老金缴款、保险和财富管理部门。
四大行表示欢迎这项调查，并称展开调查有助于结束"关于调查委员会的争论而造成的政治不稳定"。
CBA首席执行官Matt Comyn出席听证会
但终究在2018年监管机构祭出杀手锏，给四大行列出四大罪状。
提供高风险财务建议：由于财务规划师提供的财务咨询建议不恰当，CBA客户损失数百万美元。
不靠谱的按揭贷款：根据不正确或不完整的申请文件发放购房按揭贷款后，大约20名NAB的银行工作人员被解雇。
操纵利率诉讼案：所有四大银行都被控操纵重要的利率基准。
被指违反反洗钱法律：CBA承认，在披露53,000个可疑自动柜员提款机交易方面做得太迟。
四大罪状， 最后如何处理？
自然还是老套路，新法规+ 罚款。
其实，自2008年金融危机以来，澳洲银行已经支付了超过10亿澳元的罚金和赔偿金。尽管如此，这些银行巨头仍然产生大笔利润，有时达到创纪录的水平。
所以，罚款还不够，四大行没长记性。
看国际巨头
澳洲市场相对较小，四大行在其中既竞争又默契。
但是当国际巨头来了，四大行也会胆颤心惊。
今年8月，CBA的首席执行官Matt Comyn就向议会委员会申诉，苹果的Apple Pay拥有澳大利亚数字钱包支付市场80% 的份额，这一占有率水平显然有“垄断”嫌疑。
为此，他呼吁将苹果作为支付系统进行监管。
有趣的是，他的呼声很快就得到了监管机构的回应。
根据一项新的政府调查提议，国库部长乔什·弗莱登伯格将被赋予新的权利，以便能够对谷歌、苹果等公司旗下的支付应用进行监管。
国库部长本人，更是在AFR上撰文表示，澳大利亚的支付系统正在经历一场数字化变革，但是监管框架却没有与时俱进。
国际巨头再猛，也不要忘了它们客人的身份。
金融科技创新企业
数字银行急着摸索成熟的商业模式，但这并不代表着四大行能够高枕无忧。
前有，澳洲支付供应商 Eftpos将在圣诞前推出二维码（ QR Code ）支付，两大本地大型超级市场Woolworths和Coles也将引入二维码购物模式深入零售终端。
后有，Afterpay、Zip等BNPL公司快速扩展，完善产品线的追击。
所以，四大行想要保持市场地位，也不能闲着。
结语
水能载舟，亦能覆舟！
CBA 首席执行官Matt Comyn在皇家委员会的听证会上的那句“把你的正义感先放一放（temper your sense of justice）”仍然余音缭绕。
疫情之下，股价屡创新高，难道四大行真的从大而不倒，到大而不能倒？
或许到那时，就不仅仅只是垄断那么简单，而是对澳洲金融市场的绑架。
参考资料：
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202104251487629762_1.pdf?1619347032000.pdf
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