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聪明资金抢筹优质蓝筹,红利指数魅力值UP!

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环球老虎财经 2021-10-20 19:35

一款兼具成长与分红的指数产品因多年优异的业绩被投资者称为红利指数“冠军”,它就是深证红利指数。工银瑞信深证红利ETF是市场上规模最大、最早跟踪深证红利指数的ETF产品,也是国内较早一批的Smart beta产品。工银瑞信深证红利ETF所跟踪的深证红利指数,长期业绩不仅优于上证红利和中证红利指数,同时近十年最大回撤也小于同类指数,可谓兼具业绩与稳健的指数。

2021年又是A股不平常的一年。

2017-2020年,蓝筹风格占优,这对于抱团“躺赢”行业龙头的单一策略可谓是蜜糖,然而2021年的风格悄然切换至被市场冷落多年的中小盘,原本占优的绩优股因估值膨胀迎来大幅调整,其中深证红利指数也出现大幅调整。

指数的不断调整带来了估值的下滑,截至10月19日,深证红利指数PE为15.10,近五年PE百分位为26.48%,属于低估状态。显然,当前困扰核心资产的估值偏高问题已经得到合理消化,行业护城河更深、竞争格局更优的蓝筹成长风格有望重新获取超额收益。

作为国内成立最早的红利指数,深证红利表现出优秀的长期成长性,有穿越牛熊的长期稳定收益特征。深证红利指数良好的长期表现源于其既看重股息率相对水平,也重视累计分红绝对金额;既把红利作为成分股筛选的核心策略,又不拘泥于单一红利指标。

目前工银深证红利ETF及其联接基金是跟踪深证红利指数规模最大的基金,是投资者布局深证红利指数的投资利器,场内外投资者均可一键布局。(场内交易代码:159905 联接基金代码:A类 481012 C类 006724)

此外,工银深证红利ETF长期持续优胜的业绩表现,充分证明了其跟踪的深证红利指数Smart Beta策略的有效性。

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长期业绩表现优势显著

2020年以来,信托机构频繁违约登上热搜;银行理财预期收益率持续下行,房产“升值热”也遭“冻结”,原本属于“固收”的信托不仅不保收益还承担本金受损的风险。

“固收”信托遭遇破刚兑之际,权益市场一片火热。在“日光基”频现,千亿热销基金堪称“打新”的高亢情绪下,居民开始不断加快增配权益资产的步伐。

而权益市场的火热也引得北上资金不断加仓。被称为聪明资金的“北上资金”近年加速流入。数据显示,截至2020年底,外资持续三年保持净流入,境外投资者持有A股资产突破3万亿元。2021年上半年北上资金累计净流入2237亿元,同比大增九成,刷新了沪深港通开通以来的同期纪录。

纵观北上资金的重仓股,美的集团、五粮液、海康威视、平安银行等优质成长股赫然在列。正是因为长期持有这些优质个股才使北上资金获得超额收益,并一度成为投资者的“明灯”。

那么市场上有没有一款类似北上资金专门配置这类既有成长又兼具分红的蓝筹投资产品呢?

当然有,深证红利指数便是帮投资者“量身定做”。“一键”捕捉深市优质成长的行业龙头,成为投资者的“明灯”。

深证红利与A股主流宽基指数相关性相对不高,与美股、港股等海外权益资产相关性较低、与债券、大宗商品及黄金等其他种类资产相关性最低。对深证红利指数的配置可有效减少权益市场系统性风险的冲击,实现分散化投资目标。

此外,无论是近五年、近七年、近十年,还是自指数发布以来,深证红利指数的业绩表现均好于市场其它主要指数。自指数发布以来,深证红利指数累计上涨795.26%,年化收益率达14.99%。

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假设同样是100万的投入,深证红利15年年化收益为14.99%,沪深300年年化收益为10.64%,看似一年仅相差4.35%,但是15年复利后,当初投入深证红利100万15年后变为434万,而投入沪深300指数100万15年则变为254万,两者相差180万。

看似每年只有4.35%的收益率差距,但是在10年后却相差百万。

此外,对比传统宽基指数和上证、中证红利指数的长期表现,深证红利指数最大回撤低于沪深300、中证500、Wind全A。

深证红利风险收益特征稳定,业绩优势明显,具有显著的超额收益。

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拆解优异业绩的背后

深证红利指数之所以能够取得优于主流宽基指数的收益,主要是因为其网罗了深市成长性高、盈利能力稳健、研发能力强、分红出色的行业龙头个股。

成长能力方面:从产业链角度来看,深红利成份股集中在需求旺盛、景气向上的行业。与上证综指、上证50、沪深300、万得全A等主流宽基指数对比,2014-2020年深证红利指数营业收入复合增长率远超它们。

盈利能力方面:2015年以来,深证红利指数的ROE一直高于上证综指、深证成指、沪深300、上证50、深证100等市场主流指数,即使受新冠疫情影响,深证红利自二季度起也实现迅速盈利的V型修复。

研发能力方面:2021年上半年,深红利指数成分股平均研发费用7.35亿元,战胜了主流中证500、创业板指等指数,同期全市场为1.09亿元。

分红方面:数据显示,历年来深证红利指数的股息率都高于万得全A指数。说明深证红利成分股现金流充沛,财务状况良好。

正是因为配置了各行各业的龙头公司,自2016年股市熔断以来,以深证红利为代表的蓝筹成长风格占优,大幅战胜以创业板指为代表的中小盘成长风格。

然而今年以来,核心资产和机构重仓股因估值高企遭遇回撤,小盘股阶段性占优。不过随着股价的调整,当困扰核心资产的估值偏高问题得到合理消化,行业护城河更深、竞争格局更优的蓝筹成长风格有望重新获取超额收益。

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配置深证红利的机会来了

纵观深红利的前十大重仓股,主要集中在家用电器、食品饮料、银行、电子科技等领域,而今年市场风格转向小盘股,以深证红利为主的行业龙头个股纷纷迎来调整。调整过后的深证红利不管是从估值还是长期收益率来看均更有吸引力。

从行业来看,家电受地产调控、原材料大涨的影响,股价已有所反应。企业通过产品提价及结构调整来消耗原材料涨价,随着原材料价格的下滑以及全球供应链的稳步恢复,家电的盈利压力将不断缓解。此外,截至本年2季度末,家电板块公募基金重仓比例环比下滑1.89%至2.04%,处于2010年以来7%左右分位水平,也创下了2015Q4以来新低。公募基金有增配的需求。

银行方面,板块估值在已回调至历史最低水平区域,再加上资产质量改善趋势明显,拨备水平相对较高,中短期具备较好的风险抵御能力。“低估+资产质量好转+公募加仓”三重催化下银行股有望迎来新的价值重估。

值得注意的是,深证红利里面的龙头个股正是外资的“心头好”。

作为聪明资金的代表,外资优先配置业绩确定性高、估值合理、持续分红的价值品种,其大量配置的消费、金融、电子等A股核心资产,都是深证红利指数的权重股。

根据联交所披露的北向数据计算,外资自9月以来增配消费行业的资金规模达到近 110 亿。消费细分行业来看,医药生物和家用电器三季度整体受到外资偏好,呈现持续的净流入态势。而休闲服务和食品饮料在三季度初受到外资大幅减持,但在9月开始逐步转为增持。

而外资的持续流入,会给这些行业带来持续的增量资金,进而助推深红利的表现。

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为什么选择工银瑞信深证红利ETF

历史业绩优异、短期估值合理、公募基金重配、外资持续加仓等多重因素催化下,当前的深证红利显然已经到了“垂涎欲滴”的时刻。

工银瑞信深证红利ETF是市场上最早一只跟踪深证红利指数的ETF产品,也是国内较早一批的Smart beta产品。

近年来,在Smart Beta策略中,红利策略逐渐发展成为主流品种,国内红利类指数主要有深证红利、上证红利、中证红利等,作为红利策略指数基金中的“佼佼者”,深证红利指数无论从短期业绩、长期业绩来看,都稳定战胜了上证红利和中证红利指数,是红利类指数当之无愧的“冠军”。

截至2021年6月30日,成立于2010年11月的工银深证红利ETF规模为36.94亿,当前是市场上目前规模最大的一只深证红利ETF。

作为一只成立了近11年的ETF,工银深证红利ETF的规模代表了市场对该ETF的认可程度高。而认可度高也体现在其流动性上,工银深证红利ETF每日的成交在同类产品中较为活跃。

交投活跃意味着基金受到的流动性冲击较低,运作更加平稳。

值得注意的是,除了流动性,业绩方面,工银深证红利ETF出样表现出色。从近5年业绩来看,工银瑞信深证红利 ETF收益为99.22%,在46只可比基金中排名第4;2010.11.05成立至2021.09.30,收益为134.02%,在16只可比基金中排名第2。凭借出色的业绩,2021年工银深证红利ETF荣登晨星10年普通股票型基金业绩榜。

此外,工银深证红利ETF的基金经理赵栩,2008年加入工银瑞信,现任指数投资中心投资部副总经理,目前担任工银上证科创50成份ETF、工银瑞信深证物联网50ETF等多只产品的基金经理,指数投资经验丰富。同时,工银瑞信指数团队核心人员具有10年以上的从业经验,团队指数构建能力强,跟踪误差控制持续位于同业前列。以场内基金为例,工银瑞信旗下所有ETF产品的跟踪误差全部处于同类产品的前1/5。

兼具业绩与稳健的指数基金,工银深证红利ETF,带你一键捕捉“长红”投资机会!

责任编辑 | 赵云帆

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