打开

基金经理又“皮”了!这次他说了财富密码和心里话……

subtitle
上海证券报 2021-10-16 16:54

不久前,西部利得基金经理盛丰衍管理的西部利得量化成长混合、西部利得中证500指数增强先后进行了限购,限购额为1024元,被戏称为“浪漫理科男”,引发了业内和投资者的关注。

“对我的基本面量化策略来说,如果要做强阿尔法,就要严控规模。说实话,这几个月为了控制规模我把能做的都做了,比如分红、限购和投资者沟通风险等等。”盛丰衍说。

这位办公桌上有五个电脑、每次休假时请假犹如“针灸”、运动中最爱瑜伽、并以做数学题为解压方式的基金经理,为啥这么“皮”却能吸引一批忠实粉丝?量化基金经理和主动基金经理到底又有什么区别?这次,他专门为上海证券报的读者们录音,分享心声:

盛丰衍的心里话.mp3 音频: 进度条 00:00 / 05:20 后退15秒 倍速 快进15秒

中盘+成长的量化策略

“相较于其他的公募量化产品,我管理的量化选股产品借鉴了更多主动投资的智慧,用公式来表达的话,就是80%Smart贝塔+20%阿尔法。”盛丰衍说。

Wind数据显示,截至10月10日,盛丰衍管理的西部利得中证500指数及西部利得量化成长混合今年来收益在同类产品(一级分类)中排名均在前10%。

从盛丰衍管理基金的风格来看,他主攻的领域是中盘和成长,采用基本面量化策略。首先,对于成长,盛丰衍更喜欢在企业高速发展期的阶段寻找投资机会,而不擅长从初创期、衰退期、成熟期中捕捉,比如钢铁、煤炭、房地产等容易受到政策影响的行业,基本面量化这个方法论并不占优。

在量化策略上,盛丰衍表示,A股数千只股票可以分为三大层次。第一层是以“茅指数”等基金核心重仓股为主的股票,这个投资领域中做得较好是传统基于行业研究的主动型基金;第二层是中盘的900只股票,它们既不像第一层那样众所周知,又不会太过冷门,可以通过基本面的逻辑来进行把握,比较适合他基本面量化的投资方法;第三层是“冷门3000”,这是公募基金和券商研究都不重视的领域,更看重技术面因素,高频私募等机构比较擅长。

“但是今年核心资产走弱后,中小盘的机会就显现出来了。尤其是第三层的贝塔,在差了四年后,于今年2月底逆势反转,再叠加上高频量化私募稳定的阿尔法,整体表现相当亮眼。一些资金认为核心资产的Beta性价比不再,公募基金的整体赚钱效应降低,便撤出公募转投了私募。资金注入后,更带动了第三层的小市值行情。”盛丰衍分析道。

不过,盛丰衍直言,随着高频量化私募投入小市值公司的资金量变大,个人投资者相对参与度下降,可能会出现机构间的“内卷”,因此,后续他对小市值风格会逐渐转向谨慎。值得注意的是,中证500指数中,周期板块占比高,但周期股的可预测性差,该指数有可能会阶段性受到周期股的拖累。

同时,他表示,年底至明年1月期间,他会更看好新能源板块。他预期今年12月和明年1月是公募基金新发的火热期,一般业绩较好的产品会获得更多的资金青睐,这些新资金的注入若叠加新能源可能的业绩超预期,就很值得重点关注。

弱小和无知不是投资的障碍

傲慢才是

盛丰衍直言,量化基金经理和主观基金经理的区别还是很大的。从缺点来看,前者对新的技术、商业模式政策以及公司业绩的长期持续性都不清楚;但从优点来看,前者更为自知、足够理性,且较为果敢,敢于一口气买足。

“量化基金经理都比较谦逊。我认为每个人的能力圈是两个同心圆,小的圆是真实的投资能力,大的圆是‘自认为的’的投资能力,两者的差集,也就是夹心层是投资风险所在。量化基金经理的‘大圈’一般都比较小,很多东西不知道也不丢人,因此夹心层也会更小,不会欺骗自己,从而提高成功率。误以为自己有很大的能力圈是一种傲慢,这种傲慢在投资中会付出代价。”盛丰衍说。

盛丰衍直言,未来还准备发行一些单行业指数增强的产品,目标是追求超额的上行阿尔法,力争打造锋利的“茅”,丰富投资工具。具体行业选择上,会挑选长期景气的赛道, 叠加上通过量化选股获得的上行Alpha,以期为投资者带来可观的回报。

打开网易新闻 查看更多图片

上海证券报

《上海证券报》1991年7月1日伴随着新中国证券市场的建立而创刊,是我国第一张提供权威金融证券专业资讯的全国性财经日报。《上海证券报》是新华社重点报刊,中国证监会指定信息披露报纸。

3279篇原创内容

Official Account

编辑:吴晓婧

校对:张 宇

图编:张大伟

制作:张 巘

责编:赵唯佳

监制:浦泓毅

签发:潘林青

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
帮TA点赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开