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曾经大涨的“小规模基金”,为什么最近跌这么猛?

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月满一江水 2021-10-16 15:38

今年以来,尤其是四五月份以来,规模小于十亿元的小规模基金里,涌现出一大批“牛基”, 一个月涨十多个点,三个月涨三四十个点的好基比比皆是。我也成功抓住了华安文体健康、宝盈优势、大成国企、华安幸福等一批小基分享给了大家。但是,中秋节前的9月15日,这个“分水岭”过后,曾经牛气一时的小基金们,也没能扛住大行情的萎靡,纷纷大幅回调。为什么?我认为主要有以下几个原因:一、由于全球通货膨胀,并且通胀预期还在加剧,所谓“通胀之下无牛市”,欧美股市都在回调,A股也受到影响,加上国内经济下行压力也比较大,投资者风险偏好降低,另外北交所开市在即,机构资金有相当一部分已从沪深两市撤出,准备去北交所搏开门红包。整体行情萎靡,小规模基金也跟着大盘回调。二、九月至今,新股上市减少,股票打新行情低落,小规模基金的打新超额收益也大幅减少,这个影响是非常大的。三、随着二季度业绩猛涨,进入三季度以后,曾经的小规模基金,可能规模早就被基民们买成超过二三十亿甚至五六十亿元的大基金,失去原有小巧灵活的调仓优势。四、原本可以通过自己公司多只基金联合变相坐庄小盘股,但是随着规模增长,可坐庄的小盘股资源枯竭,并且随着投资者获利离场,基金缺少更多的对手盘,不得不被动承受小盘股的大幅回调,并且由于中秋节前至今基民申购与加仓的热情下降,对于重仓股的回调,即使想强行救市,也是无能为力,而且一旦连续下跌,基民赎回可能会远超加仓力度,曾经的明星基金们也经历过这样的连续负反馈,现在轮到小盘股了。五、行业板块与市场风格转换,一些重仓单个或少数板块的小规模基金,未能及时调仓,就会随着行业板块剧烈波动回调。比如:大成国企改革、华商新趋势。我在八月底九月初就已经预判到这种极端情况,所以提前分批止盈了一些小规模基金。

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怎么样?是不是都几乎卖在了最高点?我也专门分享了自己的止盈操作,给大家提示了后续风险,如果及时止盈,都避开了后续的回调。这些基金我们普遍都收获了20%,30%以上的收益。“基金要长期持有”,这句话本身就是有问题的!我们要坚持长期投资,但是对于单个基金,在明确的风险到来时,保住已有收益才是明智之举。那么接下来我们该怎么选基持基呢?既然“小规模基金”不再靠谱,行情也不够乐观,那么我们更应该去找那些能应对较大管理规模,具备比较强的选股控盘,或者善于做行业轮动的经理,当然,也要避开那些过分臃肿的“明星经理”。如果要举例的话,大家可以看看我目前组合内的基金,尤其是秘密组合新加入的那只基金,以及咱们去年曾经持有过的交银先进制造。它们都是业绩长期稳定上涨,阶段回撤控制的不错的好基,并且能Hold住较大的管理规模,选股范围也不限于某几个行情,而是“全市场选股”,这样才能避雷,成为长线好基。随后我也会继续“汰弱留强”,保证组合的战斗力和防守能力。基金投资想要躺赢是很难的,相信大家今年都有体会。顺势而为,不断地调整策略,才能避开大坑。年初至今,我成功带大家避开了“明星基金”的一蹶不振大坑,最近又带大家避开了周期基和一些小规模基金的见顶回调大坑。希望我们能穿越一轮又一轮的涨涨跌跌,继续开心养基。注:个人思路仅作交流,不构成投资依据。

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