正文：
今天早间两件大事。
第一，白灯签署了短期调高债务上限法案，该法案将美国政府借债上限暂时提高了4800亿美元，提高至28.9万亿美元。该法案将帮助美国政府避免债务违约直至今年12月。届时，美国国会两党必须再次就该问题达成一致，否则政府将继续面临债务违约问题。
第二，央行公开市场开展5000亿元1年期MLF和100亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%。数据显示，今日有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期。
第一件事在我们的预期之中，这次只是签署了一个临时法案，我们认为最终的调高债务上限法案也将会被通过，第二件事，央行继续在在保障流动性的合理充裕。
两件事共同说明一个问题，即短中期来看流动性依旧不成问题，所以，昨晚的美股，今天的A股都有上佳的表现，也可能会有很多朋友质疑我是不是太谨慎了，现在还没到鸣金收兵的时候。
对此我的看法是宜早不宜迟，早做准备总比晚做准备要好，现在流动性边际收紧的几个信号一直在不停闪烁：
1）新冠特效药已过三期临床，已经开始向美国食药监局申请紧急使用授权；
2）全球通胀严重，欧洲已经率先加息；
3）美联储议息会议上，加息时点不断在提前；
4）先行指标美十年期国债利率走高，逼近前期高点。
所以，综合来看，流动性收紧只是时间问题，我们不能等到真正收紧的那一刻再去做准备，这一次的反弹，我认为就是给我们的一次不错的减仓时机，大家应该珍惜这个机会，一方面可以把仓位降下来，或者把持仓的整体估值降下来。
今天我也看了央行最新的货币政策指引，一些要点我列在下方：
1、中国的PPI涨幅在今年年底至明年会趋于回落。对于我国CPI的影响来看，CPI可能有所上行，但仍将保持在合理区间。
2、总的来看，我国的通胀总体可控，所以下一阶段人民银行还将坚持实施正常的货币政策，以我为主、稳字当头，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，把握好政策的力度和节奏，稳定社会预期。
3、从整个四季度来看，流动性供求的形势应当说是基本平衡的，人民银行将综合运用MLF、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币市场利率平稳运行。
这里面大家最关心的就是四季度还会不会降准的问题，今天央行算是比较明确地给出了答案，内容中没有“降准”的选项，更多地还是利用MLF、公开市场操作来保证流动性的充裕，这个回复应该是要低于市场预期的。
我认为央行也是综合考虑了通胀因素，才没有选择影响面更广降准措施。
虽然这个四季度定调低于市场预期，但却是符合我们的预期的，我们的判断就是当前流动性是持平，甚至是边际收紧的状态，再次加大流动性的可能性不大。
那么，在这样的背景下，市场里的个股基本只能赚到业绩增长的钱，赚不到拔高估值的钱，更多的情况是像通策这样业绩不达预期的，直接两个跌停伺候。
但是，确实还是有很优秀的公司存在，今天看到片仔癀的三季报着实把我给惊到了。
午后片仔癀公告：前三季度净利润20.11亿元，同比增长51.36%，其中第三季度净利润8.96亿元，同比增长93.08%。
从单季度营收和利润来看，前三季度的业绩同比增长是逐季提升的，和昨天的通策正好相反，这是我目前看到的最牛的三季报。
简单做一个估算，假设今年利润为26亿，当前片仔癀的估值为98倍，基本是一个优秀成长股的估值水平，虽然我并不认为片仔癀是成长股，但是我一直被片仔癀的业绩打脸，不服不行。
片仔癀在三季报公布之前的PE在108倍，公布三季报后估值进一步下降，在流动性保持恒定的情况下，业绩提升，估值不提升的情况下，公司进一步的上涨空间被打开了。
现在A股类似片仔癀这样的例子非常少，这是一流的景气赛道才能有的表现，比如新能源，今天新能源三巨头宁德、比亚迪、隆基也都有不俗表现，也是市场认为他们三季报会持续有超预期的表现。
总的来说，当前市场就是这么个情况，能够像片仔癀这样再度打开上涨的空间的凤毛麟角，大多数的是通策医疗。
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