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11只基金均跌超14%,招商基金“基本面选股专家”翻车了?

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德林社 2021-10-13 18:58

文/刘振涛

提到招商基金,大家熟知的可能是基金经理侯昊,他管理着基金市场最大的白酒基金——招商中证白酒指数,并且还cosplay了一把“挖煤工”在招商基金煤炭专场基金的直播中,引得20多万人围观。

不过,招商基金还有一名基金经理被市场熟知,不同的是,这位基金经理是被基民吐槽而熟知,他就是招商基金的明星基金经理付斌。

收益是衡量一位基金经理管理能力最好表现,能被基民吐槽到市场熟知,可见这位基金经理年内的业绩表现有多么不理想。

天天基金网数据显示,截至10月12日,付斌在管的11只基金(A/C份额单独计算)“全军覆没”,年内净值跌幅均超14%。11只基金中,有7只基金成立还不足一年时间,4只基金是今年刚成立的。其中,今年2月份成立的招商兴和优选1年持有期混合,成立以来的跌幅达24.32%,在6000多只混合型基金中排名倒数。

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如果基金经理管理的个别基金业绩不佳,或许可以说是精力的问题,毕竟管理了多只基金。但是,如果管理的所有基金全部亏损且几乎全部垫底,或许就是投资选择的问题了。

从基本资料来看,付斌是2014年加入的招商基金,担任基金经理一职已6年之久,目前是投资管理四部总监助理。截至2021年6月30日,付斌在管基金总规模为133.03亿元,任职期间最佳回报率为127.19%。

据21世纪经济报报道,2021年4月,在付斌新基金招商企业优选混合发行募集的时候,招商基金给他包装定位的是“基本面选股专家”。一篇宣传文章曾描述付斌,“凭借出色的基本面研究能力和优秀的业绩,付斌收获了‘基本面选股专家’的美誉。”

而我们找到的一张2020年11月4日,招商景气优选基金发行的宣传图片也显示,招商基金给付斌包装定位营销是“绩优五星名将,基本面选股专家”。

然而,从两只基金后期运作的业绩来看,天天基金网数据显示,截至10月12日,招商景气优选A自成立以来跌幅达17.63%;招商景气优选C跌幅达18.22%;招商企业优选混合A跌幅达15.58%;招商企业优选混合C跌幅达15.91%。

如此不理想的业绩表现,遭到基民的吐槽。以今年成立的招商企业优选混合为例,在基金社区里,有基民吐槽,“经理,大盘涨你不涨,大盘跌,你跌的更凶,赶紧走人吧,别坑基民了。”

我们研究付斌管理的基金发现,他管理时间最长的一只基金为招商先锋混合,管理6年多时间,其他大部分基金管理1年左右时间。

管理招商先锋混合期间,付斌的最佳回报达到120%多,主要涨幅是2019-2020年来的。

从付斌管理的基金持仓标的来看,前十大持仓股多为白酒、医药等消费行业概念股,而2019-2020年,消费行业景气度高,使得不少重仓消费概念股的基金业绩大涨,也诞生了许多明星基金经理,比如刘彦春、张坤、葛兰等。

不过,2021年春节后,市场风格转换,消费概念股热度不再,许多坚持重仓消费行业个股的基金业绩都表现一般。

2021年二季报中,付斌回顾上半年时称,2021年上半年,股票部分主要的行业配置方向是依循景气筛选出来的食品饮料、医药、农业、电子、传媒互联网、纺织服装等行业。

截至2021年6月30日末,付斌在管基金的前十大重仓股包括牧原股份、山西汾酒、长春高新、海大集团、健帆生物等。

而这些重仓股年内跌幅都比较大。比如,牧原股份年内最高跌幅超40%,长春高新年内最高跌幅近40%等。重仓股大跌较大,也使得付斌的基金年内跌幅较大。

从年内基金的业绩表现,以及基金排名情况来看,付斌能否称得上是“基本面选股专家”恐怕是仁者见仁智者见智。

此外,我们了解到,付斌现在在管规模大部分是通过2020年4季度以来发行新基金而来的。

相关数据显示,2020年4季度至今,付斌新发基金4只(A/C份额合并计算),合计的募集规模超百亿元,单独招商景气优选募集就达60多亿,这也使得付斌成为了百亿级别的基金经理,而2020年三季度,付斌在管规模还在40-60亿波动。

相应的,付斌也卸掉了4只老基金经理职位,这些老基金规模都不大,最高的一只规模不到5亿。

不过,虽然发了新基金,规模扩大了,但是新基金业绩表现不佳,4只新基金在付斌管理期内均跌超15%。这也使得基金规模大幅缩水。

以招商景气优选A为例,该基金2020年11月募集时规模为60.59亿元,而截至2021年末,仅为34.38亿元,规模缩水43%。

当然,从付斌目前在管的基金来看,多数还是成立不足一年的新基金,短期内跌幅较大,长期来看还不确定,那么付斌管理的基金后期长期业绩是否会反弹回升呢?我们将保持关注。

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