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13连阴!2倍化工大牛股距高点跌超30%,周期股行情变了?

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德林社 2021-10-13 14:45

文 | 杨万里

周期股继续遭到空头一击。

10月13日,化工大牛股中泰化学再次下挫4%,创下13连阴记录(9月16日至10月13日),与股价高点相比其跌幅超30%。

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截至下午发文,该公司股价约为12.35元,总市值约为318.1亿元。

实际上,中泰化学连续下跌的现象并非个例。从盘面看,以化工、煤炭、钢铁为代表的周期股持续下跌,例如前期强势的多氟多、中煤能源、鄂尔多斯等公司近期也涨不动了,股价呈现跌多涨少局面。

在尺度上,有用户表示,“中泰化学等周期股下跌的核心原因是前期涨多了,加上市场风格转变,资金进行高低切换,大幅回流消费等前期滞涨的板块。近五个交易日,主力资金净流入酿酒、汽车、银行、保险、旅游酒店等行业”。

还有用户表示,“从历史看,化工等周期股不是长线投资品种。今年周期股之所以来了一波大行情,与宏观环境有关。中泰化学连续走出13根阴线释放了信号,行情或许已经告一段落了”。

如果将时间倒推到年初,当时中泰化学还是一只冷门股。K线显示,从1月初开始,该公司股价逐渐上行,从低点6.03元最高涨至18.96元,涨幅达到216%,即股价涨了2倍。

彼时,市场做多的逻辑是,化工产品景气度集体上行,使得中泰化学业绩大幅增长。

半年报显示,该公司上半年实现营收307.2亿元;实现归属净利润17.33亿元,同比增长728.82%。而去年同期归属净利润为-2.8亿元,今年上半年业绩实现了扭亏为盈。

资料显示,中泰化学主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱等产品,其中PVC和烧碱产能规模均居国内第一,被机构称为氯碱龙头。

而PVC和烧碱行业景气度非常高,在期货或者现货市场实现大幅上涨。

先看PVC:聚氯乙烯主力(期货)从年初的7080元/吨最高涨到了13380元/吨,涨幅超过80%。中泰化学10月12日在投资者互动平台也曾表示,“PVC聚氯乙烯产品价格上涨对公司业绩有积极影响”。

再看烧碱:据德邦证券披露的数据显示,近期烧碱市场均价达到5900元/吨,相比年初涨幅超过200%。目前,中泰化学离子膜烧碱产能为132万吨/年。

烧碱需求旺盛,最终与房地产行业有关。具体逻辑是,烧碱下游最大的消费领域是氧化铝(占比达31%)--氧化铝下游主要应用于电解铝--电解铝下游主要应用于房地产。

今年上半年,国内氧化铝、电解铝的产量分别为3928、1964 万吨,同比增长 11.6%、9.8%。机构预测,随着房地产竣工周期到来,将有效拉动电解铝和氧化铝的需求,从而拉动烧碱需求增长。

10月12日,德邦证券在研报中表示,首次给予买入评级。该券商机构还预测,中泰化学2021年归母净利润39.61亿元,同比增长2613.73%。

中泰化学后市表现如何,我们将继续保持关注!

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