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四大赛道中,近3年每年都跑赢指数的主动基金

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好买研习社 2021-10-11 14:37

今年的行情结构化很明显,而且切换频繁,很多投资者对行业均衡基金的进攻性不太满意,喜欢布局一些针对特定行业主题的产品。然而行业主题的投资一来本身波动就大,二来需要区分短期、强周期性的主题和具有长期配置价值的赛道。今年包括钢铁、煤炭在内的顺周期板块非常强势,我们常提到的四大赛道,除了新能源之外,其余赛道因为表现不佳被不少投资者抛弃。

不过我们也发现,除了追顺周期,依然有很多人开始关注回调幅度较大的长期赛道,准备在回调中布局上车,那么这个时候,我们需要选择行业主题中获益能力优秀的基金。相关的行业ETF是最纯粹的选择,一般规模越大的ETF,表现会越紧跟指数。除此之外,主动基金也是很多投资者关注的焦点,我们这一期来盘点一下,四大赛道里面,近3年每年都能跑赢指数、获得超额收益的主动产品。

1、消费赛道

在今年以前的2~3年间,以白酒为代表的消费板块一直是炙手可热,许多基金属于躺在好赛道上获取不错的收益。我们统计了成立于2019年以前的消费主题主动管理基金后发现,以近3年的单年度表现来看,每年都能跑赢中证消费指数的有,刘彦春的景顺长城新兴成长、王斌的华安安信消费服务、王园园的富国消费主题、陈建军的创金合信消费主题、胡昕炜的汇添富消费行业、张坤的易方达优质精选。

上榜基金年内其实都跑赢了中证消费,可见,主动管理在一定程度上还是能够控制回撤的。不过,刘彦春、张坤由于规模过大、灵活性变差,年内表现不佳,饱受争议。而年内表现优异的华安安信消费服务、华泰柏瑞消费成长、永赢消费主题,配置上都增加了新能源、军工等非消费板块。

聚焦在大消费主题上、规模不大也比较值得关注的基金还有孙轶佳的华夏新兴消费(偏成长消费,除了投白酒传统消费外,也投家居、护肤品等新型消费,会挑选中小市值的黑马股)、韩威俊的交银消费新驱动(主攻消费且白酒不少,但会做一定分散,乳业、建材、医药、休闲服务都有持仓,同时换手率不算低,会做仓位择时)等。

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来源:Wind,好买基金研究中心;截至:2021.09.24

2、新能源赛道

今年最火的赛道之一,在近3年中,每年都跑赢中证新能的主动基金不少,但是年内跑赢指数的却不多。比较值得关注的依然是赵诣、郑泽鸿、姚志鹏、陆彬,中欧的卢纯青,东方基金的李瑞、工银瑞信的何肖颉。不过赵诣与何肖颉都不是一直布局新能源的选手,分别是在2018年和2020年才将投资重心转移过来。

相比之下郑泽鸿、姚志鹏在新能源领域的研究和投资经验较丰富,不过这两位在今年都相对保守,持股集中度比较低,细分行业也更分散,所以年内进攻性稍弱。另外,创金合信的曹春林也是多年研究和投资新能源的选手,年内表现非常好,但是过去几年的表现一般。

来源:Wind,好买基金研究中心;截止:2021.09.24

3、医药赛道

医药赛道的特殊之处就在于,细分行业非常多,并且细分行业的表现差异很大。所以,大部分主动选股的基金表现普遍好于中证医药指数,这也是我们一直以来推荐大家,买医药主动基金的原因。我们按照年内表现,挑选出了业绩排名前20的主动医药基金(成立超过3年),可以发现,赵蓓表现最优,而葛兰则排在了十几名的位置。

究其原因,除了基金规模太大、活性变差之外,葛兰属于个股精选型选手,倾向布局行业龙头,赵蓓则会先考虑好的细分赛道再去选股,会选到一些中盘股票,所以表现更好,另外,赵蓓在一季度做过减仓,也一定程度上降低了波动。

与赵蓓搭档的基金经理谭冬寒、长城基金谭小兵等也都是不错的医药选手。不过上榜基金中,韩广哲、左金保其实并非专注医药的选手,韩广哲年内主要依靠新能源出圈,管理这只医药1年多,左金保则是主动量化做的比较好的选手。

来源:Wind,好买基金研究中心;截至:2021.09.24

4、半导体赛道

之前很多投资者咨询比较纯粹的布局半导体的基金,我们说的比较多的是ETF,这里为大家找出了4只主攻半导体的主动基金。诺安成长和银河创新,相信绝大部分投资者早就不陌生了,另外2只分别是泰信中小盘和长城久嘉创新成长。银河创新和诺安成长都是在2018、2019年以计算机为主,2019年后重仓电子,长城久嘉创新是在19年底开始重仓电子,泰信中小盘是这几只基金里行业最分散的,虽然也是以电子为主,但在今年之前,还相对重仓了军工、机械等板块。

不过比较遗憾的是,这几只主动产品都没有实现每年跑赢半导体指数。2018年指数大幅下跌过程中,倒是都发挥了主动管理的优势,跌幅小于指数,但是在随后指数大涨的2个年份中,除了泰信中小盘在去年跑赢指数20个点外,几乎都没有跑赢指数,年内表现也只是微弱跑赢。可见在布局半导体板块上,确实选主动不如选指数。

来源:Wind,好买基金研究中心;截至:2021.09.24

你还知道哪些优秀的赛道基金?你有被赛道基金套过吗?欢迎大家在评论区留言交流。

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