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Mysteel解读:猪价小涨是国庆福利 节后仍将继续走低

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我的农产品网 2021-09-28 19:36

截止9月27日,全国外三元生猪出栏均价为10.79元/公斤,环比下跌21.75%,同比下跌67.57%。近几日,在东北猪价率先跌破5元/斤后,中小散养户惜售抗价心理空前强烈,同时某龙头大厂有控量操作,北方市场供给过剩局面暂有好转,而需求端因国庆临近,贸易商备货有所增加,屠企白条订单、白条批发市场成交量均有增加,加之降雨天气影响调运,猪价开启小幅反弹势头,但多数业者认为这只是节前的小福利,节后猪价仍将继续走低,因为产能完全恢复是共识,市场猪多肉多是事实,猪肉需求不佳是诱因,猪价持续下跌是结果。

产能完全恢复是共识

据农业农村部监测,7月末全国能繁母猪和生猪存栏量分别恢复到2017年年末的101.6%、100.2%,提前半年实现恢复目标。

尽管受到生猪价格下降影响,能繁母猪存栏量结束了连续21个月的增长,但产能惯性增长仍在延续,8月份生猪存栏环比增长1.1%,连续6个月增长,尤其是新生仔猪量还在大幅增加,2-8月份规模猪场每月新生仔猪数月均增速2.5%,其中8月份规模场新出生仔猪数量为3348万头,创本轮生猪产能恢复以来新高,同比增长31.1%,意味着今年9月至明年2月的生猪出栏量也将持续增长,其中明年2月份生猪出栏量同比将增加约3成左右。

市场猪多肉多是事实

除商品猪出栏持续增长外,母猪淘汰量、冻品出库也是现阶段猪肉供给的大头。

母猪淘汰方面,随着母猪存栏结构的调整优化、低产母猪的淘汰及替换,6月份开始母猪存栏出现环比下降,而当前猪价跌势难以扭转,饲料成本、人工及部分新厂未投产的均摊成本仍在增加,养户亏损局面仍将延续,低产母猪淘汰进程将持续加速,市场养殖结构持续优化,据部分业者透露,此番母猪淘汰规模或达现阶段母猪存栏量的3成以上。

冻肉方面,尽管8月进口猪肉同环比均减少20%左右,但1-8月累计进口猪肉293万吨,仍同比增加1.0%,加之前期屠企错判市场导致的冷库冻肉大量积压,预估现阶段或有170-180万吨进口冻肉港口库存,且国内屠企库存只多不少。

同时基于上述2021年9月-2022年2月生猪出栏持续增加背景,结合上半年国内猪肉产量2715万吨,再综合生猪出栏体重或有所下降,但仍将高于往年同期,因此今年猪肉产量势必突破5400万吨以上。

猪肉需求不佳是诱因

猪肉供给量突破正常年份年产能,而需求不增反降,供强需弱格局下猪价下跌在所难免,而需求不佳则包含多方面因素。

疫情持续影响、餐饮收入下降。近两年疫情反复无常,全国餐饮业受损较大,2021年8月全国餐饮收入为3456亿元,环比跌7.86%,同比涨4.50%;而作为肉类消费大头的猪肉,在肉类消费中占比约为53%,近期消费量亦有下滑。

支配收入增加、消费意愿降低。尽管上半年全国居民人均可支配收入17642元,同比名义增长12.6%,且猪肉价格跌幅较大,但居民普遍消费意愿仍不强。

消费理念转变、其他肉类替代。尽管禽肉对猪肉替代优势下降,但水产和反刍动物养殖稳步增长,且居民消费习惯、理念转变,对猪肉消费意愿有所降低。

猪价持续下跌是结果

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图1 2020-2021年全国生猪出栏均价走势图

全国生猪出栏均价屡创年内新低,仔猪价格两位数大甩卖,养户连连亏损,据Mysteel农产品跟踪数据统计,截止2021年39周,自繁自养利润为-455.75元/头,外购仔猪利润为1618.65元/头。似乎中国人民都有“整数强迫症”,每当猪价跌破“5”“6”元/斤,中小散户抗价、惜售势头便会死灰复燃,尽管持续时间短、刺激效果有限,但仿佛都想抓住这点涨价的微薄力量,尽量减少损失,毕竟现阶段是卖一头亏一头。

现如今距国庆仅剩3-4天,北方猪价涨势开启,幅度相对喜人,稳稳守住了5元/斤大关,一方面是节日效果对终端消费的刺激,另一方面是大小养户合力“推涨”的结果,也算是天时地利人和之下的小小福利,但国庆后,生猪供给压力再度来临、冻品持续去化冲击鲜品、需求回落消费替代、政策提振效果欠佳等等利空将重新主导市场,猪多肉多消费不佳大背景下,年前猪价大概率呈偏弱下行走势。

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