2020-03-11 10:07·财经那档事今天我想谈到的是债券基金投资中间最大的一个风险，也就是我们所说的系统性风险，基本上如果这个风险发生不管你是哪一类的债券进行到最后可能都不会有太好的表现，甚至于有些还会出现亏损。因为债券基金主要是投资于债券市场，因此债券基金的投资风险，绝大多数都来自于债券市场，而决定债券市场风险的，除了违约风险，也就是所谓的信用风险之外，另外一个其实就是市场的利率风险，什么叫做利率风险呢？我先把结论摆在这里，大家一定记住了，一定不要在加息的周期里面进行债券基金的投资。反过来说，如果是在降息的周期里面，那么债券基金一般都会有非常好的投资收益，结论给到了大家，那我们接下来用通俗的方式跟大家解释一下为什么会有这样的一个结论。让基金定投成为你的摇钱树希财网168元购买专栏债券除了持有到期可以拿到票面上面的收益之外，没有到期的时候其实是可以在二级市场进行债券买卖来获取相关的价差收益等，所以所有的债券在二级市场上面都有一个交易的价格，那这个价格会随着什么来发生变动呢？我们举一个最简单的例子，假设我开了一家公司，然后现在想找各位借一笔钱，所以我决定发一个五年期的一个债券，我发这个债券肯定要制定一个票面利率这样大家才愿意把钱借给我，那我设置了利率达到多少你才愿意借钱给我呢？假设现在银行的五年期存款利率为5%，那是不是意味着如果我要发一个五年期的债券找大家借钱，我的票面利率一定要超过年化的5%，一定要超过同期限的银行存款利率，各位才愿意把钱借给我。而且如果我的信用不够好可能还不上钱的话，那我也许还要把这个利率定得更高一些。那我们假设银行的定期存款五年期为5%的利率，而我现在发这一个五年期的债券票面利率定为9%找各位借钱，看在能够每年比银行存款多赚4%的收益的份上，大家买了我的债券，然后持有在手上，结果过了一年之后发现银行的存款利率居然上调到了9%，好了，大家想想看看，这个时候本来这个债券每年有4%的利差。突然之间因为银行利率上调，导致了这个利差变为了零，是不是意味着这个没有到期的债券在市场上面的内在价值就已经在下降了，如果这个时候你想把这个债券在市场上面卖出去，肯定是卖不出一个好的价格的话。而且在银行利率涨到了9%的时候，市场上面新发债券的票面利率一定会超过9%。一定会比9%更高，否则这些公司就不可能把债券发行成功，因为大家还不如去存存款就好，所以在这种时候，前面所发行的那一些利率比较低的债券，在市场上面一定处于供过于求的状态。所有的人都情愿去买新的债券，而那一些存量债券的价格就肯定往下掉，因此利率往上走的过程中间，债券市场一般都是往下走的，这就是为什么我们说如果在加息周期投资债券基金一定不是一个理智的选择，那反过来说，假设我是在银行存款利率为9的时候发行的一个新的债券，而这个债券的票面收益可能去到了12%或者13%，结果当大家买了这个债券没有到期的时候，银行的利率居然从9%直接降到了5%，大家发现原本只有4%或者5%的利益差，瞬间就被拉大到了8%或者9%的利差，这个时候新发债券的利率往往就会要更低一些，而存量债券的这一种票面收益会大大高于新发的债券，所以在这种时候你会发现存量的这些债券价格就会往上涨，因为大家更愿意花钱去买更高利率的这些债券。所以当市场处于利率往下走的过程中间，站市场一般都是往上走，因此如果处在降息的周期去投资债券信息就是一个比较好的选择。好了，我们总结一下，今天所起讲的内容，那么就是在债券市场有这样一个定律，如果市场利率往上行，债券市场就会往下走。而当市场利率往下走的时候，债券就会往上走，所以加息周期的过程中间最好不要去投资债券型基金，而在降息的周期中间，一般来讲，债券基金都是一个不错的投资品种。当然这里补充一句，市场利率并不意味着就是银行的存款利率，我在这里只是为了方便大家去理解，所以才用银行存款利率来举这个例子，很多时候我都会跟我的朋友去分享这样一个很简单观察市场利率的方法，那么就是你去盯一盯货币基金的收益率，如果货币基金的收益率在某一段时间一路在往下降，那么这个时候一般意味着市场利率也在往下走，所以货币基金的收益率下降，债券基金一般就会往上写，那反过来说，如果货币基金在某一段时间，它的收益率在不断的上涨，那么这个时候一般来讲债券基金的表现都很一般。好了，这就是今天这一集的主要内容，希望对您有所帮助，欢迎大家评论转发点赞分享。
今天我想谈到的是债券基金投资中间最大的一个风险，也就是我们所说的系统性风险，基本上如果这个风险发生不管你是哪一类的债券进行到最后可能都不会有太好的表现，甚至于有些还会出现亏损。
因为债券基金主要是投资于债券市场，因此债券基金的投资风险，绝大多数都来自于债券市场，而决定债券市场风险的，除了违约风险，也就是所谓的信用风险之外，另外一个其实就是市场的利率风险，什么叫做利率风险呢？我先把结论摆在这里，大家一定记住了，一定不要在加息的周期里面进行债券基金的投资。反过来说，如果是在降息的周期里面，那么债券基金一般都会有非常好的投资收益，结论给到了大家，那我们接下来用通俗的方式跟大家解释一下为什么会有这样的一个结论。
让基金定投成为你的摇钱树希财网168元购买专栏
债券除了持有到期可以拿到票面上面的收益之外，没有到期的时候其实是可以在二级市场进行债券买卖来获取相关的价差收益等，所以所有的债券在二级市场上面都有一个交易的价格，那这个价格会随着什么来发生变动呢？我们举一个最简单的例子，假设我开了一家公司，然后现在想找各位借一笔钱，所以我决定发一个五年期的一个债券，我发这个债券肯定要制定一个票面利率这样大家才愿意把钱借给我，那我设置了利率达到多少你才愿意借钱给我呢？
假设现在银行的五年期存款利率为5%，那是不是意味着如果我要发一个五年期的债券找大家借钱，我的票面利率一定要超过年化的5%，一定要超过同期限的银行存款利率，各位才愿意把钱借给我。而且如果我的信用不够好可能还不上钱的话，那我也许还要把这个利率定得更高一些。
那我们假设银行的定期存款五年期为5%的利率，而我现在发这一个五年期的债券票面利率定为9%找各位借钱，看在能够每年比银行存款多赚4%的收益的份上，大家买了我的债券，然后持有在手上，结果过了一年之后发现银行的存款利率居然上调到了9%，好了，大家想想看看，这个时候本来这个债券每年有4%的利差。突然之间因为银行利率上调，导致了这个利差变为了零，是不是意味着这个没有到期的债券在市场上面的内在价值就已经在下降了，如果这个时候你想把这个债券在市场上面卖出去，肯定是卖不出一个好的价格的话。而且在银行利率涨到了9%的时候，市场上面新发债券的票面利率一定会超过9%。一定会比9%更高，否则这些公司就不可能把债券发行成功，因为大家还不如去存存款就好，所以在这种时候，前面所发行的那一些利率比较低的债券，在市场上面一定处于供过于求的状态。
所有的人都情愿去买新的债券，而那一些存量债券的价格就肯定往下掉，因此利率往上走的过程中间，债券市场一般都是往下走的，这就是为什么我们说如果在加息周期投资债券基金一定不是一个理智的选择，那反过来说，假设我是在银行存款利率为9的时候发行的一个新的债券，而这个债券的票面收益可能去到了12%或者13%，结果当大家买了这个债券没有到期的时候，银行的利率居然从9%直接降到了5%，大家发现原本只有4%或者5%的利益差，瞬间就被拉大到了8%或者9%的利差，这个时候新发债券的利率往往就会要更低一些，而存量债券的这一种票面收益会大大高于新发的债券，所以在这种时候你会发现存量的这些债券价格就会往上涨，因为大家更愿意花钱去买更高利率的这些债券。所以当市场处于利率往下走的过程中间，站市场一般都是往上走，因此如果处在降息的周期去投资债券信息就是一个比较好的选择。
好了，我们总结一下，今天所起讲的内容，那么就是在债券市场有这样一个定律，如果市场利率往上行，债券市场就会往下走。而当市场利率往下走的时候，债券就会往上走，所以加息周期的过程中间最好不要去投资债券型基金，而在降息的周期中间，一般来讲，债券基金都是一个不错的投资品种。
当然这里补充一句，市场利率并不意味着就是银行的存款利率，我在这里只是为了方便大家去理解，所以才用银行存款利率来举这个例子，很多时候我都会跟我的朋友去分享这样一个很简单观察市场利率的方法，那么就是你去盯一盯货币基金的收益率，如果货币基金的收益率在某一段时间一路在往下降，那么这个时候一般意味着市场利率也在往下走，所以货币基金的收益率下降，债券基金一般就会往上写，那反过来说，如果货币基金在某一段时间，它的收益率在不断的上涨，那么这个时候一般来讲债券基金的表现都很一般。好了，这就是今天这一集的主要内容，希望对您有所帮助，欢迎大家评论转发点赞分享。