目前正是制造企业赶全年订单的关键时期，内地多个省份近日却出现了新一轮电荒，电力紧张导致相关地区不同程度的限电拉闸，使企业生产受影响，市场担忧“限电潮”下，对制造业和供应链造成衝击，A股有色、钢铁、化工等板块昨日大幅杀跌；限电令也令部分地区居民生活受波及。多家国际投行都对限电措施表示担忧，认为企业减产或会导致中国经济增长放缓，同时也可能使大宗风险加大。
商品再通胀
由于煤价大涨，加上上半年内地多地未达到能源消费总量控制目标，因而面临限电压力，其中受衝击最严重的是江苏、浙江和广东三个工业大省，而这些地区佔中国经济近三分之一。
中金：冷冬加剧能源短缺
中金公司预计，电力短缺将导致中国第三、第四季度经济增速减少0.1至0.15个百分点。中金分析指，各地限电主要有两种原因，部分省份上半年“能耗双控”未能达标，故近期抓紧完成目标，对各产业生产带来衝击；一些省份则因煤炭成本上升、电力供给不足，不得不采取错峰用电等政策。该“能耗双控”目标对短期生产影响较大，主要集中在9月，可能拖累当月工业增加值增速回落至4%-4.5%，部分地区对生产的压制会延续到年底。而煤炭供给不足导致的电力缺口，从7月以来已经压制生产，年内或难以消除。由于上游涨价对中下游盈利空间的挤压加剧，今年内生产者物价指数（PPI）年增可能在9%以上。
中金报告认为，“双限”（限电、限产）约束到今年四季度可能仍难以放松；“双限”叠加“冷冬”，而冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，内地甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面。冬天能源消费旺季将到，冷冬可能会进一步加剧能源短缺，大宗商品有一定可能再次迎来普涨行情，再通胀风险加大。
野村下调中国经济增长预测至7.7%
野村首席中国经济学家陆挺昨发表报告指出，江浙粤等经济重省採取了严格的限电措施，可能会导致本周即将公布的制造业採购经理指数（PMI）降至50以下。野村上周五已将中国全年经济增长预测从8.2%下调至7.7%，原因是工厂在停电、环保等政策下暂停营运。鉴于目前的状况，可能进一步下调对中国经济增长的预测。并预计，接下来或相继有同业下调中国全年预测。
野村并认为，中国作为世界第二大经济体和最大的制造国，电力供应受到衝击，将会波及并影响全球市场。“从纺织品、玩具到机器零部件，全球市场将感受到供应短缺的压力。”
华兴首席经济学家兼首席策略分析师庞溟则警告，限电不仅会影响能源密集型产业，亦会令当地服务业受到衝击，虽暂时没有下调8.5%增长预计，不排除之后会下调至8.25%或 8.3%。
大摩：造纸及玻璃供应将中断
此外，摩根士丹利分析师昨天给客户的一份报告中说：“减产时间如果拉长，可能会使中国第四季度的国内生产总值（GDP）增长减少1个百分点，由原材料生产带动。”大摩表示，钢铁、铝和水泥行业受到限产的打击，铝产能约有7%停工，全国29%的水泥产量受影响。下一个面临供应中断的行业可能是造纸和玻璃。
【来源：香港文汇网】