4元猪价让养猪人彻底心寒？利空出尽明年能否迎来转机？‖周一见
《农财宝典》新牧网记者 吴昊晖
中秋国庆双节已至，按照传统，双节对猪价都会有一定的拉升作用。但很不幸的是，今年的双节依然没能止住猪价的颓势。多个地区的猪价这两天正式跌破5元/斤，许多人感慨短短一年，既见识到了历史最高的破20元/斤的猪价巅峰，现在马上要见识到前所未有的猪价谷底。
目前的养猪业究竟有多惨？用笔者最近拜访的一位经销商的话来形容，“现在已经不是亏多少钱的问题，最可怕的是很多养猪人已经彻底失去了养猪的激情。”以前不管多低的猪价，永远不缺去抄底的勇士，而这次似乎真的没人敢说底在哪了。
首先来看看数据，9月27日新牧网猪价全国均价5.55元/斤，创下今年新低，更为关键的是新牧网猪价指数跌到49.56，首次跌破50大关，表明目前全国养猪平均亏损率超过50%了，这意味着你现在辛辛苦苦养大一头猪，卖掉之后发现连半头猪的钱都拿不回来了。要知道就在今年1月，新牧网猪价指数仍在200以上，也就是卖了一头猪，能挣回两头猪的钱。一年不到，堪称直接从天堂到地狱，过山车都不足以形容这种刺激。这一切究竟何以至此？真的连明年的猪价都没希望了吗？
在刚结束的华南养猪大会上，农业农村部首席猪价预警专家、中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员王祖力对这轮猪周期的大起大落进行了详细分析。他指出这轮猪周期已经经历了4次大起大落。而最后这一落为何如此惨烈？王祖力认为有四大原因，1、生猪产能恢复超预期，上半年生猪存栏恢复到常年水平99.4%；2、市场高估春节疫情影响，行业集中压栏使得生猪出栏活重明显偏高；3、消费相对疲软，对猪价支撑能力弱；4、冻肉对市场带来一定冲击，春节前后新冠肺炎疫情导致进口冻肉积压严重。
本轮猪周期四次起落分析
专家指出的这几大原因无疑非常精准。不过笔者还想从更长的角度来看一下这样一轮非典型的猪周期究竟是被什么东西所驱动。熟悉行业的人都会说猪周期的起起落落自己见得多了，没什么新鲜的。但是当我们把这么多年的猪周期放到同一维度来看，就会发现有些事情，确实变了。
五轮猪周期价格变化图（单位：元/公斤）
如今我们在经历的可以算作是第五次猪周期，从猪周期的成因来看，倒是没有太大的变化。之前的成因有蓝耳和腹泻这样的疫病，也有环保风暴这样的政策因素。这一轮的非瘟同样也是疫病。因此起落的节奏没有太大变化。
然而我们会发现这一轮起落的幅度跟前四次可谓天差地别。而且我们进一步观察会发现，本轮周期中，仔猪价格的起落幅度更是远超活猪价格。事实上养猪人也都体会到了这种疯狂，亲眼见证仔猪如何从2000元/头的金元宝变成白送都没人要的烫手山芋。
许多人都习惯将目前的局势逆转归咎于大集团的盲目扩张。诚然，大集团这两年确实给人留下了财大气粗，无视成本扩张产能的形象，大集团的目的肯定也是尽可能的占据更多的市场份额，挤走竞争者。但也别忘了，如今大集团也是亏得最惨的，再有钱的人也不可能把几十亿的亏损当作理所应当。显然大集团一样误判了形势。而且所有上市公司目前加起来的出栏也只占到全国总出栏的10%左右。
显然剩下的90%依然是问题的决定因素。在笔者看来，从去年开始的二次育肥有多疯狂，今年的亏损就有多疯狂。而疯狂的原因是什么？客观因素自然是对数据的误判，正如专家所说，对于消费的下降程度，对于今年年初非瘟疫情的损失程度，对于冻肉的积压程度，一个加一个的误判累积起来，最终变成了惊天大转折。然而笔者认为最重要的依然是主观因素，是全行业对超高利润的习以为常，对基本面悄然变化的忽略，对行情风险的故意无视。2020年，许多2019年面对非瘟风险奋力一搏的养猪人赌赢了。所以几乎每个人都觉得自己依然可以继续赌赢2021年的行情。结果事实只是又一次告诉我们老话的正确性：“十赌九输”。
我们就这么看着今年的养猪人从2月开始，几乎每个月都在说，下个月猪价要反弹了，然后下个月跌的更多，不断循环。直到彻底崩盘。于是，现在养猪人都在说的变成，明年猪价会更惨。熟悉的场景又在上演，只不过调转了一下方向。
所以现在的问题又一次摆在每个养猪人面前，当所有人盲目乐观的时候，你能不能保持冷静？当所有人失去信心的时候，你又能不能看到希望？
今天的A股猪肉板块迎来了久违的全线飘红，一向嗅觉灵敏的资本又看到了什么？
PS：本文仅代表个人观点
本文作者：《农财宝典》新牧网记者 吴昊晖