金融投资报记者 林珂
在外围股市普遍遭遇黑色星期一背景下，A股表现出了强劲的韧性。
周三，虽然两市涨跌不一，但盘中资金接盘意愿明显增强，指数整体企稳。对于后市，业内人士认为，市场在顶住外围大跌压力后仍有继续震荡走高的动力，但介于上方压力位影响，反弹空间或受限。
外围暴跌沪指强势翻红
在A股还在中秋节假期休市时，全球资本市场经历了一场“黑色星期一”。
9月20日，港股出现暴跌，恒生指数盘中一度大跌超过1000点，最终收盘仍大跌3.3%，国企指数则大跌3.38%，金融、地产行业成为杀跌重灾区。美国、欧洲市场也未能幸免纷纷出现大幅下挫，而和A股联系紧密的新加坡富时A50指数期货周一最大跌幅亦超过4%。
全球资本市场遭遇集体杀跌，小长假后A股走势便成为业内关注的焦点。
从周三A股来看，早盘两市双双低开超过1%，开盘表现好于市场预期。盘中，沪指一路震荡反弹，午后成功翻红并继续向上拓展，最终沪指继续站稳20日均线，但反弹受制于5日均线压制。
9月22日，上证指数日K线图
相比沪指，深成指表现则明显弱了一些。深成指低开后出现宽幅震荡走势，盘中几波反弹均未能翻红，随着做多动能殆尽，午后指数再度出现震荡。截至收盘，沪指报收3628.49点，上涨0.4%；深成指报收14277.08点，下跌0.57%；创业板指报收3164.33点，下跌0.91%。两市成交量出现明显萎缩。
9月22日，深成指日K线图
盘面上，电力股掀起涨停潮，板块中共有26股封死涨停板，板块涨幅亦高达7.13%，高居板块涨幅榜首位。
此外，煤炭、船舶、交通设施、纺织服装等板块涨幅靠前。酿酒、农林牧渔、银行、保险等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，两市分化走势中个股分歧明显，下跌个股家数小幅多于上涨。两市共102股封死涨停板，仅有1股跌停。
可以看到，在大盘受外部冲击背景下仍能出现百股涨停现象，A股赚钱效应明显开始回升。
券商称波动将加大
A股表现明显强于市场预期，从多家券商观点来看，外围因素对A股影响偏向短期，中长期趋势并不会因为外围震荡而发生改变。
国泰君安证券指出，节前市场虽然在负面扰动下小幅回调，但随着市场的逐步走高，叠加近期港股、美债问题等风险的扰动，市场近期波动将有所放大。但往后看在宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行驱动下，市场中期趋势不改。
国盛证券认为，技术面看，虽然目前市场还是多方掌控，但拉回零轴附近企稳的概率较大，目前市场结构为高低切换，沪指向下3530点附近有较强支撑。外围调整、恐慌情绪提升，A股维持震荡整理判断。空间上看，沪指3530点附近或有较强支撑，短期市场以逢低布局为主，保持仓位控制。
虽然节后市场存在回调压力，且波动恐将加大，但新的布局机会也在酝酿当中。安信证券分析指出，假期间海外市场动荡，投资者对于房地产债务违约风险的担忧显著上升。
“该事件标志着中国地产高杠杆经营模式时代的结束，但金融风险一直在政策层监控和控制范围内，我们不认为会持续发生信用收紧，预计未来会有更进一步显著宽松的货币政策，资金流入股市的趋势也将继续。”安信证券指出，从外部因素来看，中秋假期全球避险情绪升温、外盘大跌，可能导致A股短期震荡调整。然而FOMC会议和美国债务上限问题都偏短期，靴子落地后出现意外的可能性较低。其他外盘因素对中国经济影响较小，也不会破坏A股核心赛道投资逻辑，因此节后如有调整有望带来新的布局机会。
短线或惯性走高
就短期市场走势而言，虽然黑周一影响的逐步减弱，市场将重回自身趋势当中，短线仍受上方均线压制，能否顺利突破还有待观察。
接受记者采访的券商分析师表示：“在外围股市周一大跌后，A股开始表现出韧性十足，第一是自身在重要支撑位上有反弹需求，第二是经过两天的悲观情绪释放，外围市场也在逐步走稳。整体来看，虽然短期两市出现分化，但集体反弹行情或将出现。”
沪指方面，上述券商分析师认为，周三回踩30日均线获得支撑后迅速反弹，短线虽有惯性走高的动力，但投资者需留意成交量的变化，以及5日均线是否能有效突破。深成指虽仍在回调，但下档支撑较为明显，持续回调后自身反弹动力也在逐步累积。因此，大盘可能短线将继续震荡反弹，但受制于上方压力，空间或不大。
巨丰财经表示，短期市场的强势可能不会延续，更多的是节前的结构性行情，而真正的“较量”可能还得在国庆之后。“现在到国庆之前，不建议重仓去操作，毕竟9月14日以来，当前指数仍是调整趋势，并不适合重仓做多。总体看，市场有望继续保持结构性行情。”
在巨丰财经看来，一方面，从8月的经济数据看，经济下行压力较大，这种担忧还会存在；另一方面，成长类品种景气度依然高企，而很多价值品种估值也相对较高。目前，还没有达到价值股估值出清，以及成长股基本面走坏的风格大反转的需求时刻。
操作层面上，巨丰财经认为，对于持仓较重的投资者，不妨趁反弹减持观望，等待市场新的方向明确之后再做新的定夺。而对于仓位不高的投资者，可适当进行个股博弈，整体仓位也需等待新的时机。经济复苏以及流动性稳定下，市场结构性行情依旧，但目前不确定性在增加，国庆节前仍需要保持一份观望。