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本文完工于2021年9月16日
前言：早上和大家分享了受到「十四五塑料治理方案」出台影响的可降解塑料行业，实际上除了可降解塑料，还有一类就是可再生塑料，也很值得关注，下面我详细说说。
本篇目录：
1.事件背景
2.认识再生塑料
3.行业现状及前景
4.投资策略及相关公司
PS：重点内容加粗显示，方便加快阅读
一，事件背景
根据相关报道，9 月 15 日，国家发展改革委、生态环境部关于印发“十四五”塑料污染治理行动方案的通知。“十四五”塑料污染治理行动方案印发，强调塑料源头减量、规范收运处置体系、明确责任主体。本次行动方案指出要持续推进一次性塑料制品使用减量，科学推广塑料替代产品，强化废弃塑料再生利用，提升塑料垃圾无害化处置水平。
碳中和的大背景加之这样的事件背景，再生塑料或将乘风而起，出现可观的市场空间，那么今天就讲一下再生塑料的相关状况。
二，认识再生塑料
再生塑料简而言之就是是塑料的再利用，具体来说就是指通过预处理、熔融造粒、改性等物理或化学的方法对废旧塑料进行加工处理后重新得到的塑料原料，是对塑料的再次利用。
三，行业现状及前景
1.现状
1）国内技术已得到海外客户认可
目前国内外主要以物理机械的方式对废旧塑料进行回收再利用，但是如果只用物理法加工，过程中的磨损、清洗和熔融会造成分子链解聚，材料质量就会降低。而且但是对于食品级PET 聚酯瓶来说，成型采用注塑吹膜工艺，而且要考虑到食品安全的问题，PET 材料中的乙醛含量要足够低，因此对加工工艺的整体要求比较高。
目前国内企业三联虹普已经掌握了制造高性能 PET 聚酯切片的固相聚合技术 SSP，该技术通过将PET 部分结晶来降低原料的聚合温度以及粘度，加强再生 PET聚合度的同时更好地释放出乙醛一类副产品小分子。三联虹普目前以子公司Polymetrix 为主体在海外开展业务，已经具备了提供万吨级再生聚酯瓶片生产工艺包的能力，并为可口可乐、达能等企业的聚酯瓶片供应商提供了服务，可以说已经获得了世界最顶尖食品企业的认可。
2）“两网融合”建立高效回收体系
由于废旧塑料资源具有明显的地域分散化特点，因此回收环节的效率尤为重要，会显著影响再生塑料的全流程生产成本，以及整个产业规模化的发展。
我国就提出推行“两网融合”回收模式，这种新模式是将城市环卫系统与再生资源系统融合在一起，使废塑料回收后能先经过有效分拣再资源化利用，从而显著提升废塑料的回收利用率。目前“两网融合”还主要在上海等一线城市试点，未来国内逐渐铺开后，相信将为再生塑料行业创造良好的基础。
此外聚酯特别是 PET 瓶的回收率和再利用率都已经达到非常高的水平。可惜目前国内的废 PET 瓶只有极少数回收后被用于制作再生瓶片。不过如果有合适的政策推出，凭借现有的回收体系，很快就可以建立 PET 瓶片的同级再生加工体系。
2.前景
1）国内具备产业发展优势
从全球塑料消费结构看，首当其冲需要解决的就是一次性包装材料。因为一次性包装塑料的占比最大，达到 40%接近 1.4 亿吨；产品对塑料性能要求不高，被再生塑料替代的技术难度较小。所以欧盟和我国的禁塑令所针对的环节都是一次性塑料这个群体。在一次性塑料品中，聚酯（PET）则是目前最有可能实现大比例再生循环利用的产品。从欧洲的政策和一些头部消费品企业的战略可以看出，普遍都选择 PET 瓶作为提高再生塑料使用量的突破口。在这一领域，国内无论是技术还是产业基础实际都具有非常强的基础。
2）再生塑料发展是大势所趋
去年 1 月国内发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》后，可降解塑料产业迅速崛起，PBAT 和 PLA 的价格一路上涨，目前国内 PBAT 的拟建产能已超过 1200 万吨，但是相较可降解塑料再生塑料有更多优势，因此再生塑料的发展是大势所趋。
一方面可降解塑料本身性能不佳，而且只能用于生产一些性能要求不高的一次性制品。从市场来看，再生塑料具有比可降解塑料更广阔的空间，再生塑料理论上在大部分领域都可以实现对原生塑料的替代；另一方面可降解塑料并不能根本解决塑料污染问题，因为可降解塑料只能在一定条件下实现分解，相比之下再生塑料不仅减少了对化石资源的消耗，其加工过程的碳排放也少于生产原生料的过程，具有天生的绿色溢价。
3）政策推动行业发展
政策层面其实也一直在倡导塑料回收再利用，随着双碳目标确立，以及相关技术和产业链日趋成熟，配套的政策也有望落地，国内再生塑料行业将会迎来迅猛发展。
四，投资策略及相关公司
1.投资策略
在国内双碳目标确立和欧洲禁塑政策影响下，国内也会开始发展再生塑料产业。再生塑料发展的空间极为广阔，短期最合适国内发展的主要是再生聚酯瓶片领域，其他如再生锦纶、再生 PS等也值得关注。
2.相关公司
三联虹普（300384）：具备领先再生聚酯和再生锦纶技术的 EPC 服务商
英科再生（688087）：再生PS生产领域的龙头企业
后记
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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