在全球维持低利率的超宽松货币环境下，投资者们都在想方设法购买值钱的资产。在这个时候，美国国债为首的美元资产成为投资者眼中的“香饽饽”。与此形成鲜明对比的是，海外资金还在加速从美国股市出逃。这究竟是什么情况呢？
据财联社9月17日报道，美国财政部（TIC）公布的最新月度数据显示，今年7月，包括各国央行在内的海外投资者累计购入了462亿美元美国国债，目前外资持有的美国国债总规模达到7.54万亿美元，已经连续4个月增持。
据悉，美国国债在海外的最大接盘侠——日本增购了300亿美元，目前持仓规模为1.31万亿美元。而近年来表现得最讨厌美债的国家——俄罗斯，截至7月持有的美债规模仅剩40亿美元左右，较此前高点（960亿美元）大幅减少了95.8%。
不仅如此，在全球货币超发引发通胀危机的情况下，加上此起彼伏的疫情反弹趋势，众多投资者的避险情绪也十分高涨。据悉，除了各国央行在行动以外，7月在开曼群岛注册的对冲基金一股脑买入了353亿美元的美国政府债券，创2018年5月以来最高纪录。7月美国主权债券的收益回报为1.4%，创下自近16个月来（2020年3月以来）新高。
知名机构道明证券资深美国利率策略师Gennadiy Goldberg分析称，大家增持美国国债的最大推动力是当前的低利率环境，虽然美国国债的收益率也处于历史低位，但是对比日元、欧元资产的收益表现，美债显然更具吸引力。据悉，由于各国投资者一窝蜂买入美债避险，美国基准10年期国债收益率在7月初还有1.459%，到了月末已经下跌了将近23个基点至1.226%。
与此相对应的是，海外投资者今年7月累计抛售了343.1亿美元（折合约2213亿元人民币）的美国股票，创下近13年来（2007年8月以来）第二大月度抛售规模。
造成此现象的背后原因，主要还是市场对于美联储加息以及缩减购债行动的担忧。据悉，就在7月底举行的货币政策会议上，美联储内部多名官员透露，如果经济增长情况良好，那么今年势必要缩减购债规模。
据新华网报道，美国投资银行斯迪富金融公司公布的数据显示，今年3月，全球以美元计价的广义货币（M2）供应量还同比暴增22%，到了今年6月，这一增幅就快速回落至10%左右的水平。说白了就是，市场上增发的钱变少了，那么投资和消费这两大板块也将首当其冲。
就在8月19日，美国银行全球研究部也放出消息，最近一段时间，美国银行记录的的信用卡和借记卡消费支出增速正在缓慢减缓。
虽然截至8月，美国衡量消费活力指数的CPI数据已经连续4个月破5，但高盛却为投资者“敲响警钟”，美国针对企业的税改方案很快就要实行，这估计将成为2021年内美股上行的最大“拦路虎”。一旦加税真的来临，估计标普500指数成份股公司业绩可能会出现5%左右的降幅。
文 |廖力思 题 |曾云梓 图 |卢文祥 审 |吕佳敏