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看好锂电池新材料+专特新精小巨人的双重加持主题个股

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落叶不随风去 2021-09-17 13:43

今年以来新能源光伏和半导体一直是整个资本市场关注的三大高景气赛道,尤其是新能源板块,由于今年上半年六氟磷酸锂的价格一直走高,新能源下游市场汽车的需求旺盛,所以变成了整个A股市场涨幅较高的板块,也带动了很多白马股。另外在今年730的政治局会议上,国务院特别强调了,有可能从今年开始国家将实现战略科技方面的转型,大家知道之前我们可能在整个国家战略层面都是学的美国,比方说金融创新学的是美国的华尔街,互联网学的的是硅谷,但是通过5~10年的发展以来,还是存在了很多问题,特别是在资本市场里面显得有一些浮躁!看看德国的科技发展,德国特别重视民用型创新和实用型创新,其实美国的银行业互联网一点都不发达,也没有什么拿得出手的企业,但是现在的发展非常的务实,也非常的稳定。这一次会议就明确了这一个方向,并且发布了国家专特新4000多家小巨人企业,在未来的3年内至少拨款300个亿来扶持他们,所以现在资本市场更愿意去投资一些具有独特研发能力和专利,在细分领域有优势的中小企业。今天我们就来看一下目前新能源汽车板块还有哪一些专题目前可以挖一挖。我觉得现在最需要关注的那就是新能源板块的电锂电池电解液这个细分的行业。由于在国务院发布的新能源汽车产业规划中提到到2025年,新能源汽车新车的销量应该要达到汽车总销量的20%左右,所以预计到2025年,我国新能源汽车的销量将突破500万辆!而动力电池电解液的需求量可能会达到43.5万吨,2021年到2025年这5年的复合增长率约为38%左右,市场前景非常广阔,在下游动力电池需求快速增长的前提下,国内各个电解液生产商均开始布局新的产能建设。预计到2025年,国内国内电解液产能将新增超过60万吨,产能加大达到接近100万的行业,竞争也逐渐加剧。

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在去年9月份以来,新能源汽车其实销量就有了大幅的增长,由于这一种刚性的需求,所以它的主要的核心原材料六氟磷酸锂的价格一直走高,今年年初到8月份为止,六氟磷酸锂的价格接近翻了2.5倍。对于六氟磷酸锂呀,它的行业壁垒较高,而且一般它的制作周期产能的新增建设需要1.5~2年,所以呢,目前的门槛是非常高的,扩展周期很长,新进入者需要有充足的资金支持以及常规化周期的承受能力。所以电解液这个市场目前看来是非常陡峭的,而且将景气度将持续到明年下半年。

另外一个行业细分行业就是电解液的添加剂,因为国家要求,未来锂电池朝着更高的安全性和更高的能量密度的方向发展,就是要对电机的安全性要求大幅提高。我们知道现在的新能源汽车,一般的行驶里程都是在500公里到800公里,那么由于电解液添加剂的新型的应用,那么未来一年内有可能超过1000公里,所以这就需要电解液添加剂朝着安全性稳定性更高的方向去发展。而电解液锂盐添加剂是未来的发展方向,比如说lifsi它是六氟磷酸锂的升级的替代品,有可能在未来相当长的一段时间内替代六氟磷酸锂成为一种新型的电解液添加剂,我对这一个产品的未来需求进行了测算,如果将它作为电解液添加剂,2025年它的需求量将达到2000吨,市场规模约8亿元,如果完全替代现有的锂盐,当它的占有率达到20%的时候,它的需求将为1.34万吨,市场规模约为53亿元,而当它的市场占有率达到50%的时候,它的规模将突破130亿元!所以结合以上讲的这几种行业我推荐在行业里面具有非常领先地位的天赐材料,它是主要生产特种化学品日化材料和锂电池材料。目前它是全国最大的电解液生产商之一,其拥有相关的融资产能,是国内为数不多实现了电机产业纵向整合的企业之一。并且在新能源汽车产业链需求快速推进的大环境下,它在积极的拓展核心融资,六氟磷酸锂和新型锂盐lifsi并积极扩散上游材料,实现产业链向向一体化整合,长期将持续向好。通过我们的财务报表的观察,我们也可以看到它在2020年和2021年预测的营收增长率都超过了50%,净利润增长率在2020年里面更是突破了3000%,在2021年也有可能突破150%,目前它的归属母公司的净利润增长率为15.74%,在今年有可能会达到25%以上。结合我之前讲的Pe-Pb的估值法,目前它的PE为109倍,它的Pb为17倍处于一个行业的中上水平,所以在未来还有一定的上升空间,如果要投资龙头股份做长期的价值投资,那么天资材料一定是必选的标的之一。

另外一个企业我推荐的是新宙邦这个企业,他在今年的一季度实现营收11.4亿元,同比增长超过100%,净利润也同比增长超过50%是一只小而美的企业,同时也是一只专特新精小巨人类型的企业。目前它的电解液产业链迎来了集中的投放期,在金门和湖南都有增产。这家公司还深耕有机氟化学品,现有有机氟化学品产能超过4000吨,在建产能超过2万5000吨,是1家实施氟化工一体化引入化工新材料的新型的创新型公司,未来的发展前景,由于有机氟化设备市场前景广阔,所以未来将长期看好。

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