近期，保定市东利机械制造股份有限公司（下称“东利机械”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过3680万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，豪车品牌宝马、宾利、法拉利都用东利机械的产品。
宝马、宾利、法拉利都用“它”
据了解，东利机械主营业务为汽车零部件、石油阀门零部件及其他产品的研发、生产和销售，其主要是作为汽车整车厂商的二级或三级供应商，主要供应世界各大汽车零件总成厂商。
2018年-2020年和2021年1-3月（下称“报告期”），东利机械分别实现营业收入32892.6万元、38316.57万元、38658.1万元、12804.03万元，净利润分别为4190.4万元、4925.9万元、3751.94万元、1474.99万元。
需要指出的是，东利机械营收在持续增长，不过其增长幅度却不高，同时净利润还存在波动现象。
从业务上看，东利机械主要拥有汽车零部件和石油阀门零部件等业务，其中报告期内，汽车零部件产生的销售收入分别为31178.49万元、36247.3万元、36322.45万元、12116.27万元，分别占当期主营业务收入的95.19%、95.4%、94.77%、94.83%，为东利机械的第一大业务。
IPO日报注意到，东利机械的产品还应用到了高端车品牌上，如宾利、法拉利、路虎、奔驰、宝马、保时捷、奥迪、玛莎拉蒂等，其中公司产品面向的奔驰、宝马、奥迪的年销量均超过了百万辆，具体如下：
数据来源：招股说明书
收入如此集中
除了上述情况之外，IPO日报还注意到，东利机械还存在客户集中度较高的情况。
招股说明书显示，报告期内，东利机械向前五大客户产生的销售收入分别为31313.78万元、36597.21万元、35864.57万元、11550.86万元，分别占当期营业收入的95.19%、95.51%、92.77%、90.66%。
可以看出，东利机械每年至少有9成的收入来自前五大客户。
对此，东利机械表示，如果下游行业景气度出现下滑、汽车零部件在全球范围内的采购需求出现收缩，主要客户的订单量和合作关系会受到冲击，当市场行情趋紧时，会对东利机械的业绩造成不利影响。若下游客户出现经营问题或对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，可能使公司订单减少，从而对公司的生产经营产生不利影响。
另外，IPO日报还发现，东利机械的产品主要销售至境外。
招股说明书显示，报告期内，东利机械外销产生的销售收入分别为26368.87万元、32798.71万元、32221.56万元、10589.32万元，分别占当期主营业务收入的80.51%、 86.33%、 84.07%、82.88%，其中在欧洲地区产生的销售收入分别为23524.55万元、27859.92万元、26516.15万元、8156.18万元，分别占当期营业收入的71.82%、73.33%、69.18%、63.83%。
也就是说，东利机械每年至少有8成的收入来自境外，6成的收入来自欧洲地区。
对此，东利机械表示，公司的部分供应商也位于海外。公司的海外市场业务主要位于欧洲、北美洲等地区，上述国家的政治环境、经济状况、法律体系、社会动态与中国存在较大差异，与此同时，公司在经营过程中与上述国家的客户、供应商产生债权和债务关系，都为公司的海外业务带来经营风险。若上述国家的宏观环境产生对公司不利的变化，将对公司的经营产生不利影响。
内控不规范
同时，IPO日报还发现，报告期内，东利机械的内控制度似乎也不太规范。
资料显示，2017年4月，东利机械与中国银行约翰内斯堡分行签订借款合同，取得短期借款180万欧元（折合人民币1349.1万元），2017年5月，东利机械向银行申请向供应商保定市升源机械铸造有限公司（下称“升源机械”）、河北伟新锻造有限公司、唐县石油固井工具制造有限 公司支付货款，其中，向升源机械支付511.46万元。上述供应商向公司合计转回资金1030.85万元，其中，升源机械转回资金436.46万元。截至2017年10月16日，该笔银行贷款已按期还本付息。
2017年6月，东利机械与兴业银行保定分行签订出口押汇协议，取得短期借款224.09万美元（折合人民币1537.94 万元），2017年6月，银行通过受托支付向东利机械的供应商升源机械、唐县石油固井工具制造有限公司支付货款， 其中，向升源机械支付了770万元；上述供应商向东利机械合计转回资金1200万元，其中，升源机械转回资金700万元。截至2018年4月9日，该笔银行贷款已按期还本付息。
也就是说，东利机械存在两次转贷行为。
此外，2019年东利机械分别向保定市阿利佳达机械制造有限公司（下称“阿利佳达”）、升源机械拆借的资金为450万元、350万元，合计800万元。
需要指出的是，2018年-2019年，阿利佳达均是东利机械的第一大外协供应商，而报告期内，升源机械也始终在东利机械的前五大供应商中。
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记者 邓皓天
版式 褚念颖
编辑 王莹
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