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中国恒大要破产重组？
撰文 |马聪
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与财能创变者同频共振
9月13日晚间，中国恒大在官网声明中称，网络上出现的有关恒大破产重组言论完全失实，目前确实遇到了前所未有的困难，但公司全力以赴复工复产，保交楼，想尽一切办法恢复正常经营。
在公司官方网站辟谣“关于公司破产重组”的传言，虽然能为不实传言及时刹车，但也恰恰说明了中国恒大此番遇到的困难不是一般的严重，而是非常严重。
9月15日，在今天举行的国务院新闻办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖针对恒大事件表示，大型房地产企业出现了一些困难，对行业发展的影响还需要观察。总体上，房地产市场有望保持稳定发展。谈及当前国内房地产市场的现状，付凌晖表示，今年以来，坚持房住不炒，持续稳房价、稳地价、稳预期，房地产市场整体运行保持平稳态势。
中国恒大官网显示：恒大集团连续6年入选世界500强，2021年位居122位。强大如斯的房企，也遇到了生死的问题。
中国恒大，当前遇到的“雷”有多大？
8月31日，中国恒大发布2021年中报，从财报核心数据来看大势已经逆转，公司关键指标均出现同比下滑。具体数据为：上半年营业收入为2226.9亿元，同比下滑16.5%，净利润105亿元，同比下滑29%，毛利288.35亿元，同比下滑56.8%。
从资产负债表数据来看，截至2021年6月30日，恒大的有息负债约为5717.75亿元，其中一年内到期的负债为2400亿元。恒大在开发中物业达到1.28万亿元，持作出售已竣工物业为1445亿元，在开发物业占用大量现金，能变现的物业却不多，公司目前账面金额为867.7亿元。
为了解决供应商和承包商货款问题，恒大向供应商及承包商出售物业单位以抵扣部分欠款，总金额约人民币251.7亿元。
当然，恒大的“家底儿”依然雄厚。截至6月30日，恒大共有土储项目778个，总规划建筑面积达到2.14亿平方米，此外还拥有146个旧改项目，其中在寸金寸土的大湾区就占有131个（深圳62个）。
前不久，河南建业集团向政府打报告，请求政府帮扶救援，恳请省委省政府协调有关市县区，偿还拖欠款项逾50亿元；减免和缓交增值税、所得税；部分在建工程延期交付；部分土地款延期支付等。
目前，房企暴利时代已经过去，虽然“家有余粮”，但“手头不宽泛”的企业，日子很不好过。
恒大的发展历程，是国内房地产行业兴衰的一个样本。
1997年，在自己所负责的房产开发项目为公司创造上亿利润之后，许家印向前老板提出要10万年薪，被拒绝后许家印辞职创立恒大地产。1999年，恒大位居广州房地产市场第七名。2004年，恒大地产在中国百强房企中排名第10。
公司与CFO相互成就。财大咖注意到，恒大在一步步发展壮大过程中，培养出了多位著名CFO。不过，这些CFO均非常低调务实，公开的演讲并不多，而且谈的也是公司财报数据，因此关于CFO职能的观点更为珍贵。
在恒大遇到财务危机后，很多财务人心中有疑问：在公司创始人不断敲响战鼓呼唤士兵冲锋的过程中，CFO应该跟着振臂鼓与呼，还是冷静踩刹车呢？
附：恒大历届CFO及观点
谢惠华：风控比做好账更重要
谢惠华于2008年12月加入恒大，主要负责财务管理及投资者关系部，在审计、会计和财务方面拥有10多年的经验。2016年8月30日，谢惠华获委任为公司金融集团的常务副总裁，不再担任公司执行董事及首席财务官。
在加入恒大前，谢惠华曾经在德勤·关黄陈方会计事务所担任职业会计师逾12年，并曾出任在香港联合交易所有限公司主板上的上市公司中国奥园地产集团股份有限公司的首席财务官。毕业于Universityof North Carolina atCharlotte,持有工商管理金融硕士学位，是香港会计师工会及美国职业会计师工会会。
谢惠华经典语录：
CFO的义务是什么？谢惠华认为有四点：一是维持并促进交易的公平有效，二是保护投资或者持有金融产品的公众，三是减少证券业的犯罪和违法行为，四是减少证券业系统性的风险。
一个好的内控，不仅可以预防腐败，更是公司工作高效快捷的安全保障，如何把账做好那是财务经理的事情，而作为一个财务总监，风控才是你需要持续关注的。
谭礼宁：房产领域兜兜转转十数年
2009年7月份，谭礼宁出任恒大地产财务总监。市场估计恒大希望透过谭礼宁的手腕，游说基金投资。但是在8月份，谭礼宁悄悄离开了恒大。
谭礼宁，对于中国恒大，只是一位过客，但是他在房地产和企业融资等方面均有丰富经验。
谭礼宁拥有剑桥大学博士学位，任投资银行家，是工商东亚融资部董事总经理。在2005年，他加入合生创展出任执行董事、副董事总经理及财务总监。2007年，谭礼宁离开合生创展，出任盛高置地副董事总经理及企业财务主管，2008年年底离任。2009年7月出任恒大的财务总监。短暂加入深圳一家地产商后，2010年3月，谭礼宁辞职加入加入佳兆业，2014年底辞任佳兆业执行董事及董事会副主席。2015年5月，谭礼宁回归佳兆业担任高级顾问，担负公司债务重组的重大事项。
潘大荣：薪酬5年翻四番
2016年8月30日，谢惠华获委任为公司金融集团的常务副总裁，不再担任公司执行董事及首席财务官。同一天，恒大委任潘大荣为公司执行董事及首席财务官，任期是3年。在这个岗位上，潘大荣工作至今。
公开资料显示，潘大荣于1973年在江苏六合出生，毕业于中南财经政法大学投资经济学系，经济学学士、会计师。拥有20多年的财务管理经验，协助负责集团投资者关系、境外资本运营及管理、财务计划及管理工作。
早在2006年，潘大荣就加入了还没有上市的中国恒大集团，负责财务管理工作，历任财务中心副总经理、常务副总经理、财务中心总经理、集团副总裁职务。2016年8月30日获委任为恒大集团执行董事兼首席财务官至今。
中国恒大发布的任命公告显示，潘大荣于2016年8月上任CFO时，恒大给出的薪酬是基本酬金人民币384万元，另加酌情花红。如今，潘大荣的薪酬已升为1663.50万元，翻了四番。
潘大荣经典语录：
恒大健康背后，是总资产2.1万亿元、年销售规模超6000亿元、世界500强排名第138位的恒大集团，有足够的资金实力对新能源汽车业务进行投入；
恒大项目好规模大，并在优秀的领导团队下，有利于实施标准化运营，确保恒大高质量增长；
今年恒大在新能源上的投入主要在研发、设备和工厂建设上，之前8000人的招聘计划也在推进；
恒大负债率的反弹是为大发展打下更优质的基础；
对未来几年的长期投入，预计投入广州1600亿，沈阳1200亿，加起来差不多3000亿。
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