电力供需偏紧，已有多地允许电价上浮。未来电力供需格局会趋紧,电价中枢有望上移。目前,多地电 价已有所上涨。今年8月,云南省电厂平均交易价同比+9.38% ,内蒙古同比+ 30.50%。广东省8竞价价差为-2.5厘/千瓦时,较往年明显收窄。针对于供需趋紧的形势,多地发布通知允许价格上浮。宁夏通知,煤电月度交易价格在基准价的基础上可以上浮不超过10%。内蒙古通知，自2021年8月起,蒙西地区电力交易市场燃煤发电电量成交价格在基准价的基础.上可以上浮不超过10%。此外，上海经信委通知,取消"暂不上浮”的规定。

在电力市场化改革的背景下，电力供需趋紧,电价抬升具备基础。同时,国 家已出台多项煤炭保供给政策。未来随着煤炭产能陆续释放，供需形势有望好转, 并带动煤价逐步下行。成本下行+电价抬升下，火电公司业绩或将提升。此外,碳中和+成本下降下, 预计2020-2030年,风电、光伏累计装机容量CAGR分别为9%、15%。 目前,各电力运营商新能源业务持续发力。对标纯新能源运营商,传统火电公司的新能源资产重估空间大,估值有望进一步提升。

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