营收、净利润双增，扣非净利润同比增长2720.80%，消费者、教育与智慧城市业务依然占营收比前三。科大讯飞交出2021年上半年“成绩单”。
营收、净利润双增
8月23日晚间，科大讯飞发布业绩公告指出，2021年上半年科大讯飞营收63.19亿元，同比增长45.28%，净利润4.19亿元，同比增长62.12%，扣非后净利润2.09亿元，同比增长2720.80%。基本每股收益也较上年同期增长58.33%。
报告期内，教育产品和服务实现营业收入17.31亿元，同比增长31.48%，公司公告称主要是由于教育因材施教解决方案业务拓展和讯飞AI学习机销量持续增长。医疗业务实现营业收入9,989.17万元，同比增长34.21%，科大讯飞智医助理业务进一步落地应用。智能硬件业务实现营业收入4.26亿元，同比增长40.72%，主要来自于录音笔等硬件销售增加。
此外，智慧汽车相关业务也在报告期内稳步增长，2021年上半年科大讯飞汽车智能网联相关业务实现营业收入1.79亿元，同比增长了74.31%。
对于业绩增长的主要原因，科大讯飞表示，公司持续推动技术突破和应用落地，围绕“要有看得见、摸得着的应用案例，能够规模化推广，能有统计数据来证明应用成效”标准，聚焦重点赛道，核心业务健康发展，经营规模和经营效益同步提升，科大讯飞行业人工智能应用布局成果与示范验证持续显现。
中信建投发布的研报显示，2021年1-7月，科大讯飞累计中标项目呈现量价齐升，7月单月中标项目平均金额提升明显。公司1-7月累计中标金额达到26.56亿元，同比2020年增加15亿元，增长129%。1-7月累计中标项目数达到425个，同比大幅增加135个；中标项目平均金额为625万元，同比提升225万元，整体呈现量价齐升趋势。
人工智能助力高质量“因材施教”
智慧教育业务因“双减”政策的发布在这个夏天广受关注。2021年上半年科大讯飞智慧教育业务实现营收17.31亿元，同比增长31.48%，公司称主要是由于因材施教解决方案业务拓展和讯飞AI学习机销量持续增长。
目前，科大讯飞区域级因材施教解决方案目前已经在安徽蚌埠、青岛西海岸新区、昆明五华区、山西长治、湖北武汉经开区等地形成示范引领，助力推动教育信息化建设，为区域教育实现更高质量发展提供有效路径。
其中，蚌埠市继2020年8月入选教育部“基于教学改革，融合信息技术新型教与学模式”实验区，2021年2月入选2020年度“智慧教育示范区”，根据国家统计局对蚌埠市智慧学校建设与应用情况满意度调查报告显示，受访者中对教育教学质量提升举措的满意度高达92.01％；青岛西海岸新区入选2021年山东省智慧教育示范区，93.65%的新区调研对象认为智慧教育产品对减轻教师负担、提升教学效率、提升学习效果有显著价值。
报告期内，科大讯飞AI学习机也在不断升级，通过AI精准学、AI互动学和AI家庭辅导等多种AI技术，覆盖预习、复习、备考、家庭作业辅导等多种学习场景。据了解，科大讯飞AI学习机各系列产品上市以来的电商好评率达到98%，在2021年电商618中，科大讯飞AI学习产品销售额同比增长706%。
7月21日，《教育部等六部门关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》发布，对十四五期间教育新型基础设施的建设提出了具体而明确的路径规划。华安证券发布研报称这一政策再次打开智慧教育的发展空间，而科大讯飞作为深耕智慧教育赛道十余年的龙头企业，有望率先受益于政策驱动。
行业高成长性
近些年科大讯飞突飞猛进，相较于2016年33亿的营收额，2020年科大讯飞营收额达到130亿，4年3倍以上的涨幅，净利润由2016年的4.78亿，上涨到2020年的13.6亿元，这还是2020年受疫情影响下完成的业绩，销售净利率由18年的7.81%提升至20年的11.07%，人均创收及人均创利亦实现逐年提升。今年随着公司受疫情影响减小，预估2021年营收在160亿以上。这种稳步的高成长性，在资本市场是价值投资派的最爱。科大讯飞市值也随着业绩增长水涨船高。截止二季度，机构持股150家，在一季度机构大量获利离场后，机构又重新开启了抱团模式。
市值稳步扩张
截止2021年8月24日，科大讯飞市值1220亿左右 ，相较于2019年初，股价已经连续走牛2年半以上，股价由2018年最低19.80元/股，涨到2021年最高68.5元/股，涨幅245%。
实控人大额增购
今年（1月19日）科大讯飞发布非公开发行股票预案，拟向实控人刘庆峰董事长及其控制企业定向发行股票，募集资金 20-26亿元，发行价格为 33.58元/股。
非公开发行的对象为刘庆峰及安徽言知科技有限公司。其中：刘庆峰几乎以全部身家，认购7040万余股，持股比例达到7.31%，言知科技拟认购股数为599.19万股，持股比例达到2.49%。
北上资金2季度大幅加仓
北上资金自2017年持股以来，持股份额年年增加，由最初的0.88%持有比例，增持到2021年8月份5.39%，其中今年2季度大幅增持3313万股，是季度最高增持量。
近一年由于主要股东的大幅增持，市场信心大增，股价二季度上涨5成创出了近几年新高，目前处于调整期，随着抛盘的减少，底部随时出现，预估下方空间较小。
超有想象力的空间
AI人工智能，新能源革命成为新时代人类科技革命的核心，目前中国在人工智能和新能源领域都处于世界领先位置，整体实力相较美国差距不大，这也是美国把科大讯飞列为黑名单的主要原因，因为实力已经威胁到了美国的利益。
但作为全球语音领域的王者，科大讯飞拥有核心技术，无惧美国打压，这就是为何科大讯飞市值稳步走高的根本原因。
根据国家中长期科学和技术发展规划（2021-2035 年），人工智能、量子信息、集成电路成为优先发展的“三驾马车”。十四五”规划将人工智能列为前沿科技领域的“最高优先级”，人工智能也成为了中国发展的新基建。
未来随着，5G，人工智能，物联网，智慧城市，智能设备的系统的融合和应用，人工智能将会迎来爆炸式发展。
国信证券投资建议：公司是国内AI领域的龙头公司，且秉承AI+赛道的发展模式进展顺畅。我们预计2021-2023年归母净利润17.45/22.96/29.99亿元，同比增速28.0/31.5/30.6%，摊薄EPS为0.78/1.03/1.35元，对应PE为84.1/63.9/48.9，维持“增持”评级。
华西证券投资建议： 盈利预测与投资建议：上调2021-2023年公司营收预测为178.3/243.5/325.8亿元，分别同比增长36.9%/36.6%/33.8%（ 此前预测为｜
｜35.5%/32.1%/30.6% ） ， 上调三年间归母净利润分别为19.1/26.6/36.5 亿元， 分别同比增长40.0%/39.3%/37.4% （ 此前预测为39.5%/37.8%/34.4%）。2021年予以12倍PS（对标2017-2018年高速增长期），目标市值2000亿元，维持“买入”评级。