合肥城建发展股份有限公司是安徽省第一家房地产上市公司，是具有国家壹级开发资质和AAA级信用评价等级的房地产企业。2008年1月在深交所成功上市，成为安徽省首家房地产上市企业,合肥城建旗下“琥珀”品牌享誉安徽。
作为安徽的重要的本土品牌地产，合肥城建多年发展不顺，近2年开始突飞猛进。
2020年销售额达54亿，是2018和2019年销售额总和，净利润从2018年2.47亿，增长到2020年7.6亿，截止到2021年年中，预计2021年上半年盈利4.3亿-5.7亿，比上年同期增长46.69%-95.59%。
截止2021年一季度，合肥城建，资产负债比率 66.%，有息负债36.5亿，现金流17亿，房地产三道红线均未踩到。同时上半年 拿到了四块不错的地块，以12.29亿元成功摘得瑶海区YH202102地块，以总价8.96亿元成功竞得新站高新区XZ202105地块，以总价7.76亿元斩获蚌埠市蚌山区蚌挂（2021）23号黄金地块，以总价1.88亿元成功竞得长丰县CF202105号地块。
从这拿地的地块来看，其中三块是合肥居住地块，溢价基本都在30%,且有不低的自持面积，位置属于合肥瑶海，新站，长丰典型的刚需盘，未来开盘不愁卖，不过溢价拿地3成明显吃亏，下半年全国溢价15%的土拍标准基本确定，上半年抢拍受损严重，受备案价等限制，未来销售毛利有限。
NO.1|壹
地利优势
从财报看，2016年2017年合肥城建两年营收分别是，在26.2，27.7亿，净利润分别是1.08亿，1.32亿，可以看出这基本小地产公司的盈利水平，甚至在2016年合肥城建以单价1490万/亩、总价27.15亿元摘得肥西[2016]6号地块，楼面价10159.19 元/平方米，溢价率292.11%，肥西新单价地王也由此诞生。
导致2016年到2018年，连续三年公司负债处于80%以上。不过受合肥房价近几年稳步上升影响，合肥城建近几年毛利率收益不错，企业经营渐入佳境，近5年年毛利率均在30%以上，2019年毛利率达到50%，远超一线品牌20%左右的毛利率。毛利的上升，快速减低了公司的负债水平。目前66% 的负债率在房地产公司中几乎最低水准。
截止2020年年中，公司合肥在建项目7个；巢湖在建项目1个；庐江在建项目1个，海南三亚在建项目1个；蚌埠在建项目1个；寿县在建项目1个。
可以看出合肥城建拿地主要集中合肥和省内，地块多数属于热点地块，巢湖和庐江近些年同样房价上涨迅速，而三亚属于新自贸区和旅游核心，投资又是大获成功的成功案例。
得益于安徽房价的快速上涨和合肥城建投资相对稳健的作风， 合肥城建近几年 发展迅速。同时在多元化布局也更进一步。
NO.2|贰
布局多元化
安徽国资委是合肥城建的大股东，为了相应党的号召，国有企业的重组整合成为国企改革的重要内容，提高资产证券化率成为国企改革新要求。为进一步深化国有企业改革、提升国有资产证券化率，2019年合肥城建通过重大资产重组的方式收购了合肥工投工业科技发展有限公司100%股权，工业科技是一家专业从事标准化厂房建设、销售、租赁和综合服务的工业地产综合运营商，致力于为中小生产企业提供良好的投资发展和研发创新环境，打造工业经济发展的优良平台。通过本次重大资产重组，合肥城建主营业务将在现有住宅、商业地产业务的基础上增加工业地产业务，形成“住宅、商业、工业”三轮驱动、相互融合的业务新格局。
对于与工业地产盈利模式方面，园区开发类企业收入主要来源于产业地产的销售和租赁、配套设施的租赁和销售，以及围绕产业地产开展的增值服务。投资者在开发区置业的主要目的是扩大再生产，投机性客户的比例较低，非理性上涨的空间有限，盈利空间处于相对合理的水平。
2020年13日晚公告，公司与合肥长鑫集成电路有限责任公司签订项目合作框架 协议，公司拟携合肥工投工业科技发展有限公司，为长鑫集成提供厂区、办公区、生活区等专业化项目代建等服务。合肥长鑫集成电路制造基地项目总投资超2200亿元，由长鑫12寸存储器晶圆制造基地、空港集成电路配套产业园、空港国际小镇组成。公司去年已通过间接参股合肥华侨城实业方式参与空港国际小镇项目建设。
作为安徽地方国企，随着合肥较强的产业发展潜力 ，合肥城建在工业园区地产上拿地优势明显，工业地产很多项目是国企或地方政府政策支持项目，作为本地国企，合肥城建优势明显，地产项目虽然毛利不高，但收益稳定，风险较小。
NO.3|叁
下半年拿地预计会减少
国家对于三道红线企业要求拿地总额不得高于年限售额的40%，虽然合肥城建目前不在3道红线之内，但是今年上半年合肥城建已经拿地30亿，相对于2020年53亿销售额来说，已经接近6成的额度，从短期安徽的房价来看，安徽近些年发展确实较快，但是相对人均收入差不到的河南和湖南来说，不仅省会房价合肥远远高于郑州和长沙，3线城市芜湖，滁州房价已经破万，也远远高于湖南和郑州同类别城市房价。房价短期泡沫明显，从今年上半年拿地来看，未来合肥城建销售毛利下降是大概率事件，也让下半年直接陷入无过多资金拿地的尴尬境地，合肥城建再次重演了2016年地王拿地的激情中。