8月的第2周，A股汽车板块和锂电板块再创新高；港股汽车板块跟随上涨；美股“中概股”表现持续低迷，造车新势力股价下跌。
文/《汽车人》张恒
8月第2周（8月9日-15日），涨幅过多的整车企业及头部锂电企业悉数下跌，但新能源板块的热度仍在，因为资金加速流向了产业链上游的中小企业。“中概股”跌势不改，造车新势力也不例外。
A股：赛道股 “高低切”
宏观金融数据显示，我国7月新增社融1.06万亿元，预期1.53万亿元，前值3.67万亿元；新增人民币贷款1.08万亿元，预期1.09万亿元，前值2.21万亿元；社会融资规模存量同比增长10.7%，前值11%；基于M2同比增长8.3%，预期8.7%，前值8.6%；M1同比增长4.9%，前值5.5%。
简言之，7月的货币增量是低于预期的。不过市场也早有准备，因为从7月的票据利率已经看出了苗头。但因果关系不应该弄反，票据利率走弱的原因，也是此次金融数据不及预期的原因。主要原因则在于房地产和城投平台的信贷受限，上半年新增房地产信贷占新增贷款的比重回落到了18.9%，相比2020年同期回落6.5个百分点。
直接说结果，7月金融数据预示着市场利率或逐步走高，信用开始紧缩，这在资本市场是利空高估值个股的。对当下如火如荼的新能源板块显然不是什么好消息。
7月份也正值车市淡季，很多车企在此时休高温假。按理来说，这并不是炒作汽车板块的时候。
7月底以来，以新能源汽车光伏和半导体为主的赛道股波动率明显增大，远高于A股整体20%左右的波动水平，行业的换手率在8月初达到了顶点，而在8月的第2周，热门赛道出现了资金调换，换手率有所回落。
当下，板块的轮动逐步被补涨效应取代。有机构分析，新能源和半导体在上周涨幅前20%的个股和跌幅前20%的个股特征包括：涨幅居前的个股此前表现相对较差，估值更低。上周表现靠谱的个股，年累计涨幅和估值分位数分别是34.8%和68.5%；而跌幅居前的个股这两个数值分别是100.6%和87.5%。
和货币数据一同来看，A股历史数据显示无风险收益利率的变化会导致估值和市值风格的切换。当利率上升时，大盘和低估值的风格跑赢；当利率下降时，小盘和高估值的跑赢。
但这并非定论，因为利率接下来是否真的要往上走，还没有发生。只是目前的赛道股在慢慢松动，但旧趋势仍会保持一定的韧性。
上周，上证指数缩量上涨1.68%，创业板下跌4.18%，也显示出了市场“高低切”的趋势。其中，汽车类板块上周涨幅0.39%，盘中再度创出新高；锂电池板块上周涨幅0.88%，盘中也是创出了新高。
上周一个重要的事情就是宁德时代发布公告称，拟定增不超过582亿元，积极备战新能源汽车市场，扩大龙头的优势地位。公告显示宁德时代要大幅扩充产能，并加大研发投入。其中70亿元用于搭建新能源产业发展关键技术研发平台，购置相应的研发设备以及软件系统等。
宁德时代发布该消息当天，能容纳2000个人的网上电话会议直播间被挤满。投资者对于宁德时代高位增发持正反两方面的看法：
反面的看法是宁德时代高位套现，因为宁德时代2020年全年的规模净利润是55.83亿元，此次增发意味着要筹集比去年利润10倍还多的钱。
正面的看法是宁德时代此次增发将大大拉动新能源汽车上下游的产业需求，对我国新能源汽车产业链是利好。
公告发布后的周五，宁德时代的股价先是低开了近4个点，接着被多头直线拉起，盘中最高涨幅达到了5.5%，紧接着又被卖盘砸了下去，当日最终收涨0.01%，收于502.05元，当天创出宁德时代近11个月来的最高单日成交量。
整车企业方面，上汽集团周涨0.57%，收于19.27元，市值2251亿元；长安汽车周涨8.10%，收于20.96元，市值1596亿元；广汽集团周涨4.76%，收于15.19元，市值1573亿元；北汽蓝谷周涨6.33%，收于12.76元，市值547亿元；比亚迪周跌1.14%，结束了连续三周的上涨，收于300元，市值8584亿元；长城汽车周跌6.51%，收于58.45元，市值5379亿元；江淮汽车周跌11.87%，收于17元，市值322亿元。
商用车企方面，潍柴动力周涨1.07%，收于19.88元，市值1735亿元；一汽解放周跌2.30%，收于11.48元，市值534亿元；中国重汽周涨3.38%，收于28.79元，市值242亿元。
上周汽车板块中，上涨134家，下跌55家。汽车板块周涨幅靠前的有：致远新能上涨58.36%、亚普股份上涨35.04%、松芝股份上涨31.46%、海轮折上涨29.22%、龙腾股份上涨24.63%、隆盛科技上涨24.34%。
锂电池方面，宁德时代周跌7.69%，收于502元，市值11693亿元；赣锋锂业周跌7.72%，收于176.28元，市值2534亿元；亿纬锂能周跌8.39%，收于111元，市值2096亿元；天齐锂业周跌5.46%，收于102.77元，市值1518亿元；国轩高科周跌10.95%，收于56.86元，市值728亿元。此外，资产重组后，重新复牌的盐湖股份上周上涨322.17%，收于37.32元，市值2028亿元。
上述公司的股价基本都是跌的，但板块却上涨了，这也就是所谓的“高低切”，前期涨幅较大的头部公司都有触顶下跌的趋势，而那些市值不大的中小企业开始上涨了。
美股：“中概股”跌势不改
美国宏观数据令人意想不到的莫过于7月的通胀率竟然大大低于预期。美国CPI环比降幅为15个月来的最大，核心CPI环比增速也是近4个月来的最低，也是自今年2月份以来核心CPI的首次下降，是否意味着美国的通胀将会就此见顶？
美国通胀率下跌主要原因是由于其权重最大的二手车价格下跌。受疫情进一步扩散的影响，机票的价格下跌也压制了美国的通胀率。
有机构认为美国的通胀水平还是很高，是否会大幅下降还是长期保持在较高水平，争论仍然激烈。
值得注意的是黄金和白银的大跌，同时比特币又出现了显著上涨。这种恐慌来自于美国的疫情已经反弹至日均新增确诊病例超10万例。美国传染病协会报告德尔塔变异病毒的传播，已经将群体免疫的门槛推高至超过80%，甚至可能是90%，而美国的疫苗接种率目前还不到50%。顺便说一下，中国已经基本实现了人均两针。
这意味着美国的经济可能出现滞胀，美联储也没什么招了。但这对股票市场来说还是好事，说明货币收紧又变得遥遥无期。
另一个重要事件是，8月12日，美国国会参议院以69:30的压倒性结果批准了近万亿美元的跨党派系建立草法，该法案包括了5500亿美元的新基础建设拨款。由于该法案即使最终通过，也需要在未来5年到10年内逐步启动和实施，所以对市场的刺激也非常有限。
美股每周都是新高，上周也不例外，道琼斯工业指数周涨0.87%，盘中再次创造了35610点的新高，收于35515点；纳斯达克指数周跌0.09%，收于14822.9点；雪球中概30指数周跌3.08%，收于1376点。
“中概股”的权重表现：阿里巴巴周跌3.96%，收于188.6美元，市值5127亿美元；拼多多周跌3.52%，收于84.38美元，市值1057亿美元；百度周跌7.19%，收于152.5美元，市值539亿美元，已是连续第7周下跌；滴滴周跌10.63%，收于8.32美元，市值401亿美元。
福特汽车周跌1.52%，收于13.59美元，市值543美元；通用汽车周跌2.54%，收于53.65美元，市值779美元；丰田汽车周涨0.34%，收于18美元，市值2533亿美元；特斯拉周涨2.58%，收于717美元，市值7100亿美元。
蔚来周跌6.41%，收于41美元，市值672亿美元；小鹏汽车周跌2.60%，收于40.15美元，市值343亿美元；理想汽车周跌5.57%，收于28.66美元，市值294亿美元。
美国本土的汽车股以及我国造车新势力基本都是下跌的，只有特斯拉上涨。
港股：指数企稳，汽车板块上涨
恒生指数上周上涨0.81%，收于26391点，实现了连续两周的上涨。
恒生指数的上涨在于互联网巨头止跌，腾讯上周缩量上涨3.66%，收于470港元，市值4.51万亿港元；阿里巴巴周跌4.91%，收于184港元，市值4万亿港元；美团上周大幅反弹9.17%，收于233港元，市值1.43万亿港元；京东周跌0.87%，收于274港元，市值8522亿港元；快手周跌5.71%，收于80港元，市值3330亿港元。
其中最值得关注的是8月12日理想汽车正式登陆港交所。理想汽车H股上市仅两天，股价下跌了2.88%，收于114.6港元，市值2351亿港元；小鹏汽车周跌7.53%，收于156港元，市值2657.8亿港元。
造车新势力表现如此，但香港的汽车板块上周还是上涨了2.32%，汽车板指也是再创历史新高。
具体的，吉利汽车上涨4.21%，收于28.45港元，市值2794亿港元；东风集团股份周涨4.88%，收于7.3亿港元，市值629亿港元；广汽集团周涨5.90%，收于7.18港元；北京汽车周涨2.50%，收于2.87港元，市值230亿港元；恒大汽车低位反弹13.56%，收于13.4港元，市值1309亿港元，结束了连续6周的下跌；比亚迪股份周跌0.73%，收于273.4港元；长城汽车周跌4.55%，收于34.6港元。
恒大汽车大幅反弹在于高盛的一份报告，他们认为恒大集团还是有救的。
8月的第2周，无论是整车企业还是锂电的头部企业，大部分是跌的，但是整车板块和锂电板块仍然创出了历史新高。这说明市场正在做“高低切”，那些估值不高的中小企业在上涨，被炒得很高的头部企业开始下跌了。这样的趋势是否会持续还不好说，但中小企业的价值发现开始全面爆发了。（文/《汽车人》张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。