● 基差跟踪
● 资金分析
●套保比例（卷螺）
● 黑色建材
螺纹钢2201& 热卷2201
螺纹钢、热卷：限产政策逻辑及旺季向好预期未变，静等铁矿企稳后的做多机会
期现回顾:上周，螺纹钢、热卷震荡，螺纹01合约收于5467，热卷01合约收于5741。现货方面，13日早盘建材市场价格暂稳；莱钢螺纹5410，永锋、石横螺纹5400，永锋、石横盘螺5830，热卷市场价格跌50，现中铁4.75mm普卷报5750，低合金卷板5900，部分规格货少。
行情展望：上周，卷螺震荡，现阶段处于主力合约换月期，多空资金流动较大，判断性差。周中，国务院发布规定，严禁地方政府要求特定区域或行业停产停业，叠加最新公布的M2和社融数据不及预期，利空情绪蔓延，盘面疲软。但下半年限产正在有序推进中，短期来看，卷螺供给收缩趋势未变，近期疫情似乎没有对现实需求形成更大的冲击，表需数据未呈现进一步恶化，预计后期仍将继续保持震荡偏强态势。操作上仍维持逢低接多思路，近期原料端铁矿下跌严重，卷螺成本线下移，需等待铁矿价格企稳后再操作，入场时机可关注群内提示。
近期市场来看，宏观层面上有所调整，M2和社融数据不及预期，短期经济下行压力加速凸显，关注本月央行降准后对经济的影响。南京此轮疫情传播链再延伸，确诊病例持续增加，需重点关注后续情况。国外方面，欧美经济稳步复苏，美国方面，非农数据超预期，失业率下降，国外经济环境良好，后期预计将延续旺盛需求。卷螺基本市场保持偏紧格局，本周钢材产量小幅回升，但近期压减粗钢政策整体趋严，供给收缩趋势未改。从表需数据来看，近期疫情似乎没有对现实需求形成更大的冲击，表需数据未呈现进一步恶化，但同比仍明显弱于近两年同期。热卷方面，产量有所回升，总库存延续小幅去化，预计后期仍保持震荡偏强格局。近期从市场调研来看，山东附近钢贸商反映建材成交状况一般。
资金对比：从前二十名持仓来看，螺纹多头（665120手）大于空头（636398手），并且前七名集中度多头（57.07%）大于空头（54.94%）。热卷多头（260766手）大于空头（242177手），但是前七名集中度多头（56.73%）小于空头（60.47%）。
基本面数据：
操作建议：螺纹钢01合约趋势看多，短期震荡，位于60日均线之上。操作上逢低接多为主，关注5460附近支撑，回落企稳后再考虑做多。
热卷01合约趋势看多，短期震荡，位于60日均线之上。操作上逢低接多为主，关注5730附近支撑，回落企稳后再考虑做多。
风险因素：压减粗钢产量等相关政策力度不及预期，新冠疫情复发的不确定（下行风险）
铁矿石2201
铁矿石：钢企的限产措施或将延续，需求相对疲软，但大跌已提前透支预期，进一步深跌可能性不大
期现回顾：上周，铁矿石震荡偏弱，01合约收于852.5，现货方面，13日日照港进口矿价格一单一议，此价格仅供参考。现61.5PB粉报1125元；金布巴粉报1035元；卡粉报1520元；麦克粉报1085元；PB块报1470元；纽曼粉报1155元；超特粉报770元；罗粉报800元；扬迪粉报985元；印球报1590元；印粉报700元。
行情概述：上周，铁矿石震荡偏弱，由于成材端需求启动迟缓，粗钢压减与各地区钢厂限产的背景下，限产措施可能会延长至明年初，但美元指数回落，叠加美国持续推进基建法案，市场整体情绪有所回暖，外盘铁矿暂稳。短期来看，利空有望透支，进一步深跌的可能性不大，铁矿维持震荡运行，但操作上不宜作为首选的做多品种，短线可参与。
从近期市场来看，唐山发布2022年冬奥会空气质量保障方案，方案中明确指出了河北省2021年全年压减粗钢产量任务为2171万吨，唐山分到压减任务为1237万吨。该文件压减要求较为严格，唐山后期继续执行目前的压产力度即可完成全年的任务，而唐山以外的其他地区就要加大压产力度，据测算8-12月，唐山以外其他地区每月粗钢产量需要环比6月份减少高达27%，如果政策继续推进，铁矿石入炉需求难言乐观。
从基本市场来看，政策对于钢厂限产力度要求不断增强，钢企的限产措施或将延续到明年，同时受季节因素以及国内疫情反复影响，钢材端需求依旧相对疲软，铁矿石供应稳中有增的状况下，对铁矿的压力将逐步加大。目前河北省减产力度持续加严加强，全年粗钢产量下降幅度很大可能超过此前预期。从供需方面来看，本期澳大利亚发运量小幅增加，到港量环比回升446万吨。铁矿石港口库存环比小幅上升，从主要几个港口来看，天津港整体库存降幅增大。此外受到疫情影响导致卸货出现停滞，压港库存迅速升高，但是随着本周天气好转，卸货量出现一定好转。短期内市场持续承压走弱。以及在国内钢企限产加严的趋势下，钢厂检修情况持续增加，近期钢厂日均铁水产量持续下滑。
同时，从近期对部分客户市场调研来看，受山东本地大矿出厂价格回落影响，各地市场价格应声下跌。本地区部分钢企依旧执行限产中，部分钢企短期检修结束后进入复产状态，但仍有随时执行限产的可能。从东北区域来看，辽东地区因产量较低，市场价格的抗跌性较辽西地区较强，多数钢企谨慎采购，需求下滑导致市场成交寥寥。
基本面数据：
资金对比：从前二十名持仓来看，铁矿石多头（263986手）小于空头（290694手），并且前七名集中度多头（52.72%）小于空头（57.18%）。
操作建议：铁矿01合约趋势震荡，阶段性上涨，受到5日均线855压制，操作上关注或短多思路，关注855附近压力，突破企稳可接多。
风险因素：限产趋严（下行风险）、外矿生产发运超预期（下行风险）
焦炭2201& 焦煤2201
焦炭、焦煤：换月之前难有大幅调整可能，逼空态势明显，因为上涨是基本面驱动而非炒作，操作上还需保持逢低接多思路
期现回顾：上周，焦炭上涨、焦煤上涨，焦炭01合约收于2951.5，焦煤01合约收于2251。现货方面，13日日照、青岛港焦炭现货偏强运行。港口集港成本偏高，市场观望心态居多。现贸易现汇出库：准一级焦2970，一级焦3070；工厂承兑平仓：二级2890，准一级2990，一级3090，均含税价。
行情概述：上周，焦煤、焦炭延续上涨走势，近月合约有逼空态势。因煤焦结构性矛盾并未解决，焦煤资源紧张问题导致部分焦企被迫减产或转产，焦炭供应受到不同程度的影响。叠加期货合约提保加换月，多头资金逼空明显。短期来看，市场换月之前难有大幅调整可能，逼空态势明显，因为上涨是基本面驱动而非炒作，操作上还需保持逢低接多思路，若是恐高只能观望为主。
从近期市场来看，从现货来看，焦炭现货依然偏强。焦化厂第三轮提涨，原因是焦煤成本推升叠加焦炭持续降库存，钢厂大概率会接受第三轮涨价。供应方面，近期原料煤采购困难，焦企补库稍显乏力，部分焦企被迫减产或转产，焦炭供应受到不同程度的影响。需求方面，部分地区钢厂复产，对焦炭刚需仍存；部分钢厂库存下滑，对焦炭以积极增库为主。
焦煤方面， 供应持续偏紧，焦煤总体有支撑。供给方面，主产地近日有部分煤矿有停、限产现象，整体产量依旧偏低，焦煤市场供需矛盾仍存，厂内库存多处于低位或无库存状态。需求方面，焦钢企业开工维持高位，厂内焦煤库存多处低位或无库存状态，对原料煤采购积极性不减，且焦煤市场供应趋紧，部分焦企增库稍显困难，有被动接受高价现象
资金对比：从前二十名持仓来看，焦炭多头（88196手）大于空头（78886手），并且前七名集中度多头（59.91%）大于空头（51.4%）。
焦煤多头（147554手）大于空头（130054手），并且前七名集中度多头（63.37%）大于空头（61.2%）。
基本面数据：
操作建议：焦炭01合约趋势上涨，阶段性震荡偏强，回踩5日均线2780后上涨。操作上多头思路为主，关注2930附近支撑，回落企稳可考虑多单介入。
焦煤01合约趋势上涨，阶段性震荡偏强，重新回到5日均线2200支撑之上。操作上多头思路为主，关注2230附近支撑，回落站稳企稳可做多。
风险因素：多头资金集中离场放弃逼空（下行风险），铁水产量超预期下降（下行风险）
动力煤2201
动力煤：保供稳价政策持续发力，但现阶段在夏季用煤高峰背景下，暂不具备大幅走跌的逻辑，市场还将维持震荡偏强走势
期现回顾：上周，动力煤震荡，01合约收于779.2。现货方面，13日曹妃甸港市场煤价高位回落 。现蒙煤Q5500报1050-1060元/吨，Q5000报955-965元/吨，均现汇平仓含税价。
行情概述：上周，动力煤宽幅震荡，围绕60日均线震荡。因国家保供稳价政策持续发力，煤炭供应有所增加，同时有消息称“鄂尔多斯煤管票要放开”，对价格带来一定的压力，但现阶段在夏季用煤高峰背景下，电厂日耗仍处高位，暂不具备大幅走跌的逻辑。短期来看，市场还将维持震荡偏强走势，保持逢低接多思路对待，除非跌破震荡区间下沿760支撑。
从近期市场来看，供需矛盾预期缓解，政策调控继续影响煤炭市场交易，预期市场或将处于宽幅震荡格局。供给方面，虽然主产地煤矿产能和产量逐步释放，但是从现在到年底，产地煤矿安全检查、环保检查趋于常态化，尤其是临近年底煤矿多以保安全生产为主，这一定程度上会抑制煤炭产量的增加。需求方面，夏季用煤高峰背景下，电厂日耗仍处高位，采购需求尚可。但夏季用煤高峰期将逐渐接近尾声，煤炭需求总体呈持续回落态势。
资金对比：从前二十名持仓来看，动力煤多头（52569手）大于空头（46190手），并且前七名集中度多头（56.64%）小于空头（59.29%）。
基本面数据：
操作建议：动力煤01合约趋势上涨，阶段性震荡洗盘，围绕60日均线震荡。操作上保持多头思路为主，关注775附近支撑，回落企稳可做多。
风险因素：国内煤矿超预期复产（下行风险）、进口煤加速放开（下行风险）
玻璃2201
玻璃：库存迅速攀升，持续施压盘面，但下游有一定补库存需求，市场支撑良好，有望维持在60日均线支撑之上运行
期现回顾：上周，玻璃冲高回落，01合约收盘于2752元/吨。现货方面，13日全国市场均价3060元/吨，环比持平。华北地区主流价3072元/吨；华东地区主流价3262元/吨；华中地区主流价3130元/吨；华南地区主流价3048元/吨；东北地区主流价2988元/吨；西南地区主流价2977元/吨；西北地区主流价2946元/吨。
行情概述：上周，玻璃冲高回落，大幅波动。因疫情影响交通，导致玻璃企业库存迅速攀升，盘面遭遇重挫，但下游有一定补库存需求，下游订单充裕，市场支撑良好。短期来看，盘面看涨逻辑未变，供需难改偏紧格局，盘面有望维持在60日均线支撑之上运行。
从近期市场来看，供给方面，虽然较高的利润增加了产量，但玻璃生产线无法增加，只能由产能置换，因此供应端的增长空间有限。目前各地区对玻璃生产中的能耗和污染问题监管严格，尤其是北方地区环保压力大，生产线恢复困难，未来玻璃供应端压力不大。需求方面，下游接货同样受疫情影响偏谨慎，而且原片价高下游资金偏紧，市场观望情绪较浓，加工厂接货积极性一般，多地产销转。库存方面，全国样本企业总库存2059.02万重箱，环比上涨14.02%，连增两周至一个月高位，整体仍旧处于偏低水平，较去年同期下降超40%。
资金对比：从前二十名持仓来看，玻璃多头（198042手）大于空头（182241手），并且前七名集中度多头（60.18%）大于空头（48.15%）。
基本面数据：
操作建议：玻璃01合约趋势上涨，阶段性震荡洗盘，维持在60日均线之上运行。操作上多头思路为主，关注2740附近支撑，回落企稳可接多。
风险因素：库存继续走高（下行风险）