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浅谈央行降准对房地产的影响

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价值领地

2021-08-09 11:59

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作者:世联评估|首发:价值领地微信公众号

速报

央行降准

2021年7月7日召开的国务院常务会议决定,适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。设立支持碳减排货币政策工具。

7月9日,央行此次降准为全面降准,降准释放长期资金约1万亿元。

中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

央行降准

什么是降准?

降准是央行货币政策之一。央行降低法定存款准备金率,影响银行可贷资金数量从而增大信贷规模,提高货币供应量,释放流动性,刺激经济增长

中国央行上波降准还是去年1、3、4月份,为了应对疫情、振兴经济,连续3次降准,扩大货币供应。

去年全球主要经济体都是“大放水”,其中美国增发货币更是创历史之最、世界之最。但是去年中国的货币政策很克制。

随着疫情防控形势转好,经济逐渐复苏,今年全球货币收紧成为主要趋势。

本次央行降准,来得突然而特别。这次降准是今年第一次,距离上次降准已有一年多。货币收紧是国内外的主流趋势,今年中国经济已基本恢复正常,但是却实施降准,确实让人意外,而且力度较大,全面降准0.5%。(之前有多次降准是定向降准,定向降准指的是央行只针对某金融领域或金融行业,定向地降低其存款准备金率)

近十年内央行降准一览表

央行降准

降准将产生什么影响?

降准 之后,对银行来说,流动性更加充裕,资金成本更低,信贷投放意愿和能力将提升。

对企业来说,将更容易从银行获得贷款,贷款利率有望进一步下降,融资成本更低。

对股市来说,降准传递出维护流动性合理充裕的信号,有助于稳定市场预期和信心,利于股市健康可持续发展。

今天主要谈谈对房地产市场的影响,在此之前,首先要搞明白为什么央行要降准。

此次降准的目的是优化金融机构的资金结构,提升金融服务能力,更好支持实体经济。

每次降准,很多人的第一直觉是会流入房地产,毕竟房地产是一个非常庞大的“蓄水池”,从历史看,降准对于房地产来说是一个利好因素,能缓解资金面压力,包括2019年初的第一次降准后,市场出现了小阳春。

但在当下楼市政策收紧的情况下,楼市利好有限

自从2020年下半年开始,房地产市场的调控再度收紧,主要表现在两方面:第一,“三道红线”的出台是对大部分房企戴上了“紧箍咒”,融资难度大幅提高,只能不断降低负债规模;第二,银行出台贷款集中管理制度,对于房贷的额度比例严格限制。

双管齐下,效果极其显著,很大程度上“锁住”了房产的流动性,压住了房价的上涨幅度,同时也出现房贷审批和放款时间延后的影响。 所以,此次1万亿的资金主要会引导至实体经济的发展上面,流入房地产的资金不如以往

但对于财务状况良好的大型房企来说,降准在一定程度上有利于这些房企降低融资难度

对于刚需及购房者也会存在影响,此次降准之后,银行资金变多,对于房贷的审批及放款速度可能会加快,一定程度上可以改善当下的缓慢状况,这也意味着拖了好久的房贷或将在不久后通过且正常放款。

当然,此次降准也会对LPR利率产生影响,而现实中的房贷利率、企业贷款利率都要参考LPR,不排除下半年存在下调的可能性。

央行降准

对城市的影响在分化

房住不炒,一线城市及房地产热点城市,因城施策,都已开展了史上最严的房地产调控。头部城市的房地产正处于平稳状态,譬如深圳、杭州,现在存量住宅成交量缩减,新建商品住宅也有所降温,消费者买房的热情锐减。对于严格调控的城市,降准对房地产影响极小

对房地产调控不严的中型城市,不限购的城市,外来置业需求较大的城市,降准是一大利好,譬如惠州、中山、珠海等

对于人口净流出的城市,房子难卖的城市,影响依然较小

最后,本次降准意在支持实体经济及中小企业的发展,资金流向会严格监管,房地产市场的调控已非常严格,房地产市场的总体表现会比较稳定。

本文作者世联评估,全国领先土地房地产、资产评估机构,拥有强大的评估师团队,持有RICS、MAI、HKIS等国际学会资质,致力专业持续领先,以前瞻视角深度解读房地产市场,内容首发价值领地公众号,原创精彩不断!如需转载本文,请点击查阅转载规则。

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